公募基金0基础速成培训

前言：作者简介和写本文的动机

本人上观网好多年了，很少发文的原因是因为本人懒。本人投资股市多年，经历过08年和15年2轮牛熊交替，最近股市大跌基金，各种媒体过来蹭基金的流量（肝帝你打喷嚏没有？），这本没有什么问题，毕竟在A股混的久的基本都习惯苦中作乐了。但是我发现各种调侃公募基金的段子、文章很容易让不懂行的人形成对公募基金的偏见（20年公募基金总规模5万亿，当年新募集规模2万亿，还是有不少新鲜血液加入，这批新鲜血液又有经历过完整的牛熊循环呢？）。事实上绝大多数个人投资者投资能力与优秀的基金经理之间存在较大差距，优秀的公募基金长期收益率还是非常可观的（如下图）。观网的读者基本都是三观正的爱国者，我写本文的目的就是希望尽可能通过简单的语言，分享自己基金投资心得，希望通过本文能为基金投资者提供一个初步的基金投资系统。让爱国者通过做多中国优质的上市公司更好的分享中国经济发展的果实的同时尽可能的避开一些雷区，本人文笔不好大家凑合看。

​本人并非公募基金或证券公司工作人员，文中提到的基金经理、投资风格只代表个人观点，文中提到的工具仅为数据查询之用，目前为止全部免费。

一、基金的分类

由于篇幅所限（还是懒），本文主要探讨的是偏股型公募基金（主动型、开放式），下文中简称“基金”。

二、我为什么看好基金

   根据18年数据显示，我国居民资产中房地产占比为70%,固收类占比27%,股票和基金配置比例仅为3%, 而同期美国居民配置地产、固收类、股票和基金的比例为27%、40%、33%。1、房地产我不看好，道理如下：中国房地产牛市已经持续了30年，之前是全国普涨，但最近几年由于各种原因能够维持上涨的只有部分一二线城市了，以前是面现在是点，投资的房地产的胜率已经下降了不少。以北京周围地区为例，2020年房价与2017年相比平均跌幅达到40%以上。这就好比30年前美国几乎全方位压制中国，而现在的美国只有在金融和若干高科技领域领先中国。 2、固收我一样不看好，道理如下：世界主要经济增速达到一定程度后必然增速会放缓，为了刺激经济利率不可能长期维持高位，只会不断降低，固收的收益率一定是下降的。3、股市我看好的原因很简单，随着中国资本市场不断发展、制度不断健全、中国优质公司不断成长，中国股市一定会越来越好，而房地产和固收的收益不断下降会导致居民投资重心不断向股市倾斜。

既然投资股市，考虑到普通人平时工作和生活压力，能花时间研究股市恐怕极为有限，公募基金就成为投资A股的理想标的了。

这一段非常非常重要，正确的投资观念比短期盈亏更为重要。

1、财不入急门，慢就是快。投资是马拉松不是100米赛跑，跑的远比跑得快重要的多，有句话叫一年三倍者众，三年一倍者寡，假设你能保持平均每年26%的收益率3年可以翻倍，10年可以10倍，复利是非常可怕的。

2、一定要用闲钱投资，巴菲特有句话说得好如果他去开投资课只会讲2门内容，1是如何选公司，2就是如何克服股价波动的影响，可见拿的住好公司的股票也是一件难事。很多人喜欢每天盯着涨跌看，心态很容易被短期波动影响，从而变成K线的奴隶。

3、不要想着最低点买最高点卖，这是散户最常犯的错误之一，20年公募基金收益平均收益54%，但根据天天基金网的数据显示基民平均收益2020年才16.57%，为什么会这样就是因为想做高抛低吸的人太多了，大家一定要牢记股票赚大钱一定是靠长期持股。

4、用资金管理去应对调整。对于没有任何投资经验的人来说，用资金管理去应对调整是比较简单但有效的办法，比如说工薪阶级可以每月拿出一定资金进行定投。

5、千万不要使用杠杆，借给你钱的人永远只对保住他的本金和利息感兴趣。

四、基金的优点和缺点是什么

优点如下：专业、参与门槛低、申购赎回方便、业绩方便追溯、牛市涨得多等等

缺点如下：股票仓位不低于8成，遇到调整只能硬抗等等等

五、怎么挑选基金

现在技术发达了，很多财经网站可以查询基金经理过往产品业绩，我认为担任基金经理时间至少10年以上。净值曲线越平稳越好（行情好的时候收益跟得上指数，行情差的时候跌的比指数少）。假设只允许我买一个基金，我会选择朱少醒的富国天惠，因为他就一支基金。有些机构会发N支不同策略的产品然后拿最赚钱的来吹，当然大家也可以选几个自认为不错的基金经理的产品分开投以分散风险。

六、基金的交易成本

基金主要的交易成本就是认购/申购费用、赎回费用和管理费。买老基金就是申购，买新基金（尚处于募集阶段）是认购。赎回费用就是你把基金卖了的费用，每家基金公司规定不同，通常持有期越长越低甚至免费。管理费和托管费之类的费用基本每家差不多，都是根据持有实际时间计算，没什么讨价还价的余地。

省钱秘笈主要是在认购/申购。如果你想买基金，那么一定要问代销机构费用多少，这是他们的主要收入来源，黑的一般不打折，良心点的打折。通常情况下基金公司委托代销机构卖基金都是全额返还代销费用的，理论上这笔钱可以完全节约下来。据我个人经验通常银行最黑，其次券商，相对良心点的是类似天天基金网和支付宝这种平台（因为他们量大）。现在很多基金公司自己开了APP可以0.1折甚至免收认购费，建议货比三家后再决定购买方式，毕竟对于投资者而言任何提高交易成本的行为都是耍流氓。

基金投资常见问题：

1、我应该购买新基金还是老基金？

99%以上的情况买老基金，逻辑很简单。如果你觉得股市要涨，新基金建仓通常需要1-3个月时间，老基金仓位早打满了，那你不是错过上涨行情了？如果你觉得股市要跌，那还买基金干什么啊？很多时候银行啊证券公司啊给你推荐新基金说新基金好，那是因为他们有利益因素，只有卖新基金才有提成，才能完成KPI。

2、我的客户经理跟我说老基金净值太高了，让我买新基金

理由同上，只有卖新基金才有提成，才能完成KPI，以后凡是这么说的建议拉黑，业务能力不行还能拯救下，动机不纯那就没得救了。净值涨跌只跟买了什么股票有关系，跟净值高低没关系。

3、基金经理张三的产品收益率比李四高，就等于张三比李四厉害吗？

典型后视镜行为，通过结果倒推原因，基民最常见的亏损原因之一，过去成绩不代表未来。最简单的方法就是把投资周期拉长，观察基金的净值曲线，寻找适合自己的产品。

4、有没有只赚不亏的牛人基金经理介绍？

没有。基金仓位规定不得低于8成，好的基金经理预判行情调整提前调仓可能会少亏点。

逃顶者必然会踏空，抄底者必然会挨套，想明白这个问题的人一只脚已经踏出韭菜地了。

5、中国股市都是个大赌场

茅台、美的、宁德....例子多了去了，没有十年脑血栓得不出这结论

6、基金公司不拿散户钱当钱，不如我自己炒股票

公募基金经理有不少牛人这波调整都亏了不少，但具体案例要具体分析，我相信有追求的公募基金经理都不会把投资者的钱不当钱。1、明显交易策略有问题，比如有几个今年1月成立的新基金生怕踏空结果这波回撤没了20个点，这个锅基金经理必须背，散户要做的就是拉黑5年以上；2、所谓体制问题，公募基金8成仓限制导致没法躲过调整；3、有人说我都看出调整了，公募基金经理难道就不能预判调整吗？这个涉及到投资风格问题，比如张坤买白酒风格就是一直拿，他通过分红和限制申购的方式已经说明他短期认为白酒风险大了，但是短期看空跟长期看多并不矛盾，说不定未来几年茅台能去到3000一股呢？

7、我想获取牛市收益，规避熊市风险，如何选择基金呢？

    有，混合基金对股票仓位没有限制，当然能否规避熊市风险、获取牛市收益就要看基金经理的水平了。    

8、买入基金长期持有就一定能赚钱吗？

不一定，作为普通人我们投资是为了赚钱，但我相信没几个人愿意等个十年八年的，我只能说基金买得位置越低越安全。

9、多低算低，多高算高？

三天三夜不一定能说完，但有些笨办法很有效果。雪球、芝士财富等APP都能够指数估值（如下图），可以看当前指数PE百分位，那么接下来策略就简单了，指数低估值时可以多投点，高估值少投或者定期赎回确保收益都是简单但是有效的办法。具体步骤如下：1，选择符合你投资期望的基金，查询基金持有的股票（基金都会定期披露）；2，查询基金重仓股票所在行业指数估值（例如重仓白酒的基金就查中证白酒指数）；3，制定相应的投资策略，并耐心等待。

结语：工欲善其事必先利其器，投资前花点点时间做做功课可以避免很多由于低级失误而导致的亏损（这类亏损幅度往往惊人）。投资往往是逆向的、孤独的，希望大家能够做到客观的看待公募基金,最后也祝大家能够跟中国最优秀的上市公司共同成长。