全球经贸观察 | 美国商会报告：中美欧贸易发展趋势分析【走出去智库】

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近日，全美规模和影响力最大的游说团体——美国商会联合相关机构发布报告《2021年跨大西洋经济》指出，如果加上服务贸易，美国仍是欧盟最大贸易伙伴。而据欧盟统计局今年年初的数据显示，2020年中国与欧盟27国的货物贸易超过美国，首次取代美国成为欧盟最大贸易伙伴。

走出去智库（CGGT）观察到，当前世界正经历百年未有之大变局，而推动这一大变局的关键要素是中美欧三者之间的关系。欧盟19日出台一项新计划，决定加强其在“印太地区”的影响力，欧盟虽未具体提及中国，但声明的措辞可被视为是支持美国总统拜登对华态度的信号。但是，中美欧千丝万缕的经贸关系，决定着未来三者关系的发展趋势。

中美欧经贸关系将有哪些变化？今天，走出去智库（CGGT）编译该报告中涉及中国的章节（点击文末“阅读原文”可下载报告全文），供关注中美欧贸易形势的读者参考。

要 点

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

1、在过去10年的大部分时间里，许多欧洲国家还是倾向于主要从经济机会的角度来看待中国——这是德国汽车制造商、法国和意大利奢侈品公司有利可图的市场，也是中欧和东欧国家的潜在投资来源。

2、国与国之间的贸易并不仅仅包括货物贸易，还包括服务贸易。服务贸易的增速快于货物贸易。欧洲和美国更多的工作依赖于服务而不是商品，美国仍然是欧盟最大的服务贸易伙伴。

3、美国和欧洲与中国的商业关系类似于一条双车道的高速公路，而美欧之间的商业关系更像是一条十二车道的高速公路。大西洋两岸不仅有更少的速度限制和更宽的商品通道，还有更多的服务通道、投资通道和企业销售通道。

4、不断变化的成本考虑也引起了人们的反思。中国之所以成为全球供应链如此重要的一环，原因之一是其具有竞争力的劳动力和生产成本。这一优势正在消失，而对墨西哥和东南亚国家有利。

正 文

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

大约20年前，当我们发布第一份关于跨大西洋经济的报告时，世界局势还比较简单。全球商业关系完全取决于美国和欧洲的责任。亚洲整体上是全球经济的一个重要节点，但或多或少遵循了跨大西洋伙伴关系制定的全球规则标准。当时，亚洲三大经济体——日本、中国和印度——在全球的影响力并不大。日本经济正进入又一个“失去的十年”。中国的全球一体化程度很浅，也不发达。印度仍然太穷，无法对全球造成影响。跨大西洋伙伴关系起主导作用，包括亚洲在内的世界其他国家和地区紧随其后。

20年过去后，情况发生了变化。亚太地区人口占世界60%以上，贸易约占世界40%，GDP约占世界35%，个人消费约占世界30%。它是一个非常富有(日本人均收入4.02万美元)、非常贫穷(印度人均收入2100美元)和持续竞争的地区。然而，一些国家在这一广阔领域建立了开创性的经济联系，首先是在2018年通过《全面进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)，这是亚洲7个国家与加拿大、墨西哥、智利和秘鲁之间的自由贸易协定；2020年12月通过区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)，目前该协定是世界上最大的贸易区域，包括东南亚10国，外加韩国、日本、澳大利亚、新西兰和中国。

或许最深刻的变化是中国从一个小角色转变为全球重量级国家。中国已经成为制造业的主宰、全球贸易德尔超级大国、对外投资的重要国家，以及从量子计算到生命科学等一系列尖端行业的世界领导者，其15万亿美元的经济规模仅次于美国。

当然，按人均计算，中国仍有很长的路要走。中国的人均GDP(2019年为10262美元)显著落后于美国(65,298美元)和欧盟成员国(平均34,919美元)。到目前为止，家庭消费占GDP的比例仍是主要经济体中最低的。

尽管如此，中国令人印象深刻的经济进步，加上其庞大的人口规模、巨大的资源和市场需求，已经使中国成为全球举足轻重的国家。与历史上其他正在崛起的大国一样，中国希望在亚太、中东、非洲、拉丁美洲、欧亚大陆和欧洲等地区发挥更大的全球影响力。它寻求在联合国、国际货币基金组织和世界卫生组织等多边机构中拥有更大的话语权。中国正在建设亚洲基础设施投资银行等另类区域组织，并通过“一带一路”倡议提出了一种新型的“互联互通”。它正在挑战以规则为基础的国际秩序的基本准则，并试图在一系列国际机构中确定新的技术标准。中国无视质疑其领土和海洋主权主张的国际法律裁决。所有这些都引发了人们对所谓的“修昔底德陷阱”的担忧——一个冉冉升起的新星(中国)和一个老牌大国(美国)最终像雅典和斯巴达一样陷入战争。

政治与利润

在本世纪的大部分时间里，中国与美国、欧洲和亚洲民主国家的关系都在合作与竞争之间起起落落。虽然紧张局势会爆发，但不会太持久。近年来，这种情况发生了变化，华盛顿与北京之间的敌对情绪尤为突出。当COVID-19大流行推动中美关系处于边缘之际，美国两党的分裂已经持续了多年。甚至在唐纳德•特朗普(Donald Trump)当选之前——他是现代最具攻击性、对中国最强硬的总统——两国关系磕磕绊绊、裂痕不断。长期以来，美国制造业基地的空心化加剧了两国之间的紧张关系。美国两党政界人士都指责中国不公平的贸易行为导致美国就业和收入大幅减少。多年来，美国不断扩大的对华贸易逆差一直是历届美国政府的痛处。同样破坏关系的还有:北京政府支持的政策，如“自主创新”、“中国制造2025”、“军民融合”、对待维吾尔族和其他少数民族的方式、努力输出数字经济企业、香港问题等。

欧洲国家和美国有很多共同的担忧。中国的网络盗窃和破坏活动，对知识产权的攻击，迫使企业接受技术转让安排的努力，扭曲市场的补贴，将非中国数字企业挡在中国市场门外，对服务业、农业和其他领域的外国投资的限制，也令它们感到沮丧。中国履行WTO义务执行不力，以及在钢铁、汽车、机器人和其他经济领域的产能过剩。他们也对中国国有企业在欧洲、美国和其他国家的战略性基础设施和技术投资持谨慎态度。欧洲也和美国一样关注中国侵犯人权的问题。

尽管如此，在过去10年的大部分时间里，许多欧洲国家还是倾向于主要从经济机会的角度来看待中国——这是德国汽车制造商、法国和意大利奢侈品公司有利可图的市场，也是中欧和东欧国家的潜在投资来源。

尽管中国违反了贸易协定和投资协议，但许多国家和公司更看重利益而不是政治。因此，中国已成为世界上最大和最具活力的消费市场之一，支撑着全球汽车制造、食品和饮料、技术和金融、航空航天和许多其他企业。通用汽车(General Motors)现在在中国的汽车销量超过了美国；同样的情况也适用于德国的主要汽车制造商，如宝马和奔驰。随便挑一个行业——奢侈品、服装、快餐——中国都有机会与美国竞争成为世界上最大的市场，因为它的中产阶级消费群体正在迅速壮大。2019年，中国消费支出占发展中国家消费支出总额的27%(5.59万亿美元)。这几乎相当于德国、英国和印度的年度消费支出总和(5.58万亿美元)。

商业不仅仅是贸易，贸易也不仅仅是货物的流动

中国的崛起带来了商品贸易的蓬勃发展，包括与欧洲的贸易。根据国际货币基金组织的数据，2000年至2019年，欧盟28国对华出口复合年增长率为13.2%，而对美出口复合年增长率为4.5%。与此同时，欧盟从中国进口的28种商品同期增长10.7%，而从美国进口的商品仅增长2.7%。

这些数字强化了一种相当普遍但不正确的观点，即中国已成为欧洲最大的商业伙伴。欧盟统计局（Eurostat）2021年2月的一份报告进一步证实了这一观点，即2020年欧盟27国与中国的货物贸易总额为5860亿欧元，而欧盟27国与美国的贸易额为5550亿欧元。与2019年相比，这是一个重大变化，当时欧盟27国与美国的贸易额为6170亿欧元，而欧盟27国与中国的货物贸易额为5610亿欧元。

然而，国与国之间的贸易并不仅仅包括货物贸易，还包括欧盟统计局报告没有包括的服务贸易。服务贸易的增速快于货物贸易。欧洲和美国更多的工作依赖于服务而不是商品，美国仍然是欧盟最大的服务贸易伙伴。

虽然2020年全年的服务贸易最终数据尚未公布，但我们有2020年前三个季度的数据。同期，欧盟与美国的服务贸易总额为2963亿欧元，是中国与欧盟533亿欧元服务贸易总额的5倍。

如果按年计算，以估计欧盟2020年的货物和服务贸易总额，我们发现欧盟27国与中国货物和服务贸易在2020年达到6570亿欧元，而与美国贸易额则高达9500亿欧元——超出40%。

简言之，如果你看看整体贸易流动，而不仅仅是一种流动，很明显，欧盟最大的贸易伙伴实际上是美国，近几十年来一直如此。

双车道高速公路vs十二车道高速公路

正如贸易不仅仅是货物流动，国际商业也不仅仅是贸易。将复杂的商业联系简化为一种度量标准——商品贸易——不仅忽视了服务的重要性，而且忽视了许多附加的经济联系，这些经济联系将欧盟和美国联系在一起，其程度远远超过了与中国的联系。

美国和欧洲与中国的商业关系类似于一条双车道的高速公路，而美欧之间的商业关系更像是一条十二车道的高速公路。

来往中国的高速公路上挤满了货物。在双车道高速公路上发生任何类型的事故都可能导致交通拥堵——正如我们所看到的，当供应链被疫情和中美关税战破坏时。

公路两旁是狭窄的自行车专用道。欧盟和中国一直在忙着在他们的高速公路上修建一条新车道——他们认为这是一条投资之路，可以疏通部分交通，以增加他们的整体联系。然而，尽管欧盟与中国在2020年12月签署了《中欧全面投资协议》，但由于在一些成员国和欧洲议会(European Parliament)中出现了反对意见，该投资通道仍然待建。欧洲议会最终必须签署最终协议，但该协议的签署可能会到2021年。

相比之下，连接欧盟和美国的商业高速公路看起来更像一条十二车道的高速公路。大西洋两岸不仅有更少的速度限制和更宽的商品通道，还有更多的服务通道、投资通道和企业销售通道。跨大西洋的数字通道承载着全球75%的数字内容。在任何两个国际合作伙伴之间，容纳研发流动的创新通道是最密集的。就业通道为1600万欧洲人和美国人提供了就业机会。

我们通过这份报告表明，在每一个指标上，欧盟与美国之间的联系都比与中国之间的联系更紧密、更深。

2018年，美国占欧盟全球对外直接投资总额的32%，而中国仅占2.5%。2019年，欧洲在美国的总股本为2.9万亿美元，是亚洲可比投资水平的三倍多。2019年，德国在美国的外国直接投资总额为3770亿美元。中国在美国的外国直接投资仅为这一总额(370亿美元)的十分之一。

欧洲对美国的作用非常相似。以历史成本计算，2019年美国在欧洲的FDI总额为3.6万亿美元，占美国全球投资总额的60%，几乎是美国在亚太地区投资的四倍。2019年，美国对英国的直接投资是对中国的7倍。美国在德国的投资是在中国的1.3倍。

截至2019年的过去10年里，当从跨国控股公司流出的资金被移除后，欧洲仍占美国全球FDI流出总额的一半以上，是流向亚洲份额的两倍以上。

2020年前三个季度，美国企业在欧洲投资550亿美元，是中国企业在欧洲投资的7倍。尽管大流行引发了经济衰退，但据估计，2020年美国公司从欧洲业务中获得了2540亿美元的收入，是中国业务收入的23倍。

大西洋彼岸深厚的投资关系与来自中国的外国直接投资形成鲜明对比。几年来，中国在美国和欧洲的外国直接投资都从一个相对较低的基数飙升。然而，由于双边商业关系紧张以及美国和欧洲对这类投资的更严格审查，中国在欧美的投资现在都直线下降（表1）。尽管中国在欧洲的外国直接投资下降了44%至75亿美元，但去年中国对美国的投资流量略有上升，达到约64亿美元。反过来，相对较低的中国外商直接投资为美国和欧洲创造的就业机会相对较少。相反，横跨大西洋的相互投资流动直接提供了近1000万个就业机会。

数据显示的是在美国和欧洲取得重大所有权控制(10%股权)的绿地投资和收购，不包括资产剥离。欧洲包括欧盟28国以及挪威、瑞士、冰岛、列支敦士登。

来源:Rhodium Group;贝克麦肯齐。数据截至2021年1月。

与欧美和中国的关系相比，数字革命进一步增强了跨大西洋经济的重要性。2019年，美国对欧洲的数字支持服务出口是对整个亚太地区的两倍，而欧盟仅对美国的数字支持服务出口就超过了对亚洲和大洋洲的数字支持服务出口。

尽管近年来大西洋两岸的关系遭遇了巨大的政治和经济阻力，但美国和欧盟仍然是彼此最重要的贸易伙伴，也是彼此最重要的商业市场。

归根结底，美国和欧洲的跨国公司在大西洋彼岸谋生，而不是横跨太平洋（相隔离）。正如一位首席执行官对我们所说，“我们正在为中国做定位。但现在，我们在欧洲赚钱。”2020年前9个月，美国在欧洲的分支机构收入为1800亿美元，是美国在中国分支机构收入（71亿美元）的25倍，约占美国全球外国分支机构收入的55%收入。我们估计，2020年欧洲在美分支机构的收入下降了32%至91美元，但这是在2019年创下1340亿美元的近纪录水平之后，远远超过了2010年欧洲分支机构在中国和整个亚洲的收入。

所有这些事实都与美国和欧洲公司更喜欢中国或其他低成本国家而不是发达市场的流行说法背道而驰。原因有几个：

首先，在欧洲或美国投资相对容易，而在中国投资仍然困难。因为中国对外资所有权的严格限制和强制的技术转让规定，更不用说来自中国国有企业的高额补贴竞争。此外，投资者可以信任美国和欧洲各地的法律体系和透明的监管模式，但在中国却不是这样。

第二，中国增长前景放缓不仅是因为新冠肺炎，还因为北京方面已从出口和投资驱动型增长转向更多的消费和服务驱动型增长。

第三，除了两个巨大的市场，美国和欧洲也富有高技能的劳动力、不断增长的人均收入、创新和世界一流的研发基础设施等。美国和欧洲加起来占全球消费的一半，获得富裕消费者的青睐是美国和欧洲公司投资对方市场的主要原因之一。

重新思考全球供应链

大多数西方企业进入中国，是因为它们寻求扩大中国国内市场，而不是因为中国是它们延伸的全球供应链中的一个环节。尽管如此，用于供应链的制造中间产品的全球贸易中，约有20%来自中国，超出2002年的4%。中国制造业对许多全球供应链至关重要，特别是与精密仪器、机械、汽车和通信设备，以及其他关键行业，如制药。

2020年1月下旬中国经济增长开始受到疫情限制时，全球痛苦地意识到了中国的关键作用。由于全国各地的工厂纷纷关闭，其连锁反应波及广泛。各国政府和大公司面临的前景是，许多全球供应链变得过于复杂、远离本土，最重要的是，过于以中国为中心。

中国湖北省是一个汽车制造业中心。该地区出现疫情关闭后，亚洲、欧洲和美国的汽车供应迅速出现短缺。关键电子零部件的短缺迅速出现，令一些全球最大的科技公司受到了打击。中国封锁后，苹果下调了销售预期，反映出其对中国作为Iphone主要供应商和组装国的依赖。由于中国工厂停产，纺织品和服装设计师无法获得季节性产品供应。最令人痛心的是，从口罩、呼吸机到关键的药物，中国生产的医疗用品在世界最需要的时刻枯竭了。

在COVID-19之前的世界里，很少有人关注中国生产世界一半的医用口罩，意大利进口血液稀释剂近四分之三来自中国，日本60%的抗体进口依赖中国，或者中国占德国、意大利和法国进口抗体的40%。据美国商务部统计，2018年美国进口的95%布洛芬、91%氢化可的松、70%对乙酰氨基酚、45%青霉素和40%肝素来自中国。

然而，这些在特定领域的依赖并不意味着中国突然开始主导关键供应链。根据世贸组织的数据，德国是全球最大的医疗产品出口国(2017年为1360亿美元，最新数据)，其次美国是全球第二大医疗产品出口国，出口1160亿美元。美国是仅次于新加坡的世界第二大呼吸机出口国，也是第三大个人防护装备出口国。

美国医疗产品进口的主要来源是爱尔兰(260亿美元)、德国(160亿美元)和瑞士(130亿美元)。中国以125亿美元排名第四，是爱尔兰的一半。

美国进口的普查数据(2019年)证实，中国在制药业中的作用被夸大。中国甚至不在美国进口疫苗或药物成品(FPPs)的前15名之列，而占美国进口抗生素(原料药(APIs和FPPs)的9%。去年，美国进口的原料药中有15%来自中国，美国进口的所有药品中只有4%来自中国。

除了制药行业强劲的国内制造业外，美国还利用各种各样的供应商来减轻可能的供应链风险。根据美国人口普查数据，爱尔兰(21%)、德国(13%)和瑞士(12%)是美国药品进口的主要来源。另外10个国家(8个欧洲国家加上印度和日本)各占3%到6%。

尽管如此，疫情及其连锁反应在以中国为中心的供应链和跨大西洋的供应链上都造成了中断。最终，《财富》1000强企业中有950家在2020年报告了供应链中断。世界各地的公司被迫重新评估如何和在哪里组织他们的全球业务。他们不仅意识到一些供应链过于集中，而且这场流行病暴露了一个令人不安的事实，即这些相互关联的网络也变得如此复杂和不透明，以至于连有关公司都不完全了解他们的产品所必需的中间部件和关键材料来自何处。

甚至在疫情爆发之前，各国和企业就在重新考虑让中国成为“世界工厂”的利与弊。人们越来越担心，在中国制造设备可能会危及数据安全和隐私。本已令人担忧的国家安全已成为一个优先事项。日本拨出22亿美元，帮助和鼓励日本企业从中国迁往海外。英国政府启动了“保卫项目”，研究如何减少对中国的依赖。类似的动机塑造了欧盟大流行后复苏支出的一揽子计划。上任几周之后,拜登政府启动了一项为期100天的措施来减轻美国供应链涉及半导体、电动汽车电池、稀土金属和医疗产品的依赖,其次是一个更深层次的、更广泛的领域如国防、公共卫生、生物、信息和通信技术、交通、能源和粮食生产。

不断变化的成本考虑也引起了人们的反思。中国之所以成为全球供应链如此重要的一环，原因之一是其具有竞争力的劳动力和生产成本。这一优势正在消失，而对墨西哥和东南亚国家有利(表2)。1990年，中国的平均月薪为55美元。到2018年，这一价格升至990美元，是越南的三倍，是墨西哥的近两倍。其结果是:鞋类、配件、玩具和家具制造商十多年前开始撤离中国。超过83%的北美企业和大约90%的欧洲企业已经宣布计划将部分供应链从中国转移出去。

环境、社会和公司治理(ESG)方面的考虑也引发了对以中国为中心的供应链的反思。投资者开始发出信号，他们可能会更重视大公司的ESG评分。

总而言之，正如我们在此前章节中注意到的，技术进步和数字创新正在挑战传统假设，即只有以效率为代价才能实现供应链弹性。

所有这些考虑在2020年之前就已经开始了，疫情大流行使它们变得更加严重。世界各地的公司和国家都在寻求重新定义相互依存的关系。在某些情况下，这导致了新的多样化战略。其他人则采取了更为极端的措施，他们称之为脱钩。

新的形势很可能与疫情大流行前大不相同，因为围绕同一个世界、超全球化模式、超高效跨境贸易建立的供应链——使中国成为世界工厂——正在重新洗牌，进入一种不同类型的全球化——即全球化建立在一方面由中国/东南亚，另一方面由美国和欧洲构建的不那么复杂和不透明、更有弹性和强健的供应链之上。从食品、医药和半导体到医疗设备、关键材料和国防相关供应链，这些变化在许多关键行业都很明显。总而言之，麦肯锡估计，未来几年，全球贸易流量可能会达到4.6万亿美元。

（本文由走出去智库编译，仅供参考，以原报告内容为准。）