港股年内已回购超200亿港元，腾讯小米领衔“越跌越买”

大湾区经济网香港讯（王强）3月13日，Wind数据显示，今年以来港股市场回购金额合计已超过200亿港元，涉及逾130家上市公司。其中，腾讯控股累计回购金额超过60亿港元，小米集团超过40亿港元，中通快递、吉利汽车、舜宇光学科技等也超过10亿港元。这一回购潮呈现出“越跌越买”的特征，反映出上市公司对自身长期发展的信心。

具体来看，腾讯控股以超过60亿港元的回购金额遥遥领先，小米集团紧随其后。此外，潮玩行业龙头泡泡玛特、餐饮行业龙头百胜中国等10多家公司年内回购金额超过1亿港元。从回购股份数量看，小米集团、吉利汽车、首程控股等逾20家公司年内回购股数超过1000万股。

在市场调整背景下，不少公司保持连续回购态势。例如，3月4日吉利汽车股价跌破15港元/股，创近几个月新低，但当天公司回购737.8万股，金额达1.1亿港元，为今年2月日均回购金额的两倍以上。网易云音乐在股价较2025年7月历史高位下跌超40%后，自2月12日起重启回购，单日金额约1500万港元。小米集团近期也以每日约1亿港元的规模进行连续回购。

业内观点普遍认为，在市场调整之际，大规模回购潮通常意味着上市公司认为当前股价远低于其内在价值，向投资者传递积极信号。浙商国际研究指出，港股自2008年以来经历过五轮公司回购潮，均在熊市中发生，并在随后迎来上涨行情。这种“越跌越买”的行为，显示出公司管理层对业务前景的乐观判断。

从市场环境分析，港股近期调整受全球资金面变化、中东局势紧张等多因素影响。但上市公司的回购行为表明，部分优质企业估值已进入吸引力区间。历史数据显示，回购潮往往出现在市场底部区域，随后伴随指数回升。当前回购金额超200亿港元，已接近历史同期较高水平。

投资者层面，回购通常被视为利好信号。一方面，回购减少流通股数量，提升每股收益；另一方面，表明公司现金流充裕，对未来盈利有信心。腾讯、小米等科技龙头的大手笔回购，尤其引人关注。这些公司在经历股价回调后，选择用真金白银支持股价，有助于稳定市场情绪。

长远看，港股回购潮可能预示市场风格的转变。随着上市公司治理水平提升，通过回购回报股东的方式逐渐普及。这不仅有利于改善股东结构，也能促进市场价值发现。特别是在经济转型期，龙头企业通过回购传递信心，对整个市场具有示范效应。

然而，回购并非万能。投资者仍需关注公司基本面，区分价值型回购与机会型回购。只有那些业务稳健、现金流充沛的公司，回购才具备可持续性。当前环境下，港股估值处于历史低位，回购潮或为市场提供底部支撑，但最终走势仍取决于宏观经济与企业盈利。

本文为大湾区经济网香港频道作者王强综合自公开信息整理