净利润增超70%，AI变现再加速，美图终于完成华丽蜕变

在全球科技企业竞相将AI技术转化为商业价值的赛道上，一家以"让世界更美"为使命的中国公司正悄然完成从工具型应用到AI驱动型科技企业的华丽转身。

近日，美图公司交出了一份令市场惊艳的成绩单——经调整净利润同比激增71.3%，毛利率攀升至73.6%，两项核心指标均取得亮眼表现。

这份财报发布之际，正值全球AI应用商业化进入深水区，从OpenAI到Adobe，从微软到百度，科技巨头们都在探索如何让AI技术真正"变现"。

在此背景下，向市场证明了其AI技术商业化路径的有效性，也为中国AI应用出海提供了一个成功范本。

核心业务结构性优化，AI变现再度突破

财报显示，美图公司2025年上半年营收为18.21亿元，较上年同期的16.21亿元增长12.3%；上半年经调整净利为4.67亿元，较上年同期的2.73亿元增长71.3%。

看似增速较往年有所放缓，但拆解业务结构会发现，这恰恰反映了美图主动进行的战略调整——大幅收缩低毛利业务，集中资源发展高附加值的AI驱动型影像与设计产品。

分业务来看，美图公司2025年上半年来自影像与设计产品收入为13.51亿元，较上年同期的9.3亿元增长45.2%。

美图公司2025年上半年广告收入4.34亿，较上年同期的4.13亿元增5%，占营收的比例为23.8%；来自美业解决方案的收入为3007万元，较上年同期的2.71亿元下降88.9%，占营收的比例降至1.7%。

这种"有舍有得"的业务调整，直接推动公司整体毛利率从去年同期的64.9%跃升至73.6%，提升了8.7个百分点，创造了13.4亿元的毛利总额。

深入来看，美图的核心业务增长引擎，可以发现付费订阅模式在AI加持下展现出强大变现能力。截至2025年6月30日，美图付费订阅用户数约1540万创历史新高，同比增长超42％；付费订阅渗透率达5.5％。

其中，约1360万付费订阅用户来自生活场景应用，如美图秀秀、美颜相机等核心产品，这些产品在中国图片美化及拍照摄影赛道继续保持用户规模第一的地位。

值得注意的是，生产力工具类产品的付费用户达180万，反映出美图从C端娱乐性应用向B端生产力工具的成功拓展。这种多元化的付费用户结构，增强了美图收入的稳定性和可持续性。

而AI技术的产品化能力构成了美图业绩增长的另一支柱。2025年上半年，美图研发投入达4.5亿元，同比增长6.1%，其下属的美图影像研究院(MTLab)在国际顶级会议及期刊上发表论文59篇，并在多项AI竞赛中夺冠。

这些技术积累迅速转化为产品竞争力：美颜相机凭借"AI换装"等功能在泰国、越南等多个国应用商店总榜登顶；Wink则因"画质修复"功能在印度尼西亚等市场获得榜首位置。

这些AI功能不仅提升了用户体验，更重要的是形成了差异化的付费点，推动了订阅收入的增长。

AI Agent时代来临，美图率先入场卡位

美图2025年上半年财报中最具前瞻性的信号，莫过于其对AI Agent的战略布局。

今年7月推出的AI Agent产品RoboNeo，通过自动化智能设计帮助用户创造高品质视觉内容，上线后迅速风靡全球，进入数十个国家应用商店分类榜前十，并在中国、越南等市场夺得分类榜第一。这也标志著美图从传统影像处理工具向AI驱动型创作平台的转型。

据悉，在没有产品矩阵内导流情况下，RoboNeo已经破百万MAU（月活用户）。这款基于提示词的交互式设计工具，支持品牌推广、社交媒体、时尚设计等多种场景，其快速获客能力验证了市场对AI设计助手的强烈需求。

而5月与阿里巴巴的战略合作，则进一步展现了美图构建AI生态的雄心。今年5月，美图获得阿里2.5亿美元可转债投资，双方的合作也已初见成效。

而且，近日吴欣鸿公开表示，计划联合阿里推出AI试衣功能，结合美图AI试衣能力及阿里商家的服装资源，提升用户线上购物体验。

这种"AI+电商"的跨界融合，不仅能为美图带来分成收入，更重要的是接入了阿里的商业生态，拓展了应用场景。

此外，美图设计师的部分能力将输出至淘天商家后台，包括AI商品图等专业工具，这将使美图的技术直接服务于数百万商家，开辟了B端变现的新路径。

深入分析美图的战略方向，可以看出公司正在积极应对AI Agent时代的三重挑战：首先是技术整合挑战，美图需要将分散的AI能力(如换装、画质修复、智能设计等)整合为统一的AI Agent平台，提供端到端的创作体验；

其次是商业化挑战，需要探索除订阅费外的多元化变现模式，如电商分成、企业服务等；

最后是全球化挑战，需针对不同地区用户的偏好优化产品功能，如东南亚市场偏爱美颜功能，而欧美市场更关注生产力工具。

从区域市场看，全球化战略的稳步推进已经为美图打开了新的增长空间。财报显示，美图全球月活跃用户数达2.8亿，同比增长8.5%，其中中国内地以外市场月活用户数为9800万，同比增长15.3%，增速明显高于国内市场的5.2%。

这也反映出美图产品在海外专业用户中的认可度不断提升。这种全球化布局不仅分散了单一市场风险，也为美图提供了更广阔的用户基础，为未来的付费转化奠定了基础。

结语

如今，美图已从滤镜王国蜕变为AI驱动的视觉生产力平台。

当1540万付费用户用真金白银为“变美科技”投票，当RoboNeo月活百万验证AI产品化能力，资本市场突然发现：那个曾经的美图已经完成蜕变，成为全球少数实现AI应用规模变现的科技企业。