完美世界财报：游戏业务净利润大涨38.7%，影视业务亏损超3亿

作者 / 云梦泽

在A股影视公司中，号称影游联动的公司有不少，但真正做到的只有完美世界一家。

2019年年报显示，完美世界去年游戏业务实现净利润将近19亿元，有力地弥补了影视业务的亏损，使公司整体净利润达到15亿元。

而完美世界影视业务亏损的一个重要原因，是3年前收购的同心影视业绩不佳。为此，公司计提了3.51亿元的商誉减值准备，同时确认业绩补偿收益4.2亿元。

有了游戏业务带来的充沛现金流，2020年完美世界将继续大手笔投资开发影视剧项目，目前公司正在筹备《斛珠夫人》等14部剧的拍摄。

2019年业绩两极分化：

游戏业务净利润大涨38.7%

影视业务亏损超过3亿元

年报显示，完美世界2019年共实现营业收入80.39亿元，较上年同比增长0.07%。

完美世界进一步解释称，2018年公司转让院线业务，剔除院线业务影响后，2019年游戏及影视业务收入实际较上年同比增长6.80%。

2019年，完美世界实现归属于上市公司股东的净利润15.03亿元，同比下降11.92%；扣非净利润10.87亿元，同比下降24.88%。公司表示，主要是影视业务受市场及行业整体环境等因素影响利润下滑。

分业务板块看，完美世界两大支柱业务游戏和影视的表现两极分化严重。

游戏业务方面，2019年实现营收和净利润分别为68.61亿元、18.98亿元，同比增幅分别达到26.56%、38.70%。

2019年，公司陆续推出了《完美世界》手游、《云梦四时歌》、《神雕侠侣2》、《我的起源》、《新笑傲江湖》等精品移动游戏，为公司带来了良好的收益。同时，公司继续推进电竞产业布局，借助多层次、立体化的赛事体系，积极运营世界顶级电竞大作《DOTA 2》及《CS:GO（反恐精英：全球攻势）》，公司电竞业务因此实现稳步增长。

相比之下，去年完美世界的影视业务仅实现营业收入11.78亿元，同比下滑54.9%；净利润亏损超过3亿元。

对此，完美世界认为，影视业务亏损主要是受市场及行业整体环境等因素影响，公司计提部分影视项目的存货跌价准备约3.6亿元，并计提子公司同心影视的商誉减值准备约3.51亿元。

具体作品方面，2019年年初至今，完美世界出品的《小女花不弃》、《青春斗》、《趁我们还年轻》、《筑梦情缘》、《神犬小七》第三季、《七月与安生》、《山月不知心底事》、《老酒馆》、《光荣时代》、《河山》、《鳄鱼与牙签鸟》、《绝代双骄》、《热血同行》、《冰糖炖雪梨》、《全世界最好的你》等电视剧、网剧相继播出。

同时，公司把握重大宣传节点，投资拍摄多部正能量、主旋律剧集，其中《老酒馆》、《光荣时代》、《山月不知心底事》、《河山》、《新一年又一年》、《高大霞的火红年代》、《燃烧》、《蓝盔特战队》入选“庆祝新中国成立70周年国家广播电视总局优秀剧目展播”名单。

此外，《最美的乡村》和《温暖的味道》得到了广电总局脱贫攻坚题材重点剧目推荐，《光荣与梦想》入选建党100周年重点献礼项目。

同心影视对赌失败郑亮等将补偿4.2亿

嘉行传媒2019年净利润腰斩至2.6亿

新剧观察注意到，完美世界2019年年报中有一笔巨额的意外收入。

其名称为“其他符合非经常性损益定义的损益项目”，2019年金额达4.36亿元，主要内容包括“被收购单位业绩补偿收益、进项税加计扣除及其他”。

根据年报上下文推断，上述非经常损益主要是完美世界子公司同心影视的业绩补偿款。

查询完美世界以往公告，2017年5月，公司下属并购基金君毅云扬的子公司天津君清影视传媒有限公司与郑亮、梁振华、何炜、梁建华及天津思美人企业管理中心(有限合伙)签订《股权转让协议》，以7.07亿的总价收购同心影视72.86%的股权。

同心影视的主要资产为其持有的北京青春你好文化传媒有限公司70%股权。青春你好的核心团队曾制作、发行《冰与火的青春》、《战火红颜》等剧。在其4人的核心团队中，何炜负责投融资、发行、财务、商务拓展，梁振华负责编剧、项目筹备与制作，梁建华负责制作、宣传、发行、艺人经纪业务，郑亮负责制作发行业务。

当时，郑亮等股权出让方还承诺，青春你好2017—2020 年扣非净利润分别不低于1.2亿元、1.2亿元、1.3亿元、1.4亿元。

2018年8月，完美世界收购少数股东持有的同心影视27.14%股权及其子公司青春你好30%股权。2018年11月，又收购少数股东持有的同心影视子公司北京易扬文化传媒有限公司1%股权，自此，同心影视及其子公司均为完美世界100%控股。

不料，全资控股的第二年，同心影视的业绩就大幅低于预期，为此，完美世界对收购同心影视形成的商誉计提商誉减值准备3.51亿元，同时根据股权转让协议相关约定确认业绩补偿收益4.23亿元。

除了同心影视外，完美世界还公布了参股公司嘉行传媒2019年的业绩概况。

2019年，嘉行传媒共实现营业收入10.13亿元，与2018年几乎持平；实现净利润2.63亿元，比2018年减少1.97亿元，降幅为42.8%。

尽管2019年盈利大幅下滑，但嘉行传媒的表现仍然优于许多A股上市影视公司，比如慈文传媒（1.65亿）、欢瑞世纪（-4亿至-6亿）、新文化（-8.64亿）等。

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不差钱的完美世界

2020年将筹备拍摄《斛珠夫人》等14部剧

虽然去年影视业务亏损，但完美世界的游戏业务盈利丰厚，给公司带来了充沛的现金流。年报显示，公司2019年经营活动产生的现金流净额为20.23亿元，远高于2018年的-1.3亿元。

没有资金方面的后顾之忧，完美世界对2020年各项业务的发展信心十足。

就影视业务而言，电视剧方面，公司秉承“匠人精神”打造精品影视作品，2020年公司除了加快推进库存项目的发行和排播以外，对新项目的投资快速调整市场定位和开发节奏，目前预计投资的影视作品类型多样，涵盖了各年龄段观众的需求。

同时，公司积极响应市场需要，把握重大宣传节点，一批筹备中、正在拍摄或后期制作中的正能量、主旋律剧集也将与观众陆续见面。

电影业务方面，公司将立足自身制作优势，打造优质的电影作品。同时，公司与环球影业的片单投资及战略合作按计划有序推进。

截至目前，完美世界完成制作的影视剧共12部，包括《不婚女王》《霍元甲》《幸福的理由》等；正在后期制作中的有《仙琦小姐许愿吧》《最美的乡村》《义无反顾》等8部影视剧；正在筹备中的有《光荣与梦想》《我要逆风去》《舍我其谁》《斛珠夫人》等14部影视剧。