中证A500“E军突起”，如何轻松掌握投资指南？

在经济新旧动能转换、向新而行的当下，谁是我大A的新名片？“中证A”系列宽基指数(A50 、A500和A100)必须拥有姓名。

尤其是“大而全”和“细而美”兼具的中证A500指数，更是不可忽视的存在。与这一指数挂钩的中证A500ETF及其场外产品也冉冉升起，日益成为指基市场中的一股新势力。

Wind数据显示，首批10只中证A500ETF自10月15日上市以来交投活跃，至10月21日，短短五个交易日合计成交额超419亿元。包括嘉实中证A500ETF联接基金等在内的20只中证A500场外挂钩基金也集体定档于10月25日首发。

为何“吸睛”又吸金？

也许很多投资者会问：中证A500到底有何魅力？为什么能获得那么高的关注度？引得这么多基金公司群雄逐鹿？其实“神仙打架”的背后也充分说明了这一指数的可投资属性。

相较于传统宽基指数，中证A系列指数添加了行业中性、自由流通市值采样、引入ESG 指标和互联互通等概念。

新的行业加权方式使得“从每个行业里面选取龙头公司”成为了可能；自由流通市值采样则帮助规避了非自由流通股本过多带来的流动性问题，具有更好的投资属性；引入ESG 指标，剔除ESG 评分C 级及以下的公司；加入互联互通筛选要素，通过陆股通机制，为境内外资金配置A 股核心资产，提升市场国际化水平。

在指数前面加了“A”字，也是希望这一系列指数能够更好地成为A股的一个缩影，具有更好的代表性和工具性。

提及中证A500指数的一大优势，还是太全面了！

500只成份股对应201个申万三级行业/91个中证三级行业：由于优先选取中证三级行业自由流通市值最大或总市值在样本空间内排名前 1%的证券作为指数样本。因此除大市值外，也囊括了一些规模偏小、相对新兴的赛道细分龙头。

数据来源：Wind，截至2024年10月8日。以上仅是指数成份股的列示，不构成任何意义的个股推荐或投资价值评判。

行业的分散也带来了权重上的分散，前10大和前20大样本权重合计分别在20%和30%左右，较低的集中度降低了中证A500对个股特质风险的暴露，提升了指数的可投资性。

数据来源：Wind，截至2024年10月22日

现在上车，是否还来得及？

明确方向：行情未完待续

从三年以上的长期维度来看，天风证券指出，市场可能已经底部反转，大概率不会再回到比之前底部更悲观的状态，所以在长期战略层面，需要重视配置权益资产。

嘉实基金也认为，在国内政策积极、估值处于历史相对低位，外围流动性宽松背景下，虽然经济短期内由政策落实到产生实效，还有一定时滞，但趋势向好方向已经明确，权益市场伴随投资者风险偏好提升、预期扭转。市场经历第一波快速上涨后，有基本面支持、估值相对低位的核心资产，有望持续性更好。

作为基本面优质、且兼具互联互通和ESG特征的A股核心资产代表，中证A500指数或将持续受益政策积极、机构入市及核心资产回归。

配置时机：指数估值仍处相对低位

Wind数据统计，截至2024年10月22日，中证A500指数PE估值为14.49倍，处于指数自上市以来45.63%分位，仍处于相对低位。

数据来源：Wind，截至2024年10月22日

三步GET上车正确方式

如今数十只中证A500周边产品同台竞技，到底该如何选择更具性价比的一只？简单看来，在契合自身风险收益偏好的前提下，建议从以下三方面来精挑细选：

比较费率：省到就是赚到！

作为高效跟踪指数的产品，本身ETF费率就很低廉。嘉实中证A500ETF及联接基金在费率设置上更低，均采用管理费0.15%/年+托管费0.05%/年，属于行业最低的一档，对投资者更加友好。

分红机制：满足落袋为安+流动性需求

如果对流动性有需求，或者更注重落袋为安的投资者，建议选择有分红制度的中证A500周边产品。

像嘉实中证A500ETF联接基金(A类022453，C类022454)，就延续A500指数ETF（159351）的季度分红设计，在符合基金收益分配条件的前提下，每季度至少进行一次收益分配：于每年一月、四月、七月、十月最后一个交易日对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价。这种设计有望更好地满足投资者的资产配置和现金流需求。

基金公司：“大厂”更值得托付

虽然指数基金属于被动式投资，基金公司无须像管理主动型基金那样进行复杂的选股、择时等操作，但降低跟踪误差、减少交易操作等，仍然需要基金管理公司有较强的管理能力。

作为公募领域最早布局指数业务的公募基金公司之一，嘉实不仅有全系列的ETF产品货架供大家选择，也用多年积淀的指数投资管理和服务经验，无论是宽基领域还是特色主题，都有一系列代表性的经典产品。

最后，跟大家分享下嘉实中证A500ETF基金经理张超梁的几点感受和建议，一起共勉：

“面对市场的短期波动，与其追涨杀跌，不如积极应对，一方面可以采用配置组合的思路，争取增加收益来源，分散对冲风险。另一方面，具体操作上，投资者可以考虑分批定投或者逢低建仓，用定投叠加适当止盈的策略来投资ETF产品，长期体验可能会更好。”

注：中证A500指数2019年-2023年各年度涨跌幅分别为36.00%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%。指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，也不构成基金业绩的保证。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。上文提到行业及基金信息不构成投资建议。