低调做事的美的，2024年财报里都藏了哪些秘密

出品 | 子弹财经

作者 | 浅浅

编辑 | 闪电

美编 | 邢静

审核 | 颂文

在全球经济波动、消费需求承压的背景下，美的2024年财报显得格外亮眼：营收突破4091亿元，同比增长9.5%；归母净利润达385亿元，同比提升14.3%。

作为A股市场长期分红标杆企业，美的集团2024年再度以真金白银回馈投资者。财报显示，公司拟派发现金分红总额达267亿元，同比增长近30%，创历史新高。

同时，美的推出大规模股份回购方案，计划以自有资金50-100亿元回购股份，其中70%以上将用于注销以减少注册资本，此举预计提升每股收益（EPS）0.5%-1.2%。若按上限实施，美的累计回购金额将突破370亿元。

核心业绩创下历史新高证明美的“逆势增长”的实力；分红总额、回购规模创新高，是美的对股东的负责与对自身潜力的自信。

梳理美的2024年的发展会发现，这一成绩恰恰源于其“科技驱动+全球化+数智生态的增长飞轮”的正循环效应。

1、科技裂变，推动产业赋能者

美的对研发的重视，在整个中国头部企业中排名前列，近十年累计研发投入超 1000亿元。

2024年，美的集团以“科技领先”战略为引擎，持续加码研发投入，全年研发费用突破160亿元，同比增长超10%。截至年末，集团累计专利申请量突破15万件，新增授权专利1.1万件，其中发明专利超5000件，技术护城河持续夯实。

这一系列数字背后，是美的从传统制造向科技集团跃迁的清晰路径，以及赋能产业升级的实践。

研发投入的裂变效应，在B端业务中尤为显著。财报显示，美的商业及工业解决方案业务（涵盖新能源、工业技术、智能建筑科技）收入占比提升至25.6%，首次突破千亿规模，成为集团增长的第二曲线。

其中，智能建筑科技板块依托iBUILDING数字化平台，打通楼宇能源流、信息流，中央空调国内市场份额稳居第一，离心机市占率突破15%，位居国内品牌首位。

新能源业务方面，储能板块科陆电子转型为系统集成商，斩获智利、阿根廷等多个海外EP Package整站服务项目，跻身彭博新能源财经（BNEF）全球Tier1储能厂商。

工业技术领域，美的凭借核心部件技术优势持续巩固全球话语权。2024年家用空调压缩机销量同比增长16%，全球市占率稳居第一；热泵干衣机压缩机、基站空调压缩机等细分领域销量增速超50%。

与此同时，美的加速拓展新赛道，与蔚来汽车达成战略合作;谐波减速机、伺服电机等产品突破工业机器人头部客户，年产能分别达8万台、12万台，夯实高端制造根基。

另外，提到美的的技术实力，库卡机器人是一个绕不过去的话题。刚刚过去的2024年，借助全球开启的制造业智能化浪潮，库卡机器人正以“技术出海”与“本土深耕”的双向突破，重塑市场格局。

报告期内，库卡推出KR SCARA机器人，负载能力提升至60kg，以高精度、高柔性特点覆盖消费电子、半导体等高端制造场景，成为精密装配领域的“新标杆”。也因为技术实力的提升，库卡斩获大众汽车700台机器人订单，金额达数千万欧元，用于西班牙工厂白车身生产。

库卡机器人2024年在中国市场销量份额提升至8.2%，移动机器人海外收入占比突破50%，形成“内外双循环”增长模式。

2、数智赋能，全链路数字化重构DTC

在数字经济浪潮下，美的集团以用户为中心，依托“数智驱动”战略主轴，推动全链路数字化变革，构建DTC（Direct To Consumer）模式新范式。

2024年财报显示，2024年美的国内市场电商销售占比突破50%，其中“双11”“618”期间全网销售额连续12年蝉联行业第一。为应对渠道碎片化趋势，美的推出“美云销+”生态体系，整合超3万家线下门店的数字化升级，通过云仓库存共享实现“一盘货”模式，库存周转效率提升36%，现货满足率提高13%。

在兴趣电商平台，美的深化抖音、美团、高德等OMO流量布局，构建“曝光-搜索-引流”闭环，全年打造超12万场营销活动，覆盖2.6万家门店，带动240余款核心产品达成销售目标。

为提升终端响应速度，美的构建扁平化敏捷型组织，优化“端到端”履约流程，国内订单交付周期缩短至12.5天，较2021年下降40%，显著领先行业平均水平。

安得智联作为美的供应链中枢，通过“1+3”端到端解决方案实现仓网效率革命。云仓共享机制覆盖近3万家客户，推动库存呆滞降低27%，订单履约效率提升85%。

在生产物流领域，安得智联推出智能排产系统，耗时减少50%，并依托美擎工业互联网平台接入超400万台设备，提供1200个工业APP和5000个工业模型，服务近60万家企业。

跨境物流方面，AIGC技术应用于海运订舱自动化，条款订舱效率提升20%，覆盖率达80%。末端服务领域，“安得到家”平台整合超4,000个网点、4万名工程师，实现98%订单隔日达，用户满意度提升30%。

实际上，美的DTC转型的终极目标，就是用户运营的精细化重构。

截至2024年底，美的注册会员规模突破2.3亿，全年新增超5,000万用户，净推荐值（NPS）同比提升30%。通过“美居”APP连接超6,000万用户、1亿台IoT设备，美的构建全生命周期服务体系，主动运营触达2500万人次。

由此可见，从供应链到营销端，美的正在以数智化重构人、货、场关系。

3、全球突破，OBM战略开花结果

2024年，在全球经济波动与地缘政治冲突的复杂背景下，美的集团海外业务逆势突围，交出一份“中国品牌全球化教科书式答卷”。

财报显示，美的海外销售额占公司总营收40%以上，产品覆盖全球超200个国家和地区，其中自有品牌（OBM）业务收入占智能家居海外收入比例突破40%，以东芝、美的及Comfee品牌为核心的自主品牌矩阵，正成为撬动全球市场的“第二增长曲线”。

成绩背后，是本土化产能布局为市场扩张提供坚实支撑。全球44个主要生产基地中，23个位于海外，泰国科技产业园、巴西制造基地相继投产，推动“中国供全球+区域供区域”模式落地，本地化交付周期平均缩短20%。

品牌全球化策略同步发力，与曼彻斯特城足球俱乐部深化合作触达数亿球迷，签约日本明星反町隆史提升东芝品牌认知度，推动东芝日本市场零售额逆势增长9%，六大品类市占率逼近15%。

其实，产品力跃升的背后，是“本土化研发+全球化资源”的双重赋能。

美的在海外设立22个研发中心，正在针对区域需求打造差异化产品：面向欧洲市场推出的R290商用热泵，-10℃低温环境制热无衰减；为北美开发的积木式寒冷气候热泵风管机，通过模块化设计实现传统燃气炉替代，安装成本降低30%。

而电商渠道的突破性增长，为全球突破注入新动能。2024年“黑色星期五”“亚马逊会员日”大促期间，美的自有品牌在亚马逊核心站点的60个细分品类挺进销售前三，其中29个品类登顶榜首。

加上数字化工具的深度应用，美的重构了运营效率，AI驱动广告投放优化、AIGC生成营销内容，端到端履约效率提升85%，店铺管理效率提升75%。

从“产品出海”到“品牌出海”，美的的全球化3.0阶段显现出强大韧性。通过“区域供区域”分散地缘风险、本土化研发提升市场穿透力、数字化赋能渠道变革的三重布局，美的在海外市场低迷环境中实现结构性增长。

4、写在最后

2024美的年报揭示了一条清晰的增长路径：以科技领先构筑技术壁垒，以数智驱动提升全链路效率，以全球突破打开增量空间。三大亮点并非孤立存在，而是围绕“用户价值”形成闭环。技术创新满足高端需求，数字化缩短用户触达路径，全球化拓展市场边界。

正如美的集团董事长方洪波所言：“我们正在从一个硬件公司进化为‘硬件+软件+服务’的生态系统。”

这意味着，当竞争对手还在为价格战焦头烂额时，美的已悄然完成了从中国制造到中国智造的跨越。此时，对投资者而言，美的的价值不仅在于当下的业绩确定性，更在于其通过“科技+全球化+数字化”构建的长期壁垒。