两会观察｜2025年全国两会政策趋势分析【走出去智库】

走出去智库（CGGT）观察

2025年全国两会如期召开，再次成为全球瞩目的焦点。全国两会不仅是政策讨论的平台，更是观察中国发展风向的重要窗口，将为中国未来的政策走向和经济发展蓝图提供重要指引。

走出去智库（CGGT）观察到，2025年全国两会在经济回暖的背景下召开，市场表现出积极信号，但地方政府的经济增长目标仍显谨慎。财政政策方面，扩内需仍是核心，新质生产力建设、科技创新投入、房地产政策调整及消费刺激政策等多点发力。货币政策虽有所调整，但仍需关注政策落地的精准度和有效性。此外，解决民营企业账款拖欠问题成为降低风险溢价的关键。两会后政策的后续执行将成为决定经济走势的重要因素。

今年两会有哪些看点？今天，我们刊发走出去智库（CGGT）战略研究部的分析文章，供关注全国两会的读者参阅。

要点

1、31个省、市、自治区的加权平均GDP目标为5.3%，较2024年目标下降0.1个百分点，表明地方政府对全年经济形势仍持谨慎态度。

2、专项债投资范围进一步拓展，新兴产业设备、算力设备、产业园区基础设施等均被纳入支持范围，预计相关基建投资力度将加大。

3、中国“走出去”企业应依托国内政策支持，强化技术创新和全球品牌建设，以高端技术和专利布局增强国际竞争力。

正文

文/走出去智库（CGGT）战略研究部

相较于去年中央经济工作会议召开的背景，今年全国两会召开时的宏观环境更具积极性。从经济数据来看，2025年1月社融信贷数据超预期增长，核心CPI同比连续四个月改善，显示出国内需求的恢复。同时，春节前后，中国科技创新企业DeepSeek引发全球关注，不仅提升了市场对中国创新能力的认知，也成为投资者情绪转向的关键拐点。今年年初以来，港股显著反弹，A股市场也企稳回升。

尽管市场表现有所回暖，但地方两会的经济增长目标仍保持相对谨慎。据统计，31个省、市、自治区的加权平均GDP目标为5.3%，较2024年目标下降0.1个百分点，表明地方政府对全年经济形势仍持谨慎态度。此外，地方政府对固定资产投资增速的预期也有所下降，13个省公布的投资增速目标加权平均值为5.9%，较2024年的6.4%有所回落。

财政政策方面，扩内需仍是重点任务，各地政府普遍寻求中央财政支持，财政加码的总基调不会改变。具体来看，财政资金的主要投向包括：

一是新质生产力建设：专项债投资范围进一步拓展，新兴产业设备、算力设备、产业园区基础设施等均被纳入支持范围，预计相关基建投资力度将加大。

二是科技创新投入保障：各省普遍强调科技创新投入，如上海计划将全社会研发经费支出占GDP比例提高至4.5%。其他省份如陕西、内蒙古等也提出增加科技研发投入的目标。

三是房地产政策调整：政府性基金预算收入增速目标仍为负值，显示土地市场预期仍偏谨慎。不过，城中村改造、旧房改造等政策可能成为房地产市场的结构性亮点，部分一二线城市的更新改造项目或将提速。

四是消费刺激政策：除“以旧换新”政策外，多地提出提高养老金、医保补助、生育补贴等社保支出，同时专项债支持服务消费供给，预计养老、托育等行业将受益。

近期货币政策的表述有所调整，从“择机降准降息”转变为“择机调整优化政策力度和节奏”，反映出政策节奏的调整，而非全年基调的根本变化。随着法定存款准备金率和7天逆回购利率的下降，央行可能更加珍惜传统货币政策工具的空间，货币政策的最终节奏仍取决于经济增长的实际走势。

更有效的政策将是降低风险溢价的政策，特别是解决民营企业账款拖欠问题。近期政策信号显示，中央对清理拖欠账款的关注度上升，并已纳入政府重点工作范畴。此外，财政部和发改委也强调将利用新增专项债加快清欠进度。

结合去年的经验，两会期间的政策信号固然重要，但更关键的是后续执行情况。2024年财政政策的实际执行力度对GDP季度增速产生了显著影响，预计2025年仍需重点关注政策落地的进度和成效。在市场信心回暖的背景下，政策的精准实施和财政的有效支撑，将成为决定全年经济走势的关键因素。

结合两会的政策形势，中国“走出去”企业应依托国内政策支持，强化技术创新和全球品牌建设，以高端技术和专利布局增强国际竞争力。同时，优化国际市场布局，拓展新兴市场，分散地缘政治和经济波动风险。充分利用国内政策红利，降低海外投资成本，提高资源利用效率。加强财务与风险管理，优化外汇策略，拓展国际融资渠道，确保海外运营稳定。此外，提升国际合规能力，强化ESG建设，以适应全球监管要求和可持续发展趋势，提高全球竞争力。