涨了一定会跌，但跌了不一定还会涨

文：蔡垒磊

说啥绕口令呢？昨天有人看了文章后说，既然买了，赚了，但是没有达成一次交易闭环，就不算真正意义上赚了；那么买了，亏了，但是你不卖，没有达成一次交易闭环，也不算真正意义上亏了。

在股市上有两个词，一个叫浮盈，一个叫浮亏，股民们总挂在嘴边，但其实这两个词完全不一样。我只说一句：活着的东西迟早会死，但死了的东西却不会再活——是不是这样？

因为万事万物的终点都是死亡，有些时候只是病了，病可能会好，但总有那么一次，是不会好的，这个就是必然走向的终点——维持有序的状态需要额外的能量，但环境会变化，适应性会变化，外部会来攻击等等，当能量维持不住有序状态了，彻底变成无序后，是无法再重新组成原先一模一样的有序状态的——可能是以另外的方式被重组成了更好的形态，但它跟你买的东西无关，跟你的钱无关，你投的钱是买的原来的那个东西，没了就是没了。

以币圈里的山寨币为例，是，币圈始终有10倍100倍的币出现，但那跟你有什么关系呢？99%的币都会在一次牛熊转换后奔向归零，就算下一次牛市来临，它们也不会再起来。所以当情绪起来的时候，大家热火朝天，那就一定是一个10个人抢3个共享的泡沫球的游戏，谁先拿走池子里仅有的3个泡沫球，谁先完成交易闭环，谁就吃到了人潮红利；但当情绪低落的时候，哪怕大家都很悲观，也不代表那个市场，那个标的是被严重低估了，也可能是彻底死亡，洗牌重来——而重来的那个，跟你的上一份钱毫无关系。

这就是浮盈和浮亏的差别。我爷爷家在一个偏僻的农村里的半山腰，那个地方我只有小时候的印象，现在整个村的人都快搬光了，我爷爷留下一座祖宅，现在一文不值，荒在那里，就算只卖1块钱，人家也得掂量掂量拿过来干啥——所以如果你投资了这样的东西，你不卖就不是浮亏了。

交易这件事，亏永远比赚要容易，很多人是赚了一点就跑，但被套了就索性长期放着——不涨回来就坚决不卖，这就是很坏的习惯，也是巴菲特说的“压路机前捡硬币”，即每次只赚一点点，看似胜率很高，一直在赢，但只要遇到一个归零的就直接把利润全吐完还要亏损——它本质上是一种只在意短期情绪上的评价，而忽视系统级别风险的坏策略。

那什么是更好的策略呢？只买那些从长期来看，可以允许浮亏真正是“浮”亏的标的，只有这样，才能和浮盈对等——即从长期来看，它们经历了很多个周期，但每个周期的高点都会高于上一个周期的高点，历史反复在证明这一点，虽然这也可能在有一天像圣诞节前的火鸡那样，突然就遇到了黑天鹅事件，但只要你的标的里都是这样的组合，它们不可能同时成为火鸡，你就拥有了极大的抗风险性和投资优势，即你不需要判断进入的时机，因为对未来来说，每一个都是好时机。从历史来看，这样的标的，也就美股指数，黄金，比特币等寥寥几个罢了——A股会不会成为其中之一？我不知道，但还没做到的事最好不要先假设它能做到，有现成已经做到了的标的，又何必去赌什么国运呢？

有人说一线城市的房子迟早还会涨回来，这话不假，但说这话得考虑以下几件事：

1.在涨回来之前，很有可能会继续泥沙俱下，跌幅还会很大；

2.中国经济得找到新的驱动引擎，得复苏到超过之前的巅峰，人们有信心继续加杠杆买买买；

3.如果你是贷款买的，在到达2的条件之前，你得保证自己有足够久的续航力；

4.一线城市还是这几个，这几个的竞争力和虹吸效应还是最强；

5.一线城市的核心区还是你买的地方——核心区这个东西，也不是一成不变的；

6.房子和美股指数，黄金，比特币的差别是，它会变旧，你可以说它有居住属性，但也正因为夹杂了居住属性，它才有维护成本，才有折旧——同等条件下如果是你，你愿意住哪个？你可以等黄金20年30年，但你的房子未必等得了下一个周期，或者说下一个周期来了以后，哪怕以上条件都成立，涨的也不一定是你的房子。

所以房子天生就无法排进我说的那几个“无需判断入场成本”的标的里，不管你买的是哪里的房子，房子有它独特的属性，自然就有它独特的投资方式。很多人在购买投资品的时候，其实根本不理解自己买的东西具备什么样的特性，如果这样都能赚钱，那泡沫显然就已经很大了。

都说房价已经回到了2016年，但那就够了吗？不，远远不够，2016年以前买的人还赚着钱，拿着房子。他们的认知很高吗？显然不是，很多人是误打误撞的，而只要这帮误打误撞的人不是2000年初就进来，有着牢不可破的安全边际，但凡他们还挣着钱，房子就不会止跌，必须要洗到他们吐出来为止，这就是规律。

（完）

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我是蔡垒磊，感谢你的阅读。