海尔智家复合增长率34.04%头部企业最高，靠什么？

出品 | 子弹财经

作者 | 阅夜

编辑 | 闪电

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

8月28日，海尔智家发布了2025半年报。财报显示，2025年上半年海尔智家实现营业收入1564.94亿元，同比增长10.2%；归母净利润120.33亿元，同比增长15.6%，创历史新高。

要知道，2025年的家电赛道情况并不乐观。全球范围看，消费情绪低迷、美国对进口家电频频调整关税等。国内更不用说，价格战持续，竞争激烈。

事实上，近些年来，家电行业一直承压前行。而海尔智家不仅本次半年报超预期，中长期看，其5年利润复合增长率达34.04%，头部企业最高。

人们不禁要问：在这样一个“难做”的年头，海尔智家靠什么持续增长？

1、靠爆款持续发力：品牌协同做大规模、提升利润

家电行业的竞争白热化和价格战还在升温。对此，海尔智家的策略是聚焦明星爆品及多品牌协同：砍掉冗余SKU、聚焦明星产品，用爆款撬动品牌增长。财报显示，2025年上半年，海尔智家SKU组合效率提升13%。同时，多品牌协同的策略，让不同需求的用户都能找到归属。

卡萨帝，依然是海尔智家高端市场的“定海神针”，连续九年稳居高端第一，今年其将AI技术深度融入产品体验，全面提升用户体验。聚焦核心价位段爆款的策略，使得卡萨帝实现收入同比增长超20%。其中，卡萨帝冰箱1.5w+份额超50％，卡萨帝中子·融朗洗烘护一体机上市仅2个月，助力20000元以上价位段份额占比突破95%；卡萨帝致境套系厨电4倍速增长，致境烟机线上6000+价位段份额第一。

海尔品牌成绩也不俗。报告期内，“小红花”“麦浪”等明星套系产品带动零售销售额同比增长18%。其中，针对年轻消费群体推出的首套AI套系家电——小红花套系半年零售量突破120万台；海尔麦浪套系的冰箱凭借暖色外观、全空间保鲜科技和精致分区等技术，上市9个月销量突破70万台。

年轻化品牌Leader则用“三筒懒人洗衣机”创新产品打了一场漂亮的“心理战”。一个“懒”精准击中年轻人“省时省力”的核心诉求。产品一上市迅速成为爆款，带动品牌收入增长超15%，累计销量突破10万台。

2、靠升级全球化的创牌体系打造两大平台：不退，反进！

今年以来，高关税成为所有出海企业需要面临的一大难题。一直坚持海外高端创牌的海尔智家不可避免地要寻求突破。从财报数据中可以看到，海尔智家的业绩体现出“不退，反进”的趋势。财报显示，海尔智家海外市场收入增长11.66%。

那么，海尔智家是怎么做的呢？答案在于升级全球化的创牌体系打造两大平台：一是全球化的产品平台，为全球不同地区的用户定制适合当地的产品；二是四网合一的本土化的服务平台，使公司效率更高，用户的体验更好。

具体来看，在美国市场，海尔智家加速在当地本土智能制造的投入，提升了效率成本等方面的能力。财报显示，在北美大家电出货量同比下降0.8%的背景下，海尔智家增长了2.4%。海尔智家在北美的本土化创牌体系，也成为其应对不确定性市场最有竞争力的路径。

在欧洲市场，海尔智家通过对组织、供应链模式进行了彻底变革，提升了产品的迭代速度和运营效率。这样的变革成果也体现在今年上半年：海尔智家欧洲增长24.07%。同时，整个欧洲今年盈利能力也得到了全面提升，出现新的拐点。

在新兴市场，海尔智家通过长期在本土化产品盈利、供应链布局等方面持续努力，在东南亚、南亚、中东非的业务保持了非常好的发展，分别实现了18.29%、32.47%、65.42%的增长。

3、靠数字化变革持续推进：费率再优化0.1pct

过去，不少企业讲数字化，讲的是降本，但在海尔智家的数字化早已超越“省钱”层面，成了“创收”的新动力。

原因在于海尔智家通过数字化深度变革，拉通研发、采购、制造等节点，实现大幅降低成本，提升效率。比如AI算法可优化供应链排产；智能客服系统提升响应效率；甚至工厂里的每一条生产线及时反馈的数据，都可以反向指导产品迭代。

此外，通过数字营销变革，海尔智家依据自研的数字营销大模型，实现对用户流量的高效触达、转化和沉淀。今年1—6月获取商机52.64万条，转化零售14.9亿。通过数字库存变革，海尔智家助力客户轻资产运营，其中POP渠道新增客户123家；专卖店渠道由海尔统仓直接配送的用户订单占比从29%提升至55%；上线客户零售规模增长22%，供应链整体效率显著改善。

这使得海尔智家的相关费率在近几年来实现了持续优化。具体到今年上半年，海尔智家销售管理费用率再优化0.1pct。

4、结语

当行业还在讨论“如何活下去”时，海尔智家已在思考“如何活得更好”。当下，他正用一份扎实的半年报，证明其所选的这条路已经走得通且很稳。