重兵压境VS轻装上阵，即时零售的终极模式究竟是什么？

无论模式轻与重，本质是要平衡成本和利润。 

作者丨象升

出品丨零售公园

即时零售又卷起来了。

前有京东秒送最快 9 分钟送达，淘宝闪购直播间商品即刻到家。

后有，美团优选在全国18省闭仓停业，仅保留广东部分区域运营，集中资源加码小象超市和闪购业务。

如今，拼多多旗下的多多买菜也宣布入局，正在上海等一线城市试验自建商品仓库，最快将于今年 8 月上线即时配送服务。

拼多多在即时零售领域的试水备受关注，关键在于它能否凭借相对轻资产的模式，在竞争激烈的市场中争得一席之地，从而守住客群，增强用户粘性。

美团全面拓展即时零售，推动零售新业态提质升级；淘宝闪购依赖饿了么提供商家和骑手，而京东外卖则全力以赴供应链打造。

纵观整个即时零售赛道，时下一场轻/重模式竞争，正在发生激烈碰撞。

那么，这两种模式究竟谁更胜一筹？即时零售的终极模式又将如何演变？

一、轻运营的社区团购，略胜一筹

要想探究零售模式的轻重与否，社区团购其实是一个很好的观察切入点。

自 2020 年疫情过后，社区团购迅速站上风口，一众互联网巨头纷纷投身其中，滴滴推出橙心优选、美团成立优选事业部、阿里依仗盒马优选，再加上拼多多的多多买菜，好不热闹。

然而，社区团购这门生意，实在不易。以美团优选为例，盈利模式尚未清晰，长期处于亏损状态。尽管投入巨大，却难以实现盈利以平衡成本。

美团起家于外卖业务，而外卖和社区团购在很多方面都不一样。美团优选一开始的定位和策略可能没很好地适应“下沉市场”（三四线城市和乡镇等）和“低客单价”（顾客每单消费金额低）的社区团购特点。

美团用偏自营（重）的方式做社区团购，需要自己承担更多成本，比如仓库、物流、人员等，如果不能持续补贴和引流，就很难在市场份额上超过竞争对手。

反观多多买菜，在 2022 年成功反超美团优选，市场份额稳居行业第一，目前年成交额达 2000 亿元，而美团优选大约是这个数字的五到六成。

拼多多本质上一个平台型（偏轻资产）企业，多多买菜沿袭了这一模式。拼多多主要依靠商家抽佣（商家在平台卖货需缴纳一定比例佣金）与营销收入（商家进行广告推广等付费项目）盈利。

如此一来，拼多多不需要自己承担太多的仓储、物流等成本，而是让商家自己来承担这些成本，自己则通过提供平台服务来盈利。

这与拼多多的基因一脉相承。拼多多长期以平台模式运营，积累了丰富的商家资源与成熟运营经验，多多买菜得以更好融入拼多多整体业务体系，充分发挥优势开展社区团购业务。

从消费者角度来看，多多买菜的轻资产模式也带来了更具竞争力的商品价格和丰富度。由于无需承担沉重的仓储物流成本，平台能够以更低的价格吸引更多商家入驻，为消费者提供多样化的商品选择。

消费者在享受低价的同时，还能通过社区团购的方式满足日常消费需求，这种模式在一定程度上符合消费者追求性价比和便利性的心理。

相对而言，在社区团购这块，走平台模式的拼多多比偏自营的美团更具盈利优势，当然，这并不意味着轻资产模式就会比重资产布局更好，至少在即时零售领域目前并没有定论。

二、即时零售的重资产布局，掰回一局？

即便拼多多继承了成熟的平台模式与运营经验，但如今多多买菜的增长也已接近天花板，挣扎在盈亏平衡线边缘。

在传统电商增长放缓的背景下，拼多多不得不将目光投向当下最火热、也最拥挤的即时零售领域。

多多买菜即将上线即时配送服务。拼多多意图将社区团购的成本优势与即时零售的时效性相结合，打造独具特色的即时零售模式。

多多买菜的即时零售业务初期将借鉴美团的自营零售（如小象超市）和平台零售（如美团闪购）模式，在商品方面，从多多买菜和拼多多主站挑选优质生鲜、品牌及白牌商品，以低价策略吸引消费者。

在拼多多涉足之前，这片万亿级的赛道早已烽烟四起。京东、美团、阿里三大巨头正激烈角逐，上演着一场精彩的 “三国杀”。从资源整合角度来看，淘宝闪购属于较轻资产的即时零售模式。

淘宝闪购依托饿了么的即时配送网络及部分商家资源，避免了大规模自建物流体系和前置仓的重资产投入，整合了饿了么、盒马及天猫的即时零售资源，构建起 “电商 + 本地服务” 的融合生态。

相比之下，京东、美团在即时零售领域的布局则展现了不同的策略。京东的秒送业务采用前置仓模式，将商品提前存储在靠近消费者的城市仓中，以实现快速配送。这种模式虽然需要大量资金用于仓储建设和库存管理，但也为消费者提供了更高效的购物体验。

美团则在即时零售业务中投入大量资源用于供应链建设，包括与零售商和品牌商合作，确保商品的稳定供应和快速更新。它自营的小象超市采用前置仓模式，尽管盒马创始人侯毅曾表示前置仓可能难以盈利，但小象超市仍坚持下来并不断扩大规模。

目前小象超市已覆盖二十个城市，下一步计划拓展至所有一二线城市，同时考虑重启线下门店，加大源头直采占比。不仅如此，小象超市还通过从源头直采、与供应商合作保证品质，并将前置仓规模做大、增加商品种类、打造自有品牌，为消费者提供更多新鲜、高品质的商品选择。

重资产模式虽然在短期内面临盈利挑战，但从长远来看，能够为平台积累强大的供应链优势和用户忠诚度。重启线下门店、加大源头直采和供应链建设等举措，都是重资产模式的典型表现。

这种模式虽然需要较高的初始投入，但通过整合线上线下资源、优化物流配送体系，能够为消费者提供更优质的服务体验，也为平台在竞争激烈的即时零售市场中赢得了更大的发展空间。

为此，京东从很早就开始整合供应链、数字化和物流配送等环节，通过打通养车、商超、大健康等多个板块的服务链路，确保商品供应的稳定性及配送的高效性。这种重资产的整合优势，就是它在即时零售领域的竞争力。

三、无论模式轻与重，本质是要平衡成本和利润

重资产模式前期投入高、运营成本高、盈利周期长，这是行业公认的难题。

轻资产模式也并非完全没有挑战，比如在运力紧张时，对饿了么等合作伙伴的配送能力依赖度较高，且需要不断优化与各方的协同效率等。

单一的轻资产或重资产模式或许都不是最优解。企业可以在核心城市或高需求区域采用重资产模式，确保服务质量和效率；

而在其他地区或特定品类上，采用轻资产模式，降低运营成本。例如，拼多多可以在一线城市自建前置仓，同时在其他地区继续与第三方合作。

无论是拼多多的轻资产模式还是美团的重资产模式，都需要在成本和利润之间找到平衡。

补贴只是短期手段，长期还得靠自身盈利。即时零售有溢价属性，消费者愿意为“快”付更多钱，像酒店周边的一次性用品销量就很好。

但光靠溢价还不够，平台得推出更多高毛利的自营商品，像美团的小象超市和京东的京选都在这么做。

其次，即时零售成本结构复杂，需要在仓配、物流、运营等多方面投入大量资源，这些成本如何有效分摊和控制，是每个玩家都需要面对的问题。

就配送成本而言，早期每日优鲜每单高达 15 元，美团早期也达 10 元左右，如今美团降至 6.5 元/单，这一进步虽显著，但成本控制仍需加强。

此外，京东招聘 12 万全职骑手虽增强了履约能力，却也带来了成本压力，社保问题更是增加了成本负担。

商品质量把控是即时零售的另一大挑战。轻资产模式下，平台对商家管理难度较大，商品质量参差不齐的问题较为突出；重资产模式下，企业虽对供应链有更多掌控权，但仍需投入大量资源进行质量检测和监控，以避免商品质量问题影响品牌声誉。

售后服务同样是即时零售行业的重要课题。消费者购买商品后可能遇到商品损坏、质量不符等问题，需要及时有效的售后服务。轻资产模式下，平台与众多商家协调售后事宜，流程复杂且易出现问题；重资产模式下，企业需建立完善的售后体系，投入更多的人力、物力来处理售后问题，这对企业的运营管理水平提出了更高要求。

总之，即时零售竞争激烈，企业要在这场竞争中胜出，必须在控制成本的同时，提升利润率，不然很难在这个行业长久立足。

而从行业整体发展来看，随着市场竞争的加剧和消费者需求的不断变化，即时零售企业还需不断创新和优化业务模式，加强与上下游企业的合作，共同推动即时零售行业的健康可持续发展。