美以伊战争后目前中国原油进口的新格局

美以伊冲突爆发（2026年2月28日）后，中国从俄罗斯、中东、伊朗、美国进口原油的数量与价格变化（截至2026年3月23日，海关+船期+Kpler口径）。

一、整体背景

- 冲突爆发：2026年2月28日，美以空袭伊朗本土

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- 核心冲击：霍尔木兹海峡（全球20%油运、中国约45%进口必经）风险飙升

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- 中国应对：加速进口+低价囤货+多元化+管道保供

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- 2026年1–2月：中国原油进口9693.4万吨，同比+15.8%

二、俄罗斯（第一大来源，冲突后爆发式增长）

数量变化

- 战前（2025年）：1.01亿吨，占比17.4%

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- 冲突后（2026年1–2月）：2179.5万吨，同比+40%，占比升至25–28%

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- 趋势：管道+海运双增，成为最稳定“压舱石”

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- 原因：印度减量、俄转向中国、折扣加大、规避海峡风险

价格变化

- 战前均价：69.8美元/桶（约3.54元/千克）

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- 冲突后：贴水扩大至10–12美元/桶，均价58–62美元/桶

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- 2026年1–2月：89.78亿美元，仅同比+5.8%（量增价稳）

三、中东（沙特、伊拉克、阿联酋等，总量稳、占比微降）

数量变化

- 战前（2025年）：2.45亿吨，占比42.3%

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- 冲突后：总量基本稳定，但占比回落至38–40%

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- 沙特：150–170万桶/日（占18–20%），第二大来源

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- 伊拉克：90–100万桶/日（占11–13%），第三

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- 特点：长约为主、交付延迟、部分改道红海/富查伊拉

价格变化

- 战前均价：73–75美元/桶

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- 冲突后：短期冲高至85–90美元/桶，后回落至78–82美元/桶

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- 溢价：较俄油高15–20美元/桶，成本优势消失

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- 附加成本：战争险+30–50%、绕行成本+1.2美元/桶

四、伊朗（第三大来源，冲突后“逆势暴增”）

数量变化

- 战前（2025年）：日均138万桶，占比13–13.6%（含转口）

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- 冲突后（2026年2月）：日均216万桶（2018年7月以来最高），全部对华

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- 2月单周峰值：378万桶/周，为战前周均2倍+

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- 渠道：直航+转口（马来西亚/阿联酋），美国“睁一只眼闭一只眼”

价格变化

- 战前均价：58美元/桶（较布伦特折价8–11美元）

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- 冲突后：折价扩大至15–18美元/桶，均价52–55美元/桶（四大来源最低）

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- 特点：重质高硫、超低价、人民币结算占比高

五、美国（几乎为零，无变化）

- 数量：仍无公开进口记录，占比≈0

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- 价格：无参考意义，无价格与渠道优势

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- 趋势：长期退出中国市场

六、冲突后核心变化总结

数量格局（2026年3月）

1. 俄罗斯：25–28%（+8pct），第一

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2. 沙特：18–20%（-2pct），第二

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3. 伊朗：15–17%（+3pct），第三

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4. 伊拉克：11–13%（持平），第四

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5. 中东合计：38–40%（-4pct）

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6. 美国：0%

价格梯队（美元/桶，2026年3月）

1. 伊朗：52–55（最低，折价最大）

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2. 俄罗斯：58–62（次低，贴水扩大）

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3. 伊拉克：78–80

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4. 沙特：80–82

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5. 阿联酋/阿曼：82–85（最高）

关键趋势

- 俄伊双强：冲突后成为中国两大低价主力，合计占比40–45%

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- 中东退居：总量稳但占比下降、成本上升

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- 美国归零：无影响

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- 通道切换：管道优先、海运绕行、转口增加