构建以内需为主导的国内大循环，时机已成熟，只等倒逼

1. 一个让外国观察者迷惑不解的事是，中国产能都过剩到全球了，人均收入却不高，为什么不扩大内需？许多人确实有疑问，给全球生产，自己人却面对各种内卷压力，不知道怎么回事。

2. 对此，2020年理论上已经有结论：构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。发改委近日再次提出“必须构建以内需为主导的国内大循环”，这都是非常没有争议的发展方向了。

3. 但实践上，我们发现，自从贸易战开打，外贸形势发展得更好。2018年中国出口2.48万亿美元，顺差3517.6亿美元。2023年出口3.38万亿美元，2024年前10月出口2.93万亿美元增5.1%，顺差7852.7亿美元。预计2024全年出口3.45亿美元，相比2018年增长约40%。2018年社会消费品零售总额37.78万亿，2023年47.15万亿，2024年前9月35.36万亿同比增3.3%。预计2024全年社消48.7万亿，相比2018年增加29%。

4. 因此，这些年会感觉，外贸比内需发展得更好，企业“出海”盛行。汽车出口预计从2020年的100万辆，暴增500%至2024年的600万辆，但国内车市卷得厉害，不少车企销量大跌。房地产不景气，隐性地方债14.3万亿需要消化，导致一些地方政府财政困难。

5. 企业外需好做、内需难做的感觉，确实存在，体现了微观经济现实。外国企业竞争力很差，中国企业出海就是碾压，到处都有市场空间。现在中国商品全球口碑也起来了，对发展中国家出口已经超过美欧，所以美国大打贸易战似乎对中国出口没什么影响。而内需就竞争激烈，强大的对手逼得各家都卷起来，气氛沉重。因为人口减少、房地产周期到顶下滑、地方政府财政困境，内部消费投资气氛确实不太好，特别是民间投资。这也让劳动者就业气氛不太景气，收入上涨幅度不如过去。最终，就导致内需增速不如外需。

6. 最近，传来了两个特大好消息。一个是中央政府果断行动，推出12万亿化债计划，将捆住地方政府手脚的14.3万亿隐性债务消化，地方政府财政有根本性好转，政府投资消费情绪将大幅好转。另一个好消息是特朗普胜选，很可能对中国发动“加关税60%”等大行动。两个好消息，个人判断，国内大循环会有根本性的进展。

7. 中国的改革，往往需要“倒逼”。改革的理论从来不少，但企业与消费者那么多，微观细节、路径依赖，改起来就错综复杂，涉及灵魂。所以，真要大改，往往需要“倒逼”，不改不行了，从上到下都没争议了，也就改了。特朗普上任就做了一次大的“倒逼”，以芯片业为代表的科技行业，彻底没有了争议，只能去克服困难，大搞自主创新。而这里的关键，是自主科技企业忽然天上掉陷饼一样，出现了巨大的需求，营收暴增。复盘会发现，这是不可复制的大机遇，需求方被特朗普搞得没办法了。

8. 这次要发展国内大循环，还得靠特朗普倒逼。出口企业赚美元赚得好好的，怎么可能来做内需？地方政府发展出口成绩不错，不可能故意不做了去搞内需。没办法了，60%关税了，倒查来源了，墨西哥、越南都查，出口美国肯定会大受影响。倒逼责任是特朗普的，不是地方政府故意对出口企业不好，就好转型了。转向内需，手段肯定有，有增发几十万亿的国债空间，只是理论争议很大。据说一直不增发国债，就是准备和特朗普大战，这次化债12万亿也没动，而是让地方政府发债。现在我只担心，特朗普怂了，不敢干。