绞杀链突然收紧！东大对日本的致命一击，见效了
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李小意 作品
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陪我的国一起复兴
首先大家要知道，如此等级的抛售，这绝不是来自于某一个人或者是某一家投资机构。
而是全球资本市场都认为，日本政府还不起钱了。
这里先简单科普一下国债收益率的知识：国债收益率就是买国债的利息回报。
如果大家觉得政府可能还不上钱，就会少买甚至干脆不买，而政府为了让人买，就得把利息回报提高；
要是大家觉得政府还钱很靠谱，抢着买，政府就不用给那么高的利息回报，收益率就低。
因此，收益率越低，代表国际资本越看好一国的经济；而收益率越高，则代表国际资本越不看好甚至看衰一国经济。
明白了这一点，我们再来看日债的问题。
为什么国际资本突然间就觉得，日本政府还不起钱了呢？
请注意我的措辞，突然间。关于本次日债收益率飙升的反常现象，很多搞财经的人都把原因归咎于日债占比的问题。
也就是日本现在的债务占GDP的236%，而美国占GDP才143.4%。
他们认为日本债务超出GDP的规模实在太多了，不健康，于是触发了风险熔断。
但问题是，日债占GDP超两倍并不是一天两天的事，我查了一下，从2012年开始日本国债占GDP的规模就超过了200%。
2023年达到历史峰值，占比261.4%，比今年还多30%，为什么当时没有国际资本抛售日债？
很显然，债务占比过大这个解释，根本站不住脚。
核心原因，就是因为东大的制裁已经打掉了日本工业，打掉了日本经济的未来，所以国际资本的反应才会那么突然。
日本政府偿还债务的钱，通常来自两个渠道，一个就是财政收入，主要包括企业所得税和个人所得税这两块。
我们都知道，日本是典型的外向型经济体，对贸易的依赖度非常高。
如果外贸出口赚钱，企业赚的钱就越多，而企业赚钱多，一方面上缴给政府的税收就越多。
另一方面呢，给工人的工资也会越多。
工人有钱了是不是就会消费？于是就充实了财政收入中的个人所得税和消费税。
用一句话总结就是：只要日本制造在全球市场卖得越多，那么日本的财政收入就越多，国际资本对他偿还债务的预期就越好。
但这几年大家都看在眼里，日本制造在中韩产品的围剿下，可谓是节节败退，甚至大厦将倾。
从汽车到芯片，从造船到工业机器人，从半导体材料到光学仪器，没有一个领域，它不是被追着杀追着打。
再加上俄乌战争这几年像石油啊，天然气啊，铁矿石之类的原材料，一直在不断涨价。
日本进口成本越来越高，最终就导致他们的出口，不断在亏钱，已经亏了8年了，每年都是贸易逆差。
而出口在亏钱，说明企业也不赚钱了，反应到财政层面，自然就是收入在不断下降。
去年日本财政收入首次出现下降，信号再明显不过了。随着中国对日制裁的生效，这种情况只会更加明显。
就像我在上一条视频说的，从对日管制一千多种两用物项到全面收紧稀土出口，其实就是温水煮青蛙，它不像战争那样吓得日本工厂一夜之间全搬到美国。
而是会让它们因为拿不到关键原料，导致产品造不出来、更无法向市场交付。
时间一长，客户等不起，订单和市场份额就会悄无声息地流失。
而中国企业要做的，就是在温水煮青蛙这段窗口期，把日本的优势产业，一个一个全部吃掉。
当日本所有产业都被吃掉了，他们没有东西往外边出口了，请问他的企业拿什么赚钱？
企业赚不到钱，给工人的工资是不是会减少？给政府上缴的企业所得税是不是会减少？
这两头一减，财政大头就没了，他们还拿什么还钱？
日本政府另一个还债的渠道，是通过发行新的国债来筹集资金，以偿还到期债务的本金。
也就是我们经常说的借新债还旧债。
但这里有个问题，日本债务占GDP的规模，在2012年就突破了200%了。
按理说这是一个极度危险的信号，国际资本为啥还愿意把钱借给债务快溢出来的日本呢？
原因很简单：根本不是信日本能还债，而是这钱借出去能赚两笔，相当于捡钱。
第一笔：借钱几乎不花钱。
2024年之前，日本央行一直搞负利率政策，简单说就是借日元不用付利息，甚至银行还可能给补贴。
对资本来说，这就是免费拿本金，融资成本等于零。
第二笔：汇率贬值再赚一笔。
大家都不想持有不赚钱的日元，所以日元长期慢慢贬，资本借日元去东亚投资赚美元，回头再换日元还债，又能多赚一笔。
举个简单的例子：年初1美元换100日元，借1000万日元，也就是10万美元去投资。
年底赚了1万美元，此时 1 美元能换 120 日元，还债只需要 8.33 万美元，净赚 2.67 万美元。
而这游戏能玩，全靠一个前提：日本是经济强国，高端制造业能撑住，日元靠谱，不会贬到一文不值，投资的钱能顺利换成日元还债。
资本买日本新债，本质就是找个借日元”的渠道，顺便赚两份稳钱！
那中国制裁是如何砸掉这个局的呢？
没直接不让资本买日债，而是毁了游戏的两个核心前提，让稳赚变成稳亏。
第一个前提：日本经济强国的招牌碎了！
日本能让日元靠谱，全靠汽车、芯片这些高端制造业。但中国管制上千种两用物项、收紧稀土出口，直接卡了它的脖子。
没有关键原料，产品造不出来、订单被中国企业抢走，出口连续8 年亏钱。
资本一看就懂：日本工业根基被挖空了，未来不是经济强国了，可能变成没产业、没收入的国家。
到时候日元可能断崖式贬值，甚至没人要，投资赚的钱换不成日元还债，亏都亏死。
第二个前提：套利风险直接拉满。
以前资本敢借日元，是觉得日本工业能撑住，日元贬得慢、可控；现在预期变了，大家都觉得日本工业要崩，日元可能贬到离谱。
比如现在借1000 万日元，年底 1 美元换 200 日元，哪怕投资赚 1 万美元，还债要花 5 万美元，最后倒亏 4 万！这种可能亏大钱的游戏，谁还敢玩？
最后结果就很明显了：没人玩游戏，借新还旧直接断档！日本借新还旧，本质是靠新资本买新债、拿新钱还旧债。
以前资本抢着买新债，新债发得出去，旧债还得上；现在资本看清了，日本工业要垮，套利从稳赚变稳亏，没人愿意买新债了。
新债发不出去，就没新钱还旧债，拆东墙补西墙的把戏，彻底玩不动了！
总结下来就一句话：资本买日债是为了套利，不是信日本；但制裁打垮了日本工业，毁了套利的前提；资本撤场，日本借不到新钱，旧债还不上，日债崩盘就是必然。
说一千道一万，日债被大规模抛售，归根结底都是因为制裁，打崩了国际资本对日本经济未来的预期。
他们认为日本承受不起东大的全面制裁，认为日本注定要沦为发展中国家。
用不了多久，他们的出口会崩溃，工业会崩溃，经济会崩溃，财政收入自然也会崩溃，然后彻底的还不上钱了。
所以眼下就是及时止损的时刻，能抛多少，就抛多少，没有什么比回本更重要的了。
我们可以说资本没人性，没道德，但你要相信他的嗅觉绝对敏锐。
正所谓春江水暖鸭先知，这些动辄手握几百亿，甚至上千亿美元的金融资管大佬，他们每一个决定，每一份文件，每一笔资金的流向，本身就是对未来的精准预判。是穿越噪音的终极信号，是用真金白银投下的最权威的信任票。
日债，只是打响了日本没有未来的第一枪，接下来还会有第二枪，第三枪，第四枪。
直到扳机再也扣不动为止；
直到日本完全被踢出发达国家阵营为止；
直到日本重新回到东亚生态位上原有的贫瘠四岛为止。
