今年Q1， NAND Flash营收或季减高达20%

本文由半导体产业纵横（ID：ICVIEWS）综合

尽管NAND Flash供应商已开始积极减产，仍难以避免传统淡季效应。

根据TrendForce集邦咨询最新调查，2024年第四季度因PC、智能手机等消费性电子产品厂商持续去化库存，供应链大幅调整采购订单，造成NAND Flash价格反转向下，平均销售价格季减4%，整体出货位元也下滑2%，整体产业营收为165.2亿美元，较2024年第三季减少6.2%。

分析2025年第一季市况，尽管供应商已开始积极减产，仍难以避免传统淡季效应，包括Server等各项终端产品备货速度已放缓，预估在订单量、合约价皆大幅衰退的情况下，第一季NAND Flash整体产业营收可能季减高达20%。然而，随着减产加上价格于第一季逐步触底，预期NAND Flash产业下半年可望重回上升轨道。

集邦咨询数据显示，去年第四季度，三星NAND Flash营收较前一季减少9.7%，为56亿美元。SK Group营收季减6.6%、达33.9亿美元，位居第二名。铠侠2024年第四季营收达26.6亿美元，仅季减0.2%。美光NAND Flash营收季减9.3%，为22.8亿美元，排名第四。西部数据/闪迪NAND Flash营收仍与上季持平、为18.8亿美元。

今年年初，有消息称，三星电子已决定削减其位于中国西安工厂的NAND Flash投片量减少超过10%。由于目前全球NAND Flash已经供过于求，或将导致今年NAND Flash价格大幅下跌，三星电子减产举措似乎是为了推动NAND Flash价格企稳，以减少NAND Flash业务的损失。

据了解，目前三星电子西安NAND Flash工厂的月均产量为20万片，经过此番削减投片量之后，月产出预计将较少至17万片。此外，三星韩国华城的12号和17号生产线也将调整其供应，导致整体产能降低。

此前，三星电子曾在2023年的NAND Flash市场低谷期削减了近一半的投片量来应对供应过剩和价格下跌。而在此之前，铠侠、美光、SK海力士也纷纷进行了减产。这也推动了NAND Flash价格在2023年四季度企稳并开始回升。2024年以来，随着需求的增长，三星等NAND Flash开始逐步恢复之前的产能，三星去年已经将其月均产量增加至约45万片。

不过，自2024年四季度以来，由于全球消费电子市场需求持续疲软，NAND Flash需求也呈现疲态。在目前的NAND Flash市场，三星电子、SK海力士、铠侠、西部数据、美光在内的多家公司相互之间的竞争加剧，NAND Flash价格开始转跌。这也迫使三星等部分NAND Flash原厂开始考虑通过减少投片来改善供过于求的状况。

关于NAND市场的复苏时间，业内人士纷纷将这一时间指向2025年下半年。

内存控制芯片厂慧荣总经理苟嘉章指出，整体内存市场预计下半年将会转好，2026年将会是个大好年。其中、在DRAM部分，DDR5因为数据中心需求，将会持续看好，则因为中国的供应商库存量太大，会影响到市场。至于在NAND Flash方面，也有望于在第二季底开始复苏，下半年将优于上半年，不排除可能些许的供应吃紧情况。

苟嘉章表示，DRAM是在因为工业产品的市况已经下跌两年，2025年开始有复苏的迹象。至于，AI PC会因为下半年开始的换机时刻，将能带动DRAM的需求。而手机市场也会有回温，再加上中国政府的补贴，会对DRAM造成有利的回恢复件。

近期中国的AI推理模型DeepSeek发布，让AI市场发现不再需要大量耗费金钱的基础设施，小规模的应用也可以使用，推动了边缘AI的进程，这也带动了DRAM未来的市场发展性。不过，这部分不一定在2025年下半年发生，2026年的情况会比较明显。尤其是在2025年5月份的Computex之后，相关的应用陆续推出会比较明确。

针对NAND Flash市场方面，第一季价格将会小幅跌价。不过，目前观察供应商已开始坚守价格。苟嘉章强调，供应商依市场状况自然调节供给，是NAND Flash供需好转的主因之一，市场的共识是预估2025年NAND Flash位元供给将增加约18%至20%。

SK海力士CEO郭鲁正也表示，需求表现疲弱的NAND Flash市场，预计年底将出现复苏。郭鲁正表示：“我认为情况很快就会好转，因为整个行业都在努力稳定市场。”

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