囤积内存条竟比炒黄金还赚？上海买房不是梦？【乌鸦校尉】

同志们知道现在内存涨幅有多夸张吗？一盒内存能换上海一套房！

从25年下半年开始，内存开始疯狂涨价。用于高端服务器的256G DDR5内存单条破4万元，按一盒100条算，单盒内存条的价格足够在上海买个入门版的定居房了。

用2024年三季度的基数做对比，今年高端DRAM内存上涨了171.8%，超过了黄金的涨幅。好家伙，这年头囤内存比囤黄金还赚？到底内存产业出了什么事？存储芯片涨价对中国是好事还是坏事？什么时候我们能用上更便宜实惠的国产内存？

要回答这个问题，乌鸦得带大家回到11年前的2015年。

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那一年，小米不小心得罪了自家最大的元器件供应商三星。雷军挥泪斩马谡，不但立即开除了得罪韩国人的小米高管，还低三下四地飞到深圳对三星中国区高管赔礼道歉，外加四次飞赴首尔，主动敬酒恳求李在镕社长原谅。

当时的三星，不仅是全球最大的手机制造企业，也是全球最大的消费电子制造企业、全球最大的OLED屏幕供应商、全球最大的存储芯片供应商，同时还是全球排名第二的芯片代工商。

这配置，简直就是六边形战士本士。

在三星的巅峰时刻，哪个做消费电子的公司敢得罪它，马上就会面临无米下锅的窘境。

换个角度说，在2017年之前，中国在屏幕、芯片、存储等方面全面依靠外国。尤其是最基本的存储芯片100%依赖进口，每年要花掉3000亿美元的外汇，还得如雷军一样看三星、美光、SK海力士这三巨头的脸色。

它们一涨价，咱们的手机电脑就得跟着涨；人家一断供，咱全国的数字经济就直接芭比Q了。

存储芯片是什么？通俗讲，它就是电子设备的「记忆核心」。DRAM（内存）相当于手机的「短期记忆」，负责运行速度；NAND Flash（闪存）则负责「长期记忆」，决定存储空间。

过去几十年，这个市场完全是外国三巨头的「三国杀」：韩国的三星、SK海力士和美国的美光，巅峰时三家垄断了全球95%以上的份额。它们通过技术专利、价格战，甚至政治手段，牢牢卡住中国的脖子。

最憋屈的是，中国作为全球最大的电子产品制造国，每年消费了全球一半的存储芯片，却连定价权都没有。被拿捏得死死的，这谁能忍？

但转机也发生在十年前。中国存储芯片的两大龙头——长江存储和合肥长鑫，分别在NAND、DRAM领域悄然落子。这两家也是目前唯一有希望与国际巨头掰手腕的中国企业。

2015年，发展存储芯片被确定为国家战略。国家队初步拿出1380亿元的国家集成电路产业投资基金，地方也随后拿出了1500亿元的配套资金。

2016年，国家存储基地落户武汉。

长江存储的首任CEO是杨士宁。杨士宁先生曾任职英特尔多年，又在中芯国际主管技术，有他掌舵，长江存储采取了「跳跃式发展」战略。

有家人会好奇，为什么要跳跃？那是因为国外巨头在技术领域筑造了层层「专利壁垒」，后来者要想卷赢前辈，必须另辟蹊径。你按人家的路走，那就是给人家送专利费。

当时，国际巨头在二维平面微缩工艺上疯狂内卷，长江存储首席科学家霍宗亮团队就选择一条更冒险的路：把存储单元和外围电路分两片晶圆独立加工，再用自研的Xtacking技术「粘」在一起。

这相当于把传统的二维平面存储，直接升级到三维状态。格局一下就打开了。

2019年，基于Xtacking架构的三维闪存量产，长江存储一举达到国际先进水平。

可福无双至，祸不单行。

2022年10月7日，美国商务部发布出口管制新规，将长江存储等31家中国实体列入「未经核实清单」（UVL）。随后在2022年12月15日，美国商务部以「国家安全」为由，将长江存储等36家中企正式列入「实体清单」。长江存储由此享受了「华为套餐」——先断设备、再卡产能，目的就是让你「有技术也造不出来」。

那时，长江一台美国的刻蚀机坏了，工程师打电话联系美方售后，人家断然拒绝修理。

这操作，属实是把「售后服务」玩成了「政治工具」。

美国的「制裁」让长江存储日子过得非常艰难。

但长江的解决办法就是国产替代，工程师和高管一家一家拜访国内的半导体设备厂商。刻蚀机，他们找到了中微公司；薄膜沉积，找的是拓荆科技；系统集成，就得靠北方华创。

问题是光有设备远远不够。新系统的稳定性、良品率都需要时间磨合。这种磨合迭代过程非常痛苦，设备提供商经常跟长江存储的技术员守在生产线旁边打地铺，一边生产一边解决问题。但就如武侠小说里的玄门内功，一旦大成便受用无穷。使用国产设备的生产线调通之后，最明显的变化就是良品率稳定、成本还降了。

如今的长江存储，已成功实现294层3D NAND量产，在堆叠层数上已向三星逼近。而在「混合键合」技术上的优势，使得三星不得不放下身段跟长江存储签了一份专利许可协议——不但要使用长江存储的技术，还得付费。因为三星在研究下一代存储芯片时发现，「几乎不可能规避长江存储的Xtacking专利。」

这波啊，这波叫「高端的猎手往往以猎物的形式出现」。

长江存储以1600亿元估值首次登上胡润《2025全球独角兽榜》。

相比长江存储，合肥长鑫的故事更加充满戏剧性。

合肥长鑫挑战的是DRAM（内存）市场，这个市场竞争更加激烈。

据券商研报统计，2025年前三季度，全球DRAM市场规模合计达1000.5亿美元，同比增长48.7%。根据TrendForce数据，2025年全球DRAM份额依次是SK海力士（33.2%）、三星（32.6%）和美光（25.7%），三家垄断了全球90%以上的市场。

2025年内存大涨价，也让三家赚得盆满钵满，属于是躺着把钱挣了。

2025年10月底，英伟达CEO黄仁勋到访首尔，与三星电子会长李在镕的那次「炸鸡啤酒」聚会，远非一次普通的商业会面。它像一个强烈的信号，宣告AI算力竞赛的胜负手，已经从「计算」蔓延到了「存储」。

这场会晤直接牵动了全球存储市场的神经，并揭示了当前席卷全球的存储芯片涨价潮的深层原因。

AI对存储的需求不是「更多」，而是「完全不同」。

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传统观念里，存储芯片是数据的「仓库」。但AI大模型的训练和推理，彻底改变了这一角色——它要求存储芯片成为数据的「高速立交桥」，核心指标是极高的带宽和极低的延迟。

单台AI服务器对内存的需求量是传统服务器的8到10倍，并且集中在最高端的HBM和高端DDR5内存。

这就促使以三星为首的全球主要内存厂商改变供给结构，产能优先供给HBM和DDR5，人为造成结构性错配，堪比内存厂商传统艺能——「厂房着火」！

对用户来说，逻辑倒是非常简单——反正就是涨价呗！资本家的心思你别猜，猜来猜去你都得掏钱买。

这场席卷全球的内存涨价风暴，当然会影响大多数人。但对咱们国家来说，并不全是坏事。因为中国的存储芯片国产替代，正好在翻身的关键节点上。

尤其是对合肥长鑫而言——它终于赚钱了！

2025年四季度，长鑫存储发布业绩公告，一个季度爆赚95亿。而此前八年，这家公司累计亏损超过445亿元。

从「烧钱黑洞」到「印钞机器」，长鑫存储到底经历了什么？为什么好好的「长鑫存储」，我们还要叫它「合肥长鑫」呢？

2016年，中国著名芯片公司兆易创新的老板朱一明，打算「二次创业」。

这次，他瞄准的是国际存储芯片巨头的禁脔——DRAM市场，要从三星等巨头嘴里抢肉吃。

消息一经传出，全国芯片界都震惊了。

要知道，当年的兆易创新走的是轻资产的Fabless（无晶圆厂）模式，主营利基型存储和微控制器的集成电路设计。它要转型做DRAM，将面临技术壁垒与专利围墙、巨大的资金差距，以及人才匮乏等诸多劣势。

尤其是，内存市场是IDM模式，覆盖设计、制造、封测全链条，全都自己干。这可比之前的设计公司难多了。

这有点像什么呢？

一个玩家刚出新手村，好不容易凑齐一身蓝装，就在世界频道喊：「大家好，我要去单刷世界Boss了！」

离谱程度堪比脆皮法师叫嚣要solo年兽。

当然，一份风险一份收益，如果战胜对手，爆的金币也不是一个量级的。

以2021年为例，兆易创新主营的NOR Flash全球市场规模约29亿美元，而同年的DRAM则达到930亿美元。兆易创新和长鑫存储，压根不是一条赛道。

业内人士不理解，朱一明已经功成名就、财富自由了，完全可以躺平。如今杀进DRAM市场，你面对的龙可是三星啊！

人家三星砸了上千亿才成功，三代人的积累，你拿什么跟人家比？

挑战——说起来容易，可这事难得要死。

乌鸦仅举一个例子，在挑战三星的路上，先烈的尸体就有：908工程的无锡华晶、909工程的上海华虹，以及后来的中芯国际。

但朱一明还是舍弃了兆易创新的老家上海，一头扎进了合肥。

这是一场精准的双向奔赴，因为合肥能给的，上海根本给不了。

合肥视长鑫项目为「一号工程」，从谈判到落地，一路绿灯，全面配合。此外，合肥还提供了土地、人力等综合成本的支持。

尤为重要的是，长鑫第一期项目需要180亿元的先期资金投入，其中四分之三要由合肥承担。超过100亿的投资，对当时一般公共预算收入才339亿元的合肥而言，简直是天量投资。

但合肥愣是投了！为啥呢？

官方的回答很直接：因为有「缺芯之痛」，就投了！

在财政收入并不宽裕的情况下，将如此巨额资金投入一个技术壁垒极高、投资周期极长、且被国际巨头完全垄断的DRAM产业，这远超简单的财务投资范畴，是一场关乎城市未来的战略抉择。

合肥看准了存储芯片这一数字经济的核心部件，其决心不仅是引进一家企业，更是要培育一个完整的产业链，解决国家在关键领域的「卡脖子」难题。

不得不说，合肥这波格局和魄力，我愿称之为「最强风投城市」。

所以，长鑫存储最为人熟知的名字是——「合肥长鑫」。

合肥的努力没有白费。当年「勒紧裤腰带」的战略性投入，最终带来了丰厚回报。长鑫存储的发展成功吸引了通富微电子、寒武纪、力晶科技、安世半导体等国内外集成电路领军企业落户合肥，迅速汇聚成一个新的千亿级产业集群。

当然，这是后话了。

回到长鑫，落户合肥只是长鑫和朱一明「苦日子」的开始。

半导体、尤其是重资产IDM模式的存储芯片，是个长周期、无底洞般的烧钱游戏。几百亿资金投进去，往往连响儿都听不见。一条生产线做好，后期的技术升级、规模扩张都需要钱。

并且芯片还遵守摩尔定律！旧产线只是铺垫，长鑫还得瞄准世界最新技术标准，不断地上马新生产线。

问题是，这样不停地投钱还只是「入门」。跟相声一样，这行业的门槛在外面，进去以后才要登高山。

首先就是绕不过去的专利大山！外国巨头通过专利几乎把后来者的路都卡死了。不过好在「前人田土后人收，还有收人在后头」。

2019年，被三星「反周期投资」活活耗死的德国巨头奇梦达破产，长鑫一口气收购了其数千份技术文件和专利，让公司拥有了一定的专利基础，构建了自主的技术体系。

另外，长鑫采取了「跳代研发」的竞争策略。从一开始就没有从技术门槛低但已逐渐落后的DDR3入手，而是首款产品直接切入当时主流的DDR4标准。这使得长鑫从起步之初就将自己置于和国际巨头同台竞技的赛道上。

换句话说，长鑫实现的是「起跑线」的跳跃。别人还在新手村刷小怪，它直接传送到了精英副本门口。

从2019年首颗量产的8Gb DDR4产品，到2025年底推出的高性能LPDDR5X（速率高达10667Mbps）和DDR5（速率达8000Mbps）产品，长鑫用六年完成了国际巨头可能需要更长时间才能走完的技术路线。

其LPDDR5X产品性能较上一代提升66%，这种迭代速度本身就是一种「跳代」。

2018年，朱一明辞去兆易创新的总经理职务，全心投入长鑫存储，并给自己立下军令状：在长鑫存储项目盈利之前，不领取任何薪酬和奖金。

这种「不成功便成仁」的狠劲，属实是把自己逼到了绝路上。

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如今，长鑫存储的DRAM产品已经送到腾讯、字节跳动这些大厂做测试了。在技术上，长鑫的产品已经能跟国际大厂掰手腕了。

说了这么多，结论是什么呢？

长江存储和合肥长鑫的出现，让全球用户在存储芯片的中低端产品上实现了「自由」。自从这两家公司在全球存储芯片领域火了之后，三星、SK海力士和美光的「工厂」再也不着火了。

这算是国内厂商为全球消防事业做出的卓越贡献！听我说谢谢你，因为有你，内存价格才能稳住。

2025年，三星李在镕访华期间，亲自拜访小米总部，与雷军谈笑风生。这背后的故事是，三星引以为傲的手机屏幕，被京东方等国内厂商所替代；主芯片和芯片代工领域，国内也有了非常多的选择。

至于存储芯片的国产替代，虽说进度算是最慢的，但成果已经非常喜人——正是它们的努力，让高高在上的三星不得不重视中国对手。

三星从「皇帝的女儿不愁嫁」，到李在镕主动上门「看女婿」。可以说，雷军的面子，是被国内科技企业找回来的。

当年卑微赔笑的雷军，如今已是座上宾。这剧情反转，爽文都不敢这么写。

2025年，长鑫存储切入小米、传音供应链；长江存储的固态硬盘也早就是双十一销售榜上的冠军了。

但这还不够！

在高端存储芯片HBM领域，国产技术与三巨头仍有代际差。另外，存储芯片是个周期性很强的产业，如何踩准节拍、如何跟上寡头的舞步，这也是对长鑫和长江的挑战。

要知道，三星就是个逆周期的高手，专门在行业低谷时疯狂扩产，把对手活活熬死。

另外，生产HBM高端存储芯片，虽然我们已有一些技术储备，但这绝不仅仅是一个公司的事。从上游生产设备、到封装、再到其他系统的集成，这些都是整个产业链的努力方向，而不仅仅是一个长江存储或合肥长鑫能解决的。

在这场事关中国电子产品不掉入「斩杀线」的救赎中，我们除了一代芯片人的努力和志气，还有全球最大的电子市场做底气。

本次AI驱动国际三巨头战略转型高端产品，对国产替代无疑是超级利好！因为这意味着长江和长鑫，起码能一边回血争取盈利，一边悄悄填补巨头们空出来的中低端市场。

闷声发大财，这波属于是赢麻了。

回看雷军和李在镕在十年前后的两幅合影，背后就是国内企业从「求产能」到「争夺定价权」的蜕变。

尾声

在AI时代，这场国产替代和科技平权的战争，远未到结束的时候。

不过令人欣喜的是，这场战役的下半场，胜负手已经从「活下去」，变成了「如何赢」！

国产替代加油！

自主创新，加油！！

参考资料：

湖北省经济和信息化厅：《牢记嘱托 建成支点丨湖北加速打造“世界存储之都”》

安徽省人民政府官网：《2，瞭望丨投资之问看合肥》

湖北日报：《“卡脖子”芯片赛道上，杀出个武汉》

武汉市科技创新局：《“卡脖子”是卡不住的 ——打造“世界存储之都”，我国“芯”势力突围》

DQ NEWS：《清华学霸朱一明打造中国存储双巨头》

暴富研究局：《内存价格疯涨，国产内存为什么不能卷下来价格？》