丁刚：中美房贷“冰火两重天”，背后藏着什么？

　　新年刚过，中国房贷族迎来好消息：利率又降了！30年期的房贷利率从3.9%降到3.3%。

　　大洋彼岸的美国却是另一番景象：利率又涨了！30年期固定利率飙到了6.91%，创下近半年新高。

　　中美两国房贷利率“冰火两重天”，不仅影响了普通人的生活，也折射了两国经济及经贸关系的变化。

　　2024年，中国和房贷利率挂钩的5年期以上LPR（贷款市场报价利率）全年累计下降了60个基点。也就是说，如果你贷款100万，按等额本息还款，期限是30年，房贷利率从3.9%降到3.3%，每个月的利息支出能省300多块钱。30年下来，总共能省十几万呢！

　　再看看美国。

　　房贷30年期固定利率达到了6.91%，15年期固定利率涨到了6.13%。而且，这不是临时突涨，美国的房贷利率已连续几个月在高位徘徊。

　　为什么美国的房贷利率这么高？

　　这和美联储的加息政策有直接关系。美联储为了控制通胀，把基准利率提得很高，而房贷利率又和债券收益率挂钩，债券收益率涨了，房贷利率自然也跟着涨。

　　虽然美国的通胀率已经从2022年的高点回落，但仍然高于美联储设定的2%的目标。所以，美联储现在的态度是“慢慢来”，据专家分析，今年只计划加息两次，比之前预计的四次少了一半，所以利率还会维持在高位。

　　高房贷利率让美国的购房者压力山大，但有意思的是，房价却还在涨。很多人觉得，虽然利率高，但房价可能还会继续涨，与其等着，不如现在就买。所以，美国的房屋销售量最近反而有所回升。

　　中美两国房贷利率的差距，表面上看是普通人买房压力的不同，但深层次上，其实是两国经济政策和发展阶段的不同。

　　美国经济处于复苏后期，通胀是最大的敌人，所以美联储的策略是“刹车”，通过加息让经济降温。

　　中国经济还在复苏初期，房地产市场仍未走出低迷，消费也没完全恢复，所以中国央行的策略是“加油”，通过降息刺激增长。 

　　美国高利率对全球资本有很强吸引力，因为回报率更高，很多投资者会把钱投到美国。

　　这对中国来说是个挑战，因为资本可能会从中国和世界其他地区转向美国，导致中国的资金压力更大。

　　中美房贷利率的差距，不仅是两国经济周期不同，经济政策的不同，也会对两国的经贸关系产生深远影响。 

　　美国的高利率会让中国出口到美国的商品更贵，而美元的持续强势已经压缩了人民币贬值的空间（现在到了1美元兑7.3元人民币），这就可能会影响中国的出口竞争力。

　　同时，美国消费者因为利率高、消费能力下降，会减少对非必需的中国商品的需求。从而给了华盛顿继续提升某些进口中国商品关税的决策空间。 

　　中国继续降息，再加上人民币的贬值，可以刺激出口，但效应会呈递减，也可能会被美国视为“不公平竞争”。这种矛盾可能加剧两国的贸易和产业（比如汽车工业）摩擦。

　　中美经济政策的分化，还会让更多的跨国企业重新考虑供应链布局。比如，美国企业可能会继续把更多的生产和采购转移到东南亚、墨西哥等中间国，而中国需要通过区域合作（比如RCEP）来稳定自己的供应链，同时更重视产业链在全球的延伸。

　　全球资本流动的不平衡，成为加剧两国在经济领域竞争的重要因素。

　　同时，也会加剧负债累累的脆弱经济体的危机，甚至导致崩盘，其负面影响会间接影响两国关系。

　　中美房贷利率的“冰火两重天”，看似只是普通人买房压力的不同，但实际上是两国经济政策和全球竞争格局的缩影。美国通过高利率吸引资本、控制通胀，而中国则通过降息提振经济、稳定市场。如果这种差距越拉越大，势必在一些重要的产业，在双边或多边投资以及关税等方面引发更多矛盾，最终影响到中美产业的全球布局，对全球经济产生深远影响。

　　the end