电动车横扫油车的时代已经到来，特斯拉的使命已经完成，股价将会暴跌

转自公众号“曲高和众”，作者：孟庆祥

一、为什么电车用电成本比油车低？

为了从根本上说清电动汽车，先做一个算数题。

汽油的热量值约为4.6*10^7J/kg，一升汽油约750克，也就是说1.33升汽油可以产生4.6*10^7焦耳的热量，每升汽油包含3.45*10^7焦耳的热量。

标准煤的热量值为2.9*10^7/kg。换算一下，一公斤标准煤产生的热量等于0.84升汽油的热量。

顶级汽油发动机的热功转换率约40%，发电厂煤转化成电的效率约为50%。由于卡诺循环限制，这个效率基本上到了理论极限，无法再提升了。最简单的解释是热转换成功的时候总有余热，如果在热转化成功时最低温度能到绝对零度，热才能全部转换成功。

电经过电网，然后到汽车充电桩，这里面有通电损失，与距离有关。按10~20%概算，综合到发电效率，追溯到煤、油这个原料上，最后，一公斤煤产生的动力大概相当于0.8升汽油。电充到汽车里面，通过电动机转化成功，效率在96%左右，约等于100%。

顺便我们也可以估算，电动车的碳排放大概是油车的2倍左右。因为燃烧煤全部产生二氧化碳，油则是碳氢化合物。就算50%的电是煤电，电车排碳仍然和油车相当。实际上，现在，我国煤电占67%。人民群众不管这么多，减碳的道路就是用电代替火，用太阳能发电。除非可控核聚变搞定，其它都不行，别听各种各样观点。

煤炭价格现在是高峰，动力煤大概每公斤1.2元，便宜的时候0.6元左右。汽油现在是8元1升，最便宜的时候4元，实际上这基本上不可能。如果煤炭现在价格对汽油价格，最终产生同样的机械能，汽油价格是电价5.3倍，极限情况，汽油价格最高，煤炭价格最低，汽油成本是电的10.6倍，若汽油价格最低，煤炭价格最高的组合中，汽油价格是煤炭的2.6倍。

这个是概算，只概算的是边际成本。但这个数字已经说的非常清楚，一个人是不是胖子，不用精确测量身高体重，看一眼就知道了。

我为啥费劲巴拉的计算这东西？因为我们要从根本上说清楚电动汽车和汽油车的运营成本问题，政策和物价的波动离不开最基本的成本形成法则。其基本结论是汽油车的用油成本会长期的围绕着5倍左右波动。但是，电动车由于有电池，它的重要比较大，需要更高一点的动力，所以，实际上可能在4倍左右波动。

二、电动车赛道为啥这么馋人？

我估计谈论电动车和燃油车比较的文章，每天都会产生数百篇，百万篇以上也是不夸张的。说来说去就那么几项，关键是排序不同。

电动车的缺点就是充电慢，里程焦虑。蔚来为了解决这个问题采用换电的方式。我认为换电是一个非常脑残的选择，为了解决问题A，带来的问题B、C、D等等。我认为BCD远大于A，随着技术的发展，更是如此。

我对电动汽车优势的排序是：

运营成本低，上面我计算过了，这不是临时性的，政策性的，而是物理定律决定的，不可改变。

不需要保养，电动车干掉了油车两个最复杂的运动部件，发动机和变速箱。电动机零件极少、效率极高，40年前改革开放前生产队的那种电动机都很好了。汽车里面的电动机只是功率大、体积小，控制好等等，这是非常成熟的技术。

驾驶体验好。因为燃油车的控制是非常复杂的，而电动机的控制极其容易。大家都知道电动车起速快。这是原理性的，电动机加上电流，速度直接搞定。燃油发动机加上油，点火活塞运动，经过复杂的传动，最后才到车轮，每个环节都有惯性，想象一下就知道两者的区别了。另外，你要把汽油发动机功率做大了，那就非常废料，而且使用不经济，比如说你不可能在小轿车里装一个400马力的汽油发动机，完全可以安装一台400马力的电动机，一台400马力的电动机料也不多，常年当作150马力发动机用也没有任何机械效率方面的损失，所以，电动车可以用大电机的，大就好啊，冗余度多，想咋整咋整，操控好的物理学方面的原因我讲清楚了。

自动辅助驾驶。本来这个东西也可以装到油车上，谷歌最早干这个不都是油车吗。但是，但是！这东西和上面的第三点结合起来你就知道，自动驾驶明显更适合电车。我把这个特性排在第四位，因为现在只是辅助驾驶，将来自动驾驶再调顺序吧，需要很多年。但厂商可能把这个吹到第一位，这是营销方面的原因，营销以后再谈，复杂得很。

这是我的排序，你也可以有你的排序。

排序以及对优缺点重要性的估计其实就是战略的出发点。

现在，电动汽车的第一个优点已经非常明显，如果你用网约车叫的士，10辆里面9辆是电车，都是自愿买的，前些年是政府强制的。道理很简单，电车比油车每天节省200元左右。

第二点比较久一点才体会到，而且不是很重要的点。

第三点一驾驶就知道了。

三、电动车爆炸性需求超乎想象

我打曹操专车，司机告诉我这个车13~14万，我就知道这东西已经挡不住了，这个价格完全有吸引力。曹操专车只是把动力换成了电，辅助驾驶之类的所有性感元素都没有。但已经够了。

前几天去参观小鹏汽车，我秒懂了很多东西，一个小时就把我征服了，真眼馋，这个赛道太好了。

由于广大人民群众已经认识到电动汽车的优势，爆发性增长已经必然。汽车产能的爬坡比手机困难多了，这个行业会相当长的时间供不应求，萝卜快了不洗泥，只有做出来根本不愁销量。而销售是市场经济条件下最难的事情。

四、电动车的制造

我前几天去过吉利，他们跟我说电动车的制造一点都不简单。这次我去小鹏，问他们电动车零件少多少？他们说电动车少三分之一左右零件，但少的都是运动零件。汽油发动机和变速箱没了。

这意味着，做电动车太容易，品控太容易了。就算是个傻子，也可以做出质量好的电动车，这是原理性的。

你就这么想，植物比动物简单太多，盖楼房比生产汽车简单，为了解决运动问题是十分困难的。电动车里面运动、传动零部件少了，极大的降低了制造的难度。

五、竞争

由于竞争的存在，客观上难的事变得简单，门槛高参与者就少。客观上简单的事就变得很难，打败众多竞争对手是很难的。

我认为电动车这个赛道现在上根本不晚。特斯拉、比亚迪百万辆、小鹏蔚来之类的10万辆，还有一堆已经上路的，很快就是10万辆。

现在上车不晚的原因是第一，未来需求爆发，很容易销售。第二，电动车生产经验积累要比油车简单太多。这一点也是埋葬油车厂的主要原因之一。油车的生产优势在电车时期将极大的削弱。还有一些难以克服的原因。

日、德基本上凉凉了，他们空出来的市场之大，难以言说。

电车从策划到最终销售，链条非常长，每个环节都有好几个选项，这样组合起来就好产生组合爆炸问题，战略的多样性就太丰富了。

战略的多样性意味着现在上车完全有可能走出一条致胜之路。从技术选择到销售、品牌打造一定和油车有不同的道路，因为车的物理性质发生了变化。制造困难，经验曲线慢速积累与制造容易，经验曲线快速积累最终会有不同的自然选择的法则，可参考的历史事件太多了。

六、特斯拉大跌

前几天，我看到一个标题，摩根大通预测明年特斯拉股票会跌77%，内容没有看到。这种预测多如牛毛，也没人当回事。

我认为会的，明年不跌，后年也跌，大概要跌去7~8成左右。

不是特斯拉不好，而是，不值这么多钱。参考丰田、大众世界最大的两家车厂，年产1000万左右，是特斯拉的10倍，其顶峰时期的市值也就是2、3千亿美元而已，这是合理的经过长期检验的市值。

我解释一下，特斯拉为何价值万亿。因为泡沫是用来支撑使命的。我们可以做这样的推理，五年前、三年前，你问这样一个问题，世界将来需不需要电动车？当然需要，那怎么才能促进这个产业发展。两个途径第一，利滚利发展，太慢。第二，通过股市注入大量泡沫刺激这个市场。上帝一定会选择第二条路线，也就是把特斯拉吹起来是给特斯拉赋予了带动电动车发展使命的。

如果你回顾历史，从最早的英国东印度公司到各个事情的泡沫，会发现一个注定要勃发的行业带头者都有一定事情享受使命估值的，使命一结束泡沫就破灭。

也就是说，特斯拉的市值其实包含大量的使命估值。其实我认为人格化的上帝是不存在的，上帝代指自然规律，世界运行的法则。世界运行总是符合数学、符合逻辑，有根有据。

那么，现在特斯拉的使命完成了吗？

已经完成，即使他明天就倒闭，也不影响这个行业的发展了。那么上帝为啥还要给他使命溢价呢？上帝的旨意传导到真实的市场有一个延时，所以我无法判断明年还是后年特斯拉大跌。同样的逻辑，宁茅也会大跌，不是他不好，而是他的使命已经完成。接下来就是经营方面的逻辑了。