“央国企高端新能源第一股”诞生，岚图汽车正式登陆港交所，岚图泰山X8实车亮相

3月19日，岚图汽车（07489.HK）在香港联交所主板挂牌上市并开启交易，以“央国企高端新能源汽车第一股”之姿正式登陆国际资本市场，也是武汉首家独立登陆国际资本市场的高端新能源车企。这不仅是东风公司落实国家新能源战略、推动品牌向上和体制机制改革的重要成果，也是国有资本布局优化的一次有益尝试，更是中国高端制造业与香港资本市场深度结合的重要体现。

截至发稿，岚图汽车（07489.HK）报7.02港元/股，市值258.34亿港元。

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上市鸣锣仪式同时，“港股上市第一车”岚图泰山X8重磅亮相。

作为岚图赴港上市的首发战略车型，岚图泰山X8定位庭院级大五座SUV，以6.1平米超大座舱与超强装载能力打造“中国最大五座SUV”，是首个搭载四激光雷达与新一代鸿蒙座舱的8系SUV，动力上提供PHEV与EV双版本选择，分别配备65kWh及120kWh大容量电池包，以行业领先的纯电续航实力，为家庭出行带来高效、安心的出行选择。

岚图泰山X8以“央企第一股，五座第一车”的跃升之势，重新定义中国家庭旗舰SUV新格局。

作为“央国企高端新能源第一品牌”，亮眼业绩是岚图汽车获资本市场认可的底气，2023年至2025年，岚图汽车年销量从5万辆增至15万辆，年复合增长率达73%；营收从127.5亿元攀升至348.6亿元，2025年实现净利润10.2亿元，毛利率稳定在20.9%的行业高位。

随着港股上市，岚图汽车将凭借深厚的技术积淀与清晰的增长路径，为中国汽车产业的高质量发展注入更强动能。

据招股书，岚图汽车是东风公司（中国最大的中央国有汽车集团之一）旗下的高端智慧新能源汽车品牌。公司成立于2021年，中文名称岚图，谐音「蓝图」，象征着美好的规划和前景，寓意一张蓝图绘到底。

公司充分整合东风公司56年的造车技术和优势资源，通过科技创新交付优质新能源汽车产品。公司主要于中国设计、开发、制造及销售新能源汽车。

公司的业务处于新能源汽车市场中的高端领域。公司的目标人群定位于新时代中坚力量，产品主要覆盖人民币20万元至人民币50万元价格带。

岚图汽车于2021年8月开始交付第一款车型岚图FREE，2024年4月累计生产的第10万辆车下线，2025年4月累计生产的第20万辆车下线，2025年11月累计生产的第30万辆车下线。根据灼识咨询的资料，公司是首个达成30万辆整车下线的央国企高端新能源汽车品牌。

岚图汽车的销量位列中国高端新能源汽车行业前列。根据灼识咨询的资料，公司的销量在2022年至2024年期间复合年均增长率为103.2%，是增速第3快的中国高端新能源汽车品牌。于往绩记录期间，公司几乎所有的收入来自中国，其中岚图梦想家的销售额贡献了大部分收入。

公司是高端新能源车企，产品覆盖轿车、SUV及MPV三大细分市场。公司策略性专注于中国新能源汽车市场的高端领域。自2021年以来，公司已推出五款新能源汽车系列。

公司于2021年6月推出中大型SUV岚图FREE系列的首款车型。公司的旗舰豪华MPV（多用途车辆）岚图梦想家系列的首款车型随后于2022年5月推出。于2023年4月，公司推出旗舰轿车岚图追光系列。于2024年10月，公司推出中型SUV岚图知音系列。于2025年11月，公司推出全尺寸旗舰大六座SUV岚图泰山系列。

岚图汽车已于整个新能源汽车组合中开发并采用岚海动力技术，这使公司能够为车型开发三种动力模式：即BEV纯电动；PHEV插电式混合动力；及REEV增程序。于2023年、2024年及2025年，公司分别售出50,285辆、80,116辆及150,169辆汽车，2023年至2025年销量复合年均增长率为72.8%。

公司推出的岚图梦想家为行业首款高端新能源MPV。根据灼识咨询的资料，2024年公司的岚图梦想家系列实现销量4.7万辆，稳居高端新能源MPV销量第2名。按照季度复合增长率计算，2024年第三季度至2025年第二季度，公司高端新能源MPV销量的增速达21.3%，位列市场首位。

截至2025年12月31日，公司在中国有1,874项已授权专利和5,405项正在申请的专利，主要覆盖智能网联、新能源、组合辅助驾驶、车身安全等领域。截至同日，公司在其他司法管辖区拥有40项已授权专利及218项正在申请的专利。根据灼识咨询的资料，公司是新能源汽车行业内专利增速最快的新能源车企，彰显了研发实力。

受强劲销售增长所推动，公司的收入保持显著增长。岚图汽车的收入由2023年的人民币127.49亿元增加至2025年的348.65亿元，复合年均增长率为65.4%。

公司经营的盈利能力快速显著改善。公司的毛利率由2023年的14.2%上升至2024年的21.0%，并于2025年维持相对稳定在20.9%。根据灼识咨询的资料，公司是2024年新能源汽车行业内毛利率排名第二的新能源车企。

公司的净亏损由2023年的人民币14.96亿元减少94.0%至2024年的9050万元，并于2025年转亏为盈，净利润为人民币10.17亿元。公司的净亏损于往绩记录期间快速收窄，并在2024年第四季度首次实现单季度盈利。根据灼识咨询的资料，公司是行业内最快实现单季度盈利、经营现金流转正最快的新能源车企。

岚图汽车于2021年在北京开设第一家自营店，此后不断拓展公司在中国的门店网络。截至2025年12月31日，公司的销售及服务网络已覆盖中国164个城市，拥有506家门店。其中，276家为自营店，230家为生态合作伙伴运营店。

公司主要在国内及海外市场与新能源汽车公司竞争。中国是全球最大的新能源汽车市场，销量占全球一半以上。2024年中国新能源乘用车销量达到1,260万辆，同比增长40.9%，市场渗透率达到44.4%。

近年来，中国乘用车市场内部结构发生显著调整。中国新能源汽车的市场份额占乘用车市场的总量由2020年的5.8%快速上升至2024年的44.4%，预计到2029年将进一步上升至82.0%。

公司与已经渗入新能源汽车领域的ICE汽车制造商及新能源汽车制造商竞争。于2024年，中国约有146个新能源汽车品牌。为保持竞争优势，公司致力于进一步强化高端智能新能源汽车品牌，扩大产品矩阵，不断打造人气车型，培育智能新优势，为用户提供持续、差异化体验，深化数据生态系统及用户驱动型运营，拓展销售及服务网络，推进全链路数字化转型并全面拓展海外业务版图。

岚图汽车定位于高端新能源汽车细分市场，价格介乎人民币200,000元至人民币500,000元。根据灼识咨询的资料，高端新能源汽车细分市场的划分标准及价格范围符合行业标准。根据灼识咨询的资料，截至2025年6月30日止六个月，就销量而言，公司名列中国高端新能源汽车市场十大品牌之列。

岚图汽车的董事认为，继东风集团股份退市后，作为东风公司战略重组的一部分，以介绍方式申请于联交所上市将属合宜且有利。于联交所上市可提升公司在香港的知名度，促进香港及国际投资者的投资，使公司能够接触全球资本市场，并通过接触广泛的私人及机构投资者为公司带来裨益。通过分派及介绍上市，东风公司将重点发展新能源汽车产业，推动燃油车向新能源汽车转型升级。

在全球新能源汽车市场快速发展的背景下，岚图汽车的上市平台将拓宽融资渠道、提升品牌形象、拓展海外事业布局，并进一步完善公司治理。相较于价值长期被低估的东风集团股份，公司将拥有体现其业绩和潜力的清晰独立估值，从而成为更具吸引力的投资目标。董事会认为此举对未来增长及长远发展至关重要。