永辉超市股价涨停，单日录得涨幅9.92%
商业观察家官方账号文 | 商观
永辉超市今日股价涨停，单日录得涨幅9.92%。
《商业观察家》访问了一些市场人士，探寻永辉此次“异动”原因。
有市场人士对《商业观察家》称：“当下，永辉的基本面没有什么变化，此次股价涨停，主要是因为过去两周永辉股价跌多了后的反弹。”
此前，受永辉超市董事长张轩松及其一致行动人减持永辉股份等原因影响，永辉股价过去两周一直在下跌。
昨日，永辉超市则发布一份公告，宣布之前持股永辉14.05%的永辉董事长张轩松及其一致行动人，本次减持计划已实施完毕。张轩松及其一致行动人通过集中竞价方式此次减持了永辉9075万股，占公司总股本1%，减持价格区间在3.85元-4.32元每股，此次减持总金额为3.77亿元。
而对于永辉未来的发展，当下，关键的一个“因子”，以及也可能最受市场最关注的一件事，就是永辉的定增。
一些市场人士甚至认为，永辉此轮定增成功与否，将可能直接关系到永辉此轮转型的成功与否，永辉能取得多大市场成绩，甚至此轮定增都有可能关系到永辉未来的“生死”。
由于转型需要成本——“减轻”历史包袱、理顺治理关系，以及需要构建出符合当下市场及未来市场竞争的能力——将收取“通道费”二房东盈利模式的大卖场业态，改革转型成以去中间化的商品力打造、生鲜加工能力、供应链能力为驱动中型超市业态。这些都需要支付一定的时间与资金成本。
由此，永辉此轮定增成功与否将可能会直接关系到永辉此次转型的“容错空间”、“弹性”与“是否坚定”。
总体来说，永辉此轮转型，一路走来也有许多“波折”。更早之前，京东减持永辉被一些市场人士认为是：“当时的京东对于永辉转型，以及如何改造永辉，已经没有信心了。”
后续，永辉的“绝地反弹”——河南门店“胖改”（胖东来改造）的成功推出与冒出，所展现出的不错客流效果与前景，尤其是对年轻客流的吸引力，又给了许多投资者，以及行业人士信心，让越来越多的人士相信永辉此轮转型能成功。
最典型的例子，就是名创优品以超过60亿元交易总价入场，成为了永辉超市的第一大股东。名创优品创始人叶国富之前称，其是看到了永辉的“胖改”效果，而最终决定“入场”。
有市场人士也对《商业观察家》评价称：“名创入场永辉，显示名创相对于京东而言，对成功改造永辉更有信心。后续事态的发展也展现出了‘初步效果’——在京东决定‘是否去留’永辉的时期，永辉市值在200亿元左右，而名创优品‘入场’永辉后，永辉市值达到了450亿元。（现在永辉的市值392亿）”
以上，是永辉此轮转型的“初步阶段”。目前，永辉的转型则进入到了深水区、“攻坚”区，与产出区。
在这个阶段，市场的一个关注焦点就是永辉的定增能否成功。因为如果永辉定增成功，就说明当下市场看好永辉的人很多，对永辉可能更有信心，定增带来的现金流也能优化永辉的资产负债结构，并提供做供应链（整合供应链、现金采购等需要资金能力），及后续发力市场的“子弹”。
从《商业观察家》近期对一些人士的访问来看，目前，有许多市场人士仍看好永辉的此轮定增。
“永辉定增应该会等到明年二三月份，肯定是等一季度业绩好的时候再推出。不会有什么问题，不用怕没人接。”
“永辉这边定增的话，叶国富有可能会带一批人进来，我觉得永辉定增应该不缺钱、不缺资金，现在市场整体应该是看好的。”
根据永辉超市早前发布的定增公告，永辉本次定增拟筹集资金总额不超过39.9亿元，募集资金将用于以下三大项目。
1、门店升级改造项目——该项目总投资额55.97亿元，本次募集资金拟投入32.13亿元。
具体内容为：该项目拟对永辉298家门店进行“胖东来模式”调改升级，通过改善市场经营环境和软硬件设施，提升门店的市场形象和服务品质，同时，在商品结构、购物体验、组织架构及薪酬等多个方面进行系列化改革。截至2025年上半年，永辉调改店开业了93家，使得永辉截至2025年上半年底调改店店数达到了124家。
2、物流仓储升级改造项目——该项目总投资额3.09亿元，本次募集资金拟投入3.09亿元。
具体内容为：该项目拟对现有物流仓储中心进行扩建与改造升级，补充冷冻库、冷藏库仓储面积，并同步引入自动分拣线、AGV、高密度存储系统、冷库监测系统、WMS数智化升级改造等先进软硬件设备。
3、补充流动资金或偿还银行贷款——该项目总投资额4.7亿元，本次募集资金拟投入4.7亿元。
