“今天又暴跌，请问哪里跳楼死后风水好一点？”

本文首发于微信公众号“李大大饼”

春风又绿江两岸

疑是银河落九天

hey，大家好呀，今天我们依然聊聊投资那点事儿。

从昨天文章的留言区能看出来，不少观众老爷都赶着时代的浪潮，尝试着自己投资买了点基金或是股票，其中有相当大一部分买了白酒。

我瞅了一眼中证白酒指数，今天又啪一下子跌了 6% 。

看看这 5 日线，跌了 18% 了都，直接教你什么叫疑是银河落九天

一瞬间，各种梗被玩的飞起 ↓

网上 “ 把钱还我，我不玩儿了 ” 的呼声愈发响亮。

昨天文章里（ 点蓝字跳转 ）我的态度已经很明确了，大多数普通人并不适合做股票和股票型基金的投资，希望大家好好思量，受不了的趁早退坑。

如果你还是决定继续，认为自己能够战胜情绪，并且能承受损失以及过程中带来的心理焦虑，那么，下面写给你一些东西。

我希望你有一个坚韧的心。

如果你刚好是年前那波热潮中入场的，想必现在你已经开始怀疑人生了。

说好的的收益呢？

说好的最牛基金经理呢？

说好的爱坤呢？

怎么就变成菜虚坤一个劲儿的跌了呢？

我想对你说的是：此乃家常便饭

昨天文章里我已经用过往数据很明确的告诉大家了，基金经理的最高水平，也就能让你有年化 20% 左右的收益，即便是巴菲特来了也就这回事儿。

但，我没有告诉你另一件事儿。

那就是这个年化 20% 是根据任期回报逆推出来的估计值，并没有考虑到回撤（ 就是跌 ）的因素。

没有人可以时刻都在获胜。

这些明星经理也不意外，高收益背后是意味着高风险的。

不信跟你看个数数据 ↓

这是一张网图，我没有找到作者是谁，但是数据我验证了一下是没问题的

在此谢过那位不知名字的作者

你可以看到两个很瞩目的名字，张坤和朱少醒。

昨天我用他俩来举例子说明这个行业的老司机最牛的也就年化 20% 左右。

现在我要告诉你另一件事，那就是他们职业生涯中的最大回撤分别是 32.98% 和 58.91% 。

这意味着他们所管理的基金，曾经在某个阶段持续跌了 32.98% 和 58.91% 。

请注意这只是 “ 生涯最大回撤 ”，他的生涯中一定还会有无数的 “ 不是最大但也很大的回撤 ”。

这些回撤可能是 5%、10%、15%、30%、40% 。

同时你并不知道这些回撤的实际周期是多少，有可能持续了一星期，有可能是一个月，也有可能是小半年。

请问，在你做一项最高也就 20% 年化收益的投资的时候，突然遇到了如此大的回撤，你的内心会是什么样？

与此同时，这些回撤是需要时间来回本的，回本周期有可能是一星期，有可能是一个月，有可能是小半年，请问你的内心又会如何？

你真的等得起吗？

所以，我跟你说，你一定要有一颗强大的内心。

如果你觉得你够呛能有，还是那句话：趁早撤退吧~

如果你能受得了，下面我再说一句：

死等是一种很好的品质，但并不是所有基金或股票都值得你死等的。

昨天评论有个哥们说他等了两年。

等，也是一门技术活~

你要非常明确的明白现在这个阶段，什么东西值得懂，值得信仰。

我举个例子，昨天我不是说我大二的时候刚好成年可以开户了，我妈给我几万块让我尝试自己学习理财么。

那时候 A 股的风气并不是现在这样比较注重真正的价值。

当年 “ 高送转 ” 这个概念非常的火，不管三七二十一，送就完了，炒就完了，其实 “ 高送转 ” 这个东西基本没啥实际意义，但是当年大家都有这个信仰。

还有就是，当年大家热衷炒垃圾股，因为当时公司想上市没有现在这么容易，很多公司会通过买个垃圾股的壳来借壳上市，所以买垃圾股是有机会鸡犬升天的，这也是当年的信仰。

不过这已经是过去式了，现在你去买市场上的小垃圾，等待你的很有可能是归零。

现在的市场风格是龙头化。

海通对 2021 年的策略展望就是 “ 龙头效应 ” 加强。

国盛的策略也是如此，认为 2021 年那些偏好投资龙头的机构会（ 你买的基金也属于机构 ）继续一起引领市场。

说到这里，对于想投资基金的朋友来讲，基本上已经是明牌打法了。

那就是：机构赢面最大。

找个规模较大的基金公司，挑经理经验丰富、任期内年化收益尚可的，入了之后开始死等（ 包括定投 ）。

注意，这并不意味你赢了，你只是赢得概率大而已，你依然要遵守我之前说的那些，别因为每个交易日的涨跌而产生情绪，进而瞎 JB 操作。

比如这种，最好不要学 ↓

而对于不怕死的，想试试股票的朋友来讲，策略也差不多。

顺着上面的思路再说一个事儿：国盛甚至还认为 A 股的龙头集中趋势才刚刚开始。

这意味着小市值的小股票的流动性会越来越差，直到最后无人问津。

没有流动性的股票，除非被操纵股价，基本不会健康的上涨。

只有大市值的龙头才是活跃的。

这时候可能会有人说，龙头好尼玛贵啊，我是不是要买在山顶上了？

实际上这个东西是相对的。

国盛证券的策略认为 “ 历史的估值比较是越来越无效的，跟历史估值比必然会高，这忽视了不断突破上限的可能。 ”

国盛会认为核心资产股价将变为 EPS 主导。

如果你看不懂上面这张图，没关系，简单来讲就是：一个公司有没有足够的赚钱能力更重要，如果他在赚钱能力方面在市场上是一骑绝尘的，那么讨论他现在的股价是否有些高，并没有特别重要。（ 注意，不是估值是否过高这事儿不重要，而是说更优先考虑 EPS 也就是赚钱能力的问题。）

话就说到这，不会做具体推荐，因为俗话说得好，荐人股票，天打雷劈

说这些话主要是避免很多新入场的嫩韭菜产生 “ 捡便宜 ” 的心里和操作。

他们会挑那种，几十亿或者一百多亿市值的小垃圾，梦想着他们能翻倍。

实际上，最近两年的市场风格是，千亿甚至万亿市值的龙头可能会翻倍，而几十亿的小垃圾有可能变成十几亿，最后带上 ST 的小绿帽最后退市

并不是说小市值里没有好公司最会成长，这里依然是个概率问题，大市值龙头的赚钱的概率，比你自己从小市值里挑来挑去最后挑对的概率要大。

粪坑里是有黄金的，但你不能跳进粪坑不停的寻找，如果没找到，你就是粪坑蝶泳了兄弟~

还是那句话，永远记住你自己只是个普通人，你不是巴菲特。

随便聊聊：

今天延续了昨天的话题，因为有太多人哭爹喊娘了，我这边的宗旨就是持续的劝退，如果实在想来股市赌，那就给两句良言，听不听在你~

防杠声明：

1.本文不构成任何投资建议

2.本文中的基金指股票型基金

引用：

国盛证券：投资策略 2021年度十大预测

海通证券策略研究：对比美股，A股龙头效应望强化