返佣成为家常便饭，横琴人寿管不好保险代理人吗

文源 | 源媒汇

作者 | 童画

编辑 | 苏淮

先是1月份深圳分公司因代理人违规被处罚，接着5月份梅州分公司又因同样原因被处罚，横琴人寿保险有限公司（简称“横琴人寿”）的保险代理人，这么难管吗？

2026年开年至今，横琴人寿接连收到三张监管罚单，从数据不真实到代理人违规，无一不沾。

再看业绩，本该踩着政策东风一路高歌的横琴人寿已经连亏四年。更不幸的是，横琴人寿高管动荡，又更换董事长了。

01.

真的管不好保险代理人？

5月初，横琴人寿梅州分公司被梅州金融监管分局查出两项违法违规行为，一个是“保险代理人给予投保人保险合同约定以外的利益”，另一个是“保险业务事项记载不真实”。

图片来源于国家金融监督管理总局

梅州分公司因此被罚款15.3万元，两名相关责任人被警告并合计罚款7.2万元。

在大多数情况下，“保险代理人给予投保人保险合同约定以外的利益”在保险行业内叫作“返佣”。

所谓返佣，就是保险代理人完成保险销售之后，将自己从保险公司获得的佣金，部分或全部返还给投保人的行为。很多时候，返佣是保险代理人的一种激进销售行为，主要是为了冲业绩。

横琴人寿梅州分公司的违法违规行为并非孤例，三个多月前，深圳分公司就因“保险代理人给予投保人保险合同约定以外的利益”被罚款47万元。三名相关责任人不仅被警告，还分别被罚款4万元、7万元和11万元。

图片来源于国家金融监督管理总局

返佣是保险行业明令禁止的“高压线”，保险代理人看似短期冲量，实则扰乱市场秩序，更侵害消费者长期权益。

除了返佣，横琴人寿深圳分公司还有一项违法违规行为，就是财务数据不真实。

彼时，针对深圳分公司的处罚，横琴人寿在公告中表示“已及时完成整改工作”，后续公司将继续深入加强合规管理工作，强化合规教育培训，持续提高分支机构依法合规经营能力。

谁能想到，短短三个月后，梅州分公司的保险代理人就再次用返佣“打脸”横琴人寿。

比起梅州分公司、深圳分公司的被罚，横琴人寿总公司的违法违规行为更令人匪夷所思，一是“偿付能力报表数据不真实”，二是“人员培训中使用不实宣传资料”。

图片来源于国家金融监督管理总局

要知道，偿付能力报表是保险公司的“健康体检表”，数据造假相当于隐瞒风险；培训材料居然有虚假宣传，这可是从源头上带偏了保险代理人的销售行为，很可能为后续销售违规埋下祸根。

因此，广东金融监管局对横琴人寿警告并处罚款31万元，两名相关责任人被警告并合计罚款5万元。

短短三个多月，罚单接二连三砸来，累计罚款金额直奔百万元，违规问题更是直击行业合规红线。横琴人寿到底是管不住自己的保险代理人，还是压根就没把合规当回事？

事实就是，横琴人寿每次被处罚之后都称“已完成整改，将加强合规管理”，可是随后还是会再犯同款错误。

02.

成立十年，八年累计亏损24亿

作为国内寿险行业新贵，横琴人寿至今已走过十年历程，过程却充满艰辛。

2017年元旦假期刚过，原中国保监会（现国家金融监督管理总局）发布公告称，正式批复同意横琴人寿开业，批复时间是2016年12月27日发出。

天眼查显示，横琴人寿成立于2016年12月28日，注册资本约为49.89亿元，法定代表人是钱仲华。

图片来源于天眼查

作为“横琴粤澳深度合作区的唯一全国性寿险法人企业”，横琴人寿一出生就风华正茂，可是业绩表现却始终配不上头顶的光环。

我国寿险行业素有“七平八盈”这一规律——开业七八年基本能实现稳定盈利，然而成立已有十年的横琴人寿，却依旧在亏损泥潭里挣扎。

2025年年报显示，横琴人寿全年实现原保费收入63.19亿元，看似保费规模稳步增长，年度净利润却亏损3.35亿元。虽然相较上一年减亏2.29亿元，却依旧没能脱困。

自成立至今，横琴人寿已经披露了十份年报，但是亏损了八年，近四年来更是连续亏损，盈利曲线堪称“过山车”。

2016-2019年，横琴人寿连续四年亏损，分别亏损约0.43亿元、0.82亿元、2.46亿元、2.41亿元。

2020-2021年，横琴人寿短暂扭亏为盈，但仅盈利0.59亿元、0.11亿元。

就在市场刚看到希望时，横琴人寿自2022年起又重新坠入亏损深渊，2022-2025年分别亏损约1.79亿元、7.72亿元、5.64亿元、3.35亿元。

算下来，成立十年来，横琴人寿累计亏损近24亿元。

横琴人寿持续亏损的关键原因是什么，未来该如何提振业绩？为了冲业绩不断违法违规，接下来如何做好风控尤其是约束代理人？日前，源媒汇致函横琴人寿，截至发稿尚未得到回复。

尴尬的是，即使在营业收入持续增长的年份，横琴人寿的净利润也始终亏损。答案，或许藏在利润表的“投资收益”一栏。

从2016年末成立到2024年，横琴人寿的投资收益就没有亏过钱，尤其是2020-2024年，公司每年的投资收益都保持在10亿元以上，分别为12.84亿元、14.12亿元、16.42亿元、15.40亿元和13.10亿元。

但是2025年，横琴人寿的投资收益亏了，约为-2.61亿元。

投资收益一直都是横琴人寿营收的核心支柱，投资端“翻车”，即便保费收得再多，也填不上亏损的窟窿。

还有一点，横琴人寿过去两年的营收一直在下降，从2023年的近百亿元降至2024年的95亿元左右，再降至2025年的近84亿元。

明眼人一看就知道，如果没有18.14亿元的“公允价值变动收益”，横琴人寿2025年是很难实现近84亿元营收的，而2024年这一数据仅为0.03亿元。

值得警惕的是，尽管2025年末横琴人寿综合偿付能力充足率、核心偿付能力充足率均为161.03%，满足监管要求，但偿付能力充足只是“活下去”的底线，不代表“活得好”。持续亏损导致公司自我造血能力下降，只能靠外部增资续命。

更何况，横琴人寿还有过“偿付能力报表数据不真实”的“前科”。

03.

“换帅+输血”能否破局？

罚单频频、持续亏损的横琴人寿，高层也陷入动荡。

横琴人寿开业三个多月后，2017年3月，原中国保监会核准了横琴人寿董事长兰亚东的任职资格。

图片来源于国家金融监督管理总局官网

在横琴人寿董事长的位置上坐了七年多之后，2024年4月，兰亚东提出退休，申请辞职。

兰亚东任期内将横琴人寿的营收做到了近百亿元，但是公司亏损合计也有15亿元。

兰亚东的继任者为钱仲华，任职横琴人寿董事长前一年，是公司的独立董事。

钱仲华曾在财政、纪检机关工作多年，后在太平洋寿险从基层一路做到总经理，有着丰富的寿险从业经验。但是，这位保险行业老将依旧未能带领横琴人寿走出亏损泥潭，公司2024年、2025年合计亏损近9亿元。

2026年1月28日，钱仲华提交辞呈，辞去横琴人寿董事长、董事等职务。

过去几年，横琴人寿的高管变动频繁，首席投资官、合规负责人、副总经理等核心岗位相继调整，直接导致公司战略缺乏连续性。

钱仲华的突然请辞，让横琴人寿本就动荡的管理层雪上加霜。2月13日，横琴人寿紧急召开股东会及董事会，选举燕文波为公司董事、董事长。

燕文波虽然是金融行业的老兵，但是他一天保险从业经验都没有。从过往履历来看，燕文波更擅长在证券行业掌舵，来横琴人寿之前，他是华金证券总裁。

截至目前，尚未看到监管机构核准燕文波出任横琴人寿董事长的公告披露。

对于寿险这种需要“长期主义”的行业而言，高管频繁变动不仅影响业务开展，更会动摇渠道、客户和股东的信心。

而就在几个月前，2025年11月，横琴人寿股东会刚通过增资议案，新增注册资本18.52亿元，注册资本从31.37亿元增至49.89亿元。本次增资由原股东珠海铧创投资控股有限公司（简称“珠海铧创”）、亨通集团，以及新增的横琴深合投资有限公司、横琴金融投资集团有限公司共同认缴，后两家公司均为珠海地方国资背景。

增资完成后，珠海铧创仍以49%的持股比例稳居横琴人寿第一大股东，亨通集团持股13.59%，两家国资新股东分别持股7.42%、5.94%。

国资股东的入局，不仅直接补充了横琴人寿的核心资本、提升了偿付能力，更带来了政策资源和信用背书。

然而，国资增资仅是解决了横琴人寿“钱”的问题，却解决不了“人”和“管理”的问题。未来，若横琴人寿新管理层依旧无法破解合规、盈利两大难题，再强的资本支持也无济于事。

作为横琴粤澳深度合作区的标杆寿险企业，横琴人寿本应成为区域金融发展的一张名片。而在当前，加强合规、尽快扭亏为盈是当务之急。

注：文中部分图片来源于Ai生成/网络，如有侵权请告知删除。