美对外政策催化，纽交所黄金库存翻倍，黄金相关ETF规模猛增

黄金市场近期涨势迅猛，价格持续飙升，上周伦敦金现和纽交所黄金双双突破2900美元/盎司大关，华尔街甚至预测将达到3500美元/盎司。

这波黄金的大涨，究其原因主要是特朗普发起的关税战导致商品进出口受阻带来的，尤其是黄金、钢铁等战略资源，其流通也因此受到严重影响。市场普遍预计，持续升级的关税冲突将导致大量实物黄金难以进入美国市场。

汇丰银行贵金属分析师James Steel表示，当贸易收缩时，黄金就会起飞。各国之间互相征收的关税越多，就越会扰乱世界贸易，对黄金就越有利。

大量黄金从英国流入美国，导致伦敦现货黄金流动性收紧，也助推金价上涨。有数据显示，自美国大选以来，纽约商品交易所的黄金库存已增加116%。

规模快速增长的，除了纽交所黄金库存，受金价持续上涨催化，我国黄金相关ETF规模快速扩张。2024年我国市场黄金ETF资产管理总规模达710亿元人民币，总持仓大增87%至115吨，年内规模飙升150%，均创历史新高，相关数据显示，赛道最低费率的黄金ETF（518850）2024年以来规模增长8.77倍，自2024年10月17日降费以来，规模增长迅猛，截至2025年2月18日，规模达20.34亿。

业内专家认为，投资仍需理性，尤其是在金价相对较高的时间段，参与黄金市场还要以“稳”为主。鉴于当前黄金价格偏高且市场波动明显，黄金消费、投资应谨慎，业内人士建议投资者采用逢低买进的策略购入黄金，谨慎购入杠杆类产品，以控制风险并获得稳定收益。

而对于投资者来说，可以逢低布局，根据自身不同风险偏好选择不同类别黄金资产，可结合个人风险偏好进行配置。保守型投资者可选择实物黄金，持有价值较为稳定，适合长期持有；平衡型投资者兼顾风险和收益，可侧重黄金ETF或纸黄金，相关产品黄金ETF华夏（518850），产品费率赛道最低；积极型投资者可尝试黄金股ETF（159562），博取更高的收益。