图表解析霍尔木兹海峡对全球经济的重要性

4月12日，美国总统唐纳德·特朗普宣布封锁“所有试图进出霍尔木兹海峡的船只”。事实上，在封锁令宣布之前，通过该水道的船只就寥寥无几，因为数周以来，伊朗一直威胁要攻击那些不缴纳通行费的船只，并将其作为达成持久性和平协议的重要砝码。伊朗和美国的这些举措最终导致这条曾经是世界上最重要的货物运输通道之一实际上被封锁了。

除了原油和液化天然气供应持续中断外，海峡关闭还影响到其他重要大宗商品。在伊朗战争之前，海湾地区供应了全球约20%的海运航空燃油、10%的海运柴油、23%的氨需求和33%的氦气产量。全球一半的海运硫磺也来自海湾地区，此外，全球9%的铝也来自该地区。 

实际上，霍尔木兹海峡航运的瘫痪同时造成了两个问题。首先，从氨到铝等几种重要的全球商品供应立即受到冲击。世界各地的生产商都在争相寻找这些商品的替代来源。由此产生的竞争推高了生产商的成本，而他们最终会将这些成本转嫁给消费者。 

这场争夺战的影响并不均衡。富裕国家或许能在商品市场上竞相抬价，以溢价购得剩余物资。中等经济体则需通过配给制和减少消费来承担更高的成本。但最弱势群体将不得不忍受物资匮乏，这并非政策选择，而是供应有限的必然结果。

第二个问题是，即便海峡很快重新开放，航道关闭造成的供应和物流压力也可能持续数月。冲突期间，该地区的大部分炼油能力遭到破坏或损毁，而加工和出口商品所需的基础设施可能需要数年才能完全重建。此外，海峡关闭的持续时间和重新开放时美伊冲突的状况也会影响航运恢复的速度。例如，如果海峡长期关闭，而替代供应链正在改善，再加上脆弱的停火协议可能导致袭击再次发生，那么企业可能会对重返海峡持谨慎态度。 

解决这两个问题首先需要认识到混乱的规模。以下图表有助于说明伊朗战争和霍尔木兹海峡关闭对基本商品供应链的全球影响。

备注：凯普勒公司（kpler），总部位于比利时布鲁塞尔，2014年成立，是全球领先的大宗商品、海运物流与能源市场数据分析服务商。

在深入了解海峡本身之前，有必要认识到，仅仅少数几种商品就对日常生活中的许多重要行业产生了影响。

例如，航空燃油为客运航班和货运提供动力。柴油使卡车、轮船和发电机得以运转。氨和硫磺为化肥工业提供原料，而化肥工业又为数百万人的粮食生产提供保障。氦气在半导体和核磁共振成像仪中不可或缺。铝则是全球建筑和制造业的基础。

而海湾地区对这些商品都至关重要。

这些大宗商品市场收紧的影响程度不一，但几乎每个地区都受到了影响。

印度、中国和东南亚各国几乎是所有受影响商品的主要进口国。非洲尤其依赖从海湾地区进口柴油，而铝进口则集中在北美、南美和欧洲的部分地区。欧洲也依赖从海湾地区进口航空燃油。

航空公司正通过削减航班来应对航空燃油短缺，这影响了货运和客运。海湾地区通常占全球航空燃油出口的五分之一左右，但自冲突爆发以来，这一比例已大幅下降。 

航空燃油为全球商业和军事航空提供动力，海湾地区航空燃油供应20%的缺口意味着每天可以运营超过8000架次航班。由此导致的物价飙升会通过更高的机票价格和运输货物价格上涨转嫁给消费者。

与可以储存数年的原油不同，航空燃油只能储存大约一年，这限制了战略储备，使航空公司在供应中断期间几乎没有缓冲空间。

各国储备量不一：美国大约储备了27到28天的供应量，澳大利亚大约储备了24天。各国已经开始实行供应配给、重新规划贸易路线，并承受旅游业和交通运输方面的损失。

根据凯普勒公司的数据，在伊朗战争爆发前，海湾地区每月出口超过10亿加仑柴油，占全球海运柴油供应量的10%。这些柴油为卡车、火车、轮船和农业机械提供燃料，构成了将农产品从农场和工厂运送到消费者手中的运输主力军。

自海峡关闭以来，海湾地区的柴油出口量已骤降至零。在美国，大部分消费品都依靠柴油卡车运输，卡车司机每年行驶里程超过4000亿英里。自海峡关闭以来，柴油价格已上涨38%，这很可能导致消费品价格上涨。

海湾地区的炼油厂供应欧洲约20%的柴油和非洲约23%的柴油。非洲国家炼油能力有限，因此尤其依赖从海湾地区进口燃料。从海湾地区进口燃料最多的五个国家中，有三个是非洲国家。非洲大陆各地已经开始实施配给措施，包括限电和限油等。

世界各国政府正争相保护消费者免受柴油短缺的影响。斯里兰卡限制了个人车辆的燃油购买量，引导通勤者选择公共交通和远程办公。欧洲进口国仍在努力重建冬季消耗殆尽的储备 ，几乎没有余力建立有效的缓冲。巴西暂停征收柴油税，巴基斯坦则提前补贴卡车和公共汽车的燃油成本，以应对可能的价格飙升。

美国：相比之下，自海峡关闭以来，美国的燃油出口量创下历史新高，填补了欧洲、亚洲和非洲在供应中断期间的缺口。如果航空燃油供应持续紧张，美国可能会调整炼油厂的生产，优先生产需求量最大的航空燃油，但这将以牺牲柴油和汽油等其他商品的生产为代价。

化肥关键成分的短缺可能会迫使主要经济体改变玉米和大豆等主要粮食作物的种植季节计划。

在霍尔木兹海峡关闭之前，全球约三分之一的海运化肥贸易（主要是尿素）都经由此海峡运输。目前持续的化肥短缺正在扰乱北半球的春季播种，可能会降低全球作物产量，并推高粮食价格，尤其是在秋季收获季节到来之后。

化肥短缺的研究表明，不同地区和不同条件下，化肥短缺对作物产量的影响差异很大，如图所示。一项由我国研究人员主导的全球研究发现，氮肥用量减少40%后，作物产量仅下降了2%；而欧盟的研究表明，化肥用量减少25%虽然对小麦产量的影响更为显著，但仍处于中等水平。相比之下，斯里兰卡的一项研究报告称，2021年实施化肥进口禁令后，水稻产量损失高达24%。总体而言，这些对比结果凸显了化肥短缺的影响会因地理位置、作物类型和当地农业条件的不同而显著变化。

全球约四分之一的氨供应来自海湾地区。氨是现代农业的基础投入品，也是氮肥的主要成分，而氮肥用量占全球化肥总用量的一半以上。大部分氮肥用于小麦、水稻和玉米等主粮作物，这些作物构成了全球饮食的主要热量来源。

自冲突爆发以来，氨的价格已经上涨了20% 。除了霍尔木兹海峡的航运中断外，伊朗无人机对阿曼萨拉拉港的袭击迫使中东最后一个能够出口氨的港口关闭，超过400万吨的氨供应面临威胁。

美国、特立尼达和多巴哥以及我国扩大产能和出口，可以帮助弥补大部分供应损失，与海湾地区此前每年生产的430万吨氨相比， 可能会额外供应600万吨氨。

海湾地区供应全球近一半的海运硫磺，这些硫磺主要用于生产硫酸。硫酸是生产磷酸盐肥料以及石油炼制、化学品制造和半导体生产所必需的原料。自冲突爆发以来，非洲的硫酸价格上涨了30%，我国的硫磺价格上涨了13%。如果供应中断持续三个月，将有超过400万吨硫磺从市场上消失，这将推高价格，并可能造成严重的短缺。

印尼、我国和摩洛哥依赖海湾地区进口硫磺，因此与氨或柴油等其他大宗商品相比，硫磺供应的替代难度更大。虽然加拿大等其他主要生产国可以部分弥补损失，但这不足以填补缺口。加之价格上涨，硫磺主要用户——尤其是磷酸盐生产商——很可能被迫削减产量，因为投入成本正在上升。

进口硫磺和氨化肥的国家将受到最严重的影响。我国是世界最大的化肥生产国之一，在全球化肥短缺和价格飙升的情况下，为了保护国内供应和消费，我国已经限制了化肥出口，这加剧了其他地区的短缺。在美国，农民正在考虑减少种植面积，或者从玉米转向大豆等需肥量较低的作物。从印度到埃塞俄比亚，农民的作物产量都可能下降。

铝供应冲击可能会将电子产品、汽车、建筑材料和包装的成本上涨转嫁给消费者。

全球约9%的原铝供应来自中东，如排除我国，这一比例将上升至23%。除了霍尔木兹海峡的运输中断外，伊朗还袭击了巴林和阿联酋的两家大型铝冶炼厂，导致铝价飙升至四年来的最高水平。仅上个月在伊朗导弹和无人机袭击中受损的阿尔塔维拉铝厂，如果长期停产，到2027年，就可能使目前全球铝供应过剩转变为约130万吨的供应缺口 。

鉴于铝的广泛工业应用，制造业规模庞大但国内冶炼能力有限的国家将最容易受到铝价上涨和海湾地区供应短缺的影响。与此同时，海湾地区铝的主要进口国或许能够从其他供应商处获得铝。中国是世界最大的铝生产国，占全球供应量的60% ，并且自战争爆发以来，我国已经开始增加用于铝冶炼的氧化铝的进口。

由于当前价格飙升导致国内需求萎缩，我国的铝库存却在增加，这意味着我国有可能将过剩的铝出口到东盟或韩国等国家。考虑到其他地区现有的冶炼能力，这很可能导致终端产品价格上涨。

氦气供应短缺可能会阻碍创新多年。

氦气是一种不可再生气体，对核磁共振成像仪、半导体制造、光纤生产和科学研究至关重要。与大多数商品不同，氦气无法合成或替代。只有少数几个国家生产氦气，其中美国（43%）和卡塔尔（33%）的产量占全球供应量的一半以上。

据美国地质调查局称，卡塔尔拥有世界上最大的单一天然气田，并生产全球约33%的氦气。氦气是天然气生产的副产品，从天然气矿藏中回收，并在卡塔尔的拉斯拉凡工厂进行分离。

由于海峡关闭，不仅货物运输延误，而且3月12日拉斯拉凡工厂的罢工也导致该工厂停产。预计卡塔尔液化天然气产能恢复至满负荷运转需要三到五年时间。

​结束语：

最终，伊朗战争的规模凸显了过度依赖单一地区或关键商品供应瓶颈的风险。即使是经济多元化程度较高的国家也依然面临风险；当相互关联的市场价格飙升时，没有哪个国家能够幸免。 

 未来几周，各国将被迫适应供应链危机，并加强经济建设，以降低未来的脆弱性和风险。

若霍尔木兹海峡持续被封锁，我国需多措并举积极应对。将来可能会动用石油、天然气等战略储备，平抑市场供需缺口，协调国内炼化企业提升开工率，保障柴油、航空煤油等关键油品稳定供应。中期加快推进能源进口多元化，扩大俄罗斯、中亚、南美等陆上及其他海上通道油气进口规模，降低对海湾地区航道依赖。同时大力发展国内页岩油、页岩气等非常规能源，提升新能源装机与替代比例，减少传统能源需求。此外，加强国际外交协调，推动多边对话化解地区冲突，保障国际航运安全；完善海运航线应急预案，启用备选航道，提升能源运输保障能力。通过多维度举措，筑牢能源与相关产品供应安全底线，保障经济社会平稳运行。