Q2，NAND Flash价格逐步回升

本文由半导体产业纵横（ID：ICVIEWS）综合

2025年第二季NAND Flash价格将止跌回稳，Wafer和Client SSD价格则是季增。

根据TrendForce集邦咨询最新调查，NAND Flash原厂自2024年第四季陆续减产，效应已逐步显现。此外，消费性电子品牌商顺应国际形势变化而提前生产，带动需求，加上PC、智能手机和数据中心等应用领域已开始重建库存，预计2025年第二季NAND Flash价格将止跌回稳，Wafer和Client SSD价格则是季增。

TrendForce集邦咨询表示，预期第二季Client SSD合约价将季增3%至8%，Enterprise SSD订单将微幅季增。从供给来看，2025年第一季部分厂商为去化PCIe 4.0库存，导致价格季减逾20%，Enterprise SSD供应商积极调节产能以稳定价格，加上部分Server客户提早拉货，预计第二季Enterprise SSD合约价将持平第一季。

TrendForce集邦咨询指出，预期第二季智能电视、平板电脑和ChromeBook出货量皆成长，加上中低端智能手机在新兴市场需求稳定，中国市场则受惠于国补政策，进而带动eMMC订单增加。预计第二季eMMC合约价将与上季持平。UFS第二季合约价将持平第一季。第二季NAND Flash Wafer合约价将季增10%至15%。

美光、闪迪此前宣布，两者均自4月1日起对渠道及消费类产品实施全面涨价，整体涨幅超10%，并计划后续季度进一步调价。而如今这一行业复苏信号或被进一步放大。TrendForce援引消息人士称，三星和SK海力士等韩国内存巨头同样有望在下个月提高NAND报价。

群联CEO潘健成在此前的法说会中表示，受备货需求提升和大厂减产影响，NAND Flash涨价已是进行式，预估第三季度价格仍看涨。此次存储涨价潮的原因，一方面或许在于减产效应。三星、SK海力士、美光、西部数据和铠侠五大原厂均从2024年第四季度就开始减产NAND，而今年第二季度来势汹涌的涨价潮则被视作此前减产效果的体现。

日前《科创板日报》记者从一名国内存储企业高管处得知，几家存储芯片原厂已发布15%-25%的减产计划，按这个计划施行，供应量减少，相应价格就会上涨。

不止是NAND，近日TrendForce集邦咨询最新调查显示，预计2Q25 DRAM价格跌幅也将收敛。

2025年第一季下游品牌厂大都提前出货因应国际形势变化，此举有助供应链中DRAM的库存去化。展望第二季，预估Conventional DRAM（一般型DRAM）价格跌幅将收敛至季减0%至5%，若纳入HBM计算，受惠于HBM3e 12hi逐渐放量，预计均价为季增3%至8%。

Samsung（三星）的HBM产品认证进度不如预期，但因制程改造未将产能大量转回Conventional DRAM，而SK hynix着重Server和Mobile DRAM生产，暂时限缩PC DDR5供给。至于DDR4市场，由于消费性需求疲弱和部分供应商持续扩产，价格走势偏弱。整体而言，预估第二季PC DRAM价格将和前一季持平。

Server DRAM部分，北美三大CSP扩大采购通用Server，中国主要CSP也更聚焦落实AI Server，推升Server ODM产能利用率，大幅带动DDR5采购动能，预期2025年第二季出货位元将明显成长。

TrendForce集邦咨询估计，2025年第二季DDR5价格止跌，而DDR4跌幅将低于市场预期，整体平均合约价将与第一季持平。

此外，LPDDR5X价格将季增0%至5%。GDDR6市场因DeepSeek开源模型推升需求，跌势将收敛至3%至8%。DDR3则因先前库存较多，在买卖双方协调下，预料合约价将大致持平第一季。

随着存储器市场供需曲线逐渐平衡，三星电子、SK海力士等存储器半导体龙头企业也出现利好迹象。三星证券研究员Lee Jong-wook表示乐观，“第二季度，一般（存储器）产品的悲观情绪将转为更加乐观的方向，利润也将上调”。

据悉，SK海力士、三星电子和美光在全球存储芯片市场中占据着近90%的份额。从TrendForce的统计数据来看，SK海力士在2023年获得了53%的市场份额，成为HBM的市场领军者，三星和美光分别占据38%和10%的份额。更值得关注的是，SK海力士的财报显示，其在过去一年中，得益于HBM产品线，实现了102%的营收增长，并创下历史新高。

尽管当前整体存储市场还不明朗，但随着终端库存消耗，2025年存储市场有望实现正向增长。

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