国内难淘金，Manus想挖美国人的墙角

文源 | 源Sight

作者 | 柯基

一家中国AI初创公司，用海外模型撬动全球资本，却在政策与市场的夹缝中进退两难。

3月爆火出圈的Manus在沉寂将近两个月后，突然成为外媒头条的主角。近日，有外媒披露称，Manus的母公司蝴蝶效应完成了一轮新融资，本轮融资规模为7500万美元，由硅谷知名风投公司Benchmark领投，几家现有投资者跟投，公司最新估值达到近5亿美元。

在此情况下，蝴蝶效应的估值翻了5倍，不过媒体援引知情人士说法称，公司并不是通过Manus这一个产品单独募资，而是以整体的形式对外融资，也就是说还包括了已经成功实现商业化的公司的首个AI产品Monica。

Monica是一款号称“全球首款通用AI智能体”的智能助手。它不满足于对话，而是试图像人类一样执行复杂任务。

AI概念图 | 源Sight制

蝴蝶效应融资的光环背后，是国内大模型市场愈发激烈的竞争态势。字节、百度等大厂高举高打，政策红线划定了技术路线的禁区，而Manus的“命门”——Claude模型，恰恰踩中了这条红线。

Manus让美国风投砸下重金，这并不是资本市场的常规剧本，或许是一场技术、政策与生存的极限拉扯。

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来自硅谷的钱

蝴蝶效应这笔突如其来的海外巨额融资，在国内AI圈激起了复杂的情绪，一方面是对中国AI技术出海得到认可的欣慰，另一方面，更多的是对国内通用AI创业环境深层问题的反思。

风险投资机构Benchmark在科技投资领域声名赫赫，其投资组合中不乏eBay、Twitter、Snapchat、Instagram、Uber等明星企业。Benchmark对Manus母公司的投资，被视为是对该公司在特定技术方向和潜在商业模式上的一种高度认可。

然而，在这份肯定背后，一个关键但常常被忽视的事实是：Manus的核心模型，并非根植于中国本土技术。Manus一直以来坚持使用Claude模型，这在当前国内大模型百花齐放、强调自主可控的“国产AI”浪潮之下，显得有些与众不同，甚至可以说是格格不入。

“在Manus拿上一轮融资之时，国内的大模型还与国际主流模型存在差距，是没得什么选择的空间，但时下形势大变。”有投资人对源Sight表示，随着DeepSeek的崛起，在国产大模型已经具备一线大模型实力之时，资本更希望看到关于国产AI的宏大叙事。

不过，Manus还在坚持使用海外模型。4月16日，在亚马逊云科技大会上，Manus联合创始人张涛称，Claude是做智能体最好的大模型。

使用Claude模型，虽然在短期内使得Manus能够快速地推出AI智能体等产品，迅速验证概念并进入市场，但同时也带来了一些局限性。比如，数据安全和跨境合规风险将时刻悬在其头顶，依赖海外模型带来了潜在的政策不确定性和运营风险。

截止目前，Mauns在国产化的相关布局依然有限，其仅在3月份宣布，将与阿里通义千问团队正式达成战略合作。双方将基于通义千问系列开源模型，在国产模型和算力平台上实现Manus的全部功能。

“如果坚持使用海外模型，那么Manus需要对数据安全和本地化处理，拿出一些相应的举措。”上述投资人表示，只是与阿里达成战略合作，还不足以说明这家公司在数据安全和本地化处理上有系统布局。

或许，Manus的海外融资，某种程度上是对其现有技术路线的一种背书，但也可能是对其国内市场困境的一种无奈选择。

02

通用AI“绞肉机”

Manus面临的另一个不容忽视的挑战，是其在中国本土市场与互联网大厂在通用型AI智能体领域的直接竞争与商业模式错位。

目前，字节跳动、阿里巴巴、百度等国内互联网巨头，都已明确将通用型AI智能体视为其未来重要的战略发力点。这些大厂凭借其庞大的用户基础、丰富的数据资源、雄厚的资本实力和强大的技术团队，正在积极筹划或已经推出了各自的AI智能体产品。

一个多星期前，字节跳动首个AI智能体产品“扣子空间”启动内测。这款定位“协同办公最佳场所”的产品采用邀请码准入制，用户可按需选择“通用实习生”或各领域专家型智能体，官方演示场景覆盖市场调研报告分析、热点财经数据解读、高考志愿规划及旅游攻略定制等多元场景。

几乎同期，百度AI智能体“心响”App登陆安卓应用市场。与字节的邀请制不同，该产品采取完全免费策略且无需注册门槛，核心功能聚焦四大场景：复杂任务统筹托管、沉浸式旅行规划、可视化图表一键生成及例行工作流程自动化。

在金沙江创投管理合伙人朱啸虎看来，和垂直智能体相比，通用智能体都是大厂的机会。因为通用智能体需要入口，这些互联网巨头的产品往往集成在自家生态体系内，拥有天然的分发渠道和用户粘性。

在这样的竞争格局下，Manus的产品力并没有表现出能够高出这些大厂“一个维度”的压倒性优势。通过各大媒体对于市场主流智能体的试用体验可以看出，虽然Manus在某些特定功能或用户体验上有所创新，但整体而言，尚未与大厂们调集精锐力量、投入巨资打造的产品拉开代差。

这意味着，国内大厂在通用AI领域的巨额投入，凭借其资本和技术上的绝对优势，很容易对市场形成高举高打的碾压态势。对于Manus这样的初创企业而言，在缺乏核心技术或产品壁点的情况下，很容易在这种“绞肉机”式的竞争中被大厂的资本和技术优势所淹没，丧失生存空间。

此外，Manus与国内头部公司之间的合作关系，也存在一定的不确定性，这进一步削弱了其在国内产业链中的地位。

截图来源于Manus官网

虽然Manus此前与阿里达成了战略合作，但在阿里巴巴旗下已推出的AI智能体“心流”中，只是在一些推送消息中已经将其标注为“Manus任务”，暗示了双方的合作关系。不过，阿里官方并未明确说明“心流”的核心技术是否完全基于Manus，也未详细披露合作的具体深度和边界。

这种不够透明的合作关系，使得Manus在整个AI赋能产业链中的主导地位和议价能力都受到了质疑，到底是扮演一个技术或服务提供商，还是核心平台的技术主导者，目前还尚未明晰。

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国产方案

更深层且可能更具决定性的是，Manus坚持使用海外Claude模型的策略，与当前中国AI产业发展的国家战略和主流叙事逻辑产生了冲突。

政策层面对技术自主可控的支持力度不断加大，国产大模型正在加速追赶，并在部分领域表现出可与国际模型媲美的能力。在政府、国企以及对数据安全和供应链安全有较高要求的行业，采用基于国外模型的解决方案面临严格的审查和限制。

一位不愿具名的投资人直言：“Manus如果专门攻坚海外市场，也是需要有些国产方案的核心技术。”在这位投资人看来，最为理想的AI出海故事，是拥有国产AI的模型与技术前提下，或许为了在地化需求，在一些非核心环节加入海外元素。

即便纯粹从商业化角度来看，Manus坚持Claude模型也面临着严峻挑战。目前国内主流大模型在token成本等方面已经展现出相对优势，为应用开发者提供了更具性价比的选择。

“蝴蝶效应”高管曾在LinkedIn上表示，尽管Manus一直在限制用户数量，但在发布后的两周内，花在Claude模型上的钱就已超过100万美元。

以DeepSeek成本价格最高的R1模型为例，Claude 3.5 Sonnet模型与其token成本存在显著差距，从数值看，DeepSeekR1的输入成本仅为Claude的18%，输出成本为14.6%。若以100万token的交互为例（输入10万+输出90万），Claude需支付$138（10万×$3+90万×$15），而DeepSeekR1仅需$20.21（10万×$0.55+90万×$2.19），成本差距达6.8倍。

即便如此，行业内还是有人对DeepSeek的成本提出异议。4月25日，百度创始人李彦宏公开点评DeepSeek，认为DeepSeek问题是慢和贵，中国市场上绝大多数的大模型API调用价格都比DeepSeek满血版要低，速度要更快。

因此，随着各大国产模型的内卷加剧，token等相关成本的进一步下探只是时间问题。Manus倘若坚持在国内使用Claude模型，意味着其面临巨大的成本压力。

在企业级应用场景中，AI服务的调用量是普通用户调用量的千万倍，如果Manus的服务成本显著高于基于国内模型的竞争对手，客户自然会倾向于选择成本更低的方案。价格劣势会严重制约其市场拓展和盈利能力。

AI概念图 | 源Sight制

临场更换模型，对于整个技术团队的压力又很大。每一家大模型的底层运行逻辑、API接口、模型特性都不同。从一个模型切换到另一个模型，并非简单地修改几行代码就可以解决。特别是对于通用型AI智能体这样依赖底层模型能力构建核心逻辑的产品，更换模型几乎相当于回炉重造。

这不仅需要投入巨大的研发资源和时间成本，还可能导致产品性能、稳定性、功能兼容性等方面的问题，带来巨大的技术风险。

有国内开发AI类人写作的技术人员向源Sight坦言，类似Manus这种规模的智能体，其大模型的更换是一个复杂的系统工程，更换模型需要对整个技术架构、算法逻辑、工程实现进行大规模的调整和重构。“最为重要的是，临场更换大模型这种工作，在国内鲜有案例，大家都没有什么经验，存在太大不可预知的变量。”

这种巨大的技术投入和时间成本，使得依赖海外模型的Manus，在国内市场显得有些尴尬和被动。海外融资或许为其提供了喘息之机和转向外部市场的可能性。

在蝴蝶效应完成上述融资后，市场又传出Manus或将国际与国内业务分析的消息。这似乎也是其为规避上述分线所做的尝试。

4月27日，有媒体报道，Manus正在考虑将总部迁至海外。报道指出，近年来因中美两国关系紧张，而导致不少中国企业的全球化产品的运营受到影响。而Manus主要目标市场为美国，因此该公司正计划在海外设立新的总部。据悉，Manus已考虑将新加坡作为新总部的所在地，并已在当地注册实体，但具体方案尚未确定。

另外，公司创始人还与部分投资人讨论了将国际业务与国内业务完全分离的可能性，计划让 Manus 专注于中国以外的全球市场。

眼下Manus正站在十字路口。如果能在海外建立起真正的技术壁垒（比如对Claude模型的深度改造），它或许能创造逆袭神话；但如果始终困在“用中国团队做海外市场”的夹层中，最终可能沦为地缘技术博弈的牺牲品。

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