与翟东升老师讨论：美国国债的嚣张特权与新时代的中国选择

如何正确认识美国国债，翟东升老师提供了良好的视角给我们较为立体地认识到美国国债，但我认为还不充分，现补充如下：

         一、美国国债的历史经纬。第一代的美国国债之初与经济核心层--物质经济强相关的，关键事件是解决20世纪30年代经济危机，创新地用金融的办法缓解了美国经济危机，在世界竞争中取得相对优势。第二代的美国国债与经济的发展层---服务类经济强相关，关键事件是20世纪七十年代，美元信用脱离经济核心层扩张，第三代国债与经济的泡沫层----虚拟金融强相关，关键事件是2008年的次贷危机和2021年新冠引起的金融市场波动，对比两次危机处理，大家可以知道美国对于虚拟金融的运用能力有了明显提升。

        二、美国国债对美国有利部分。现代美国国债的实质是虚拟金融市场的锚定物之一，是虚拟金融市场坐庄的需要，是形成美元潮汐效应吸取他国财富的操作支点之一，总体上对美国虚拟金融资本市场是有利的。这方面翟东升老师描述的非常清晰，美国虚拟金融资本市场形成了基本循环模型。

        三、美国国债对美国不利的部分。一是美国的统治阶级是资产阶级，主持社会发展要素分配的是大资本，国债发行调集的资源主要用于虚拟金融资本市场，比如美国股市的泡沫，而实体经济分配的资源较少，且成本高昂，美国的实体经济，尤其是核心层物质生产的经济在弱化。二是因美元潮汐吸取他国财富的需要，要人为割断世界供应链并采取普遍加息美元同时定向放水造成世界优质资产现金流动性枯竭而大幅相对美元贬值，在这一进程，杀伤力是无差别的，美国的也不例外，比如美国与实体经济结合较多的银行破产加剧。  

      补充了以上三点，我们可以客观理性地分析发展中国的国债。    

        一、中国必然要发展虚拟金融资本市场的，一是经济发展的客观需要，当人的基本需求得到满足后，更高层次的需求，比如想象力需求就摆上台面，比如最近很火的“航天插旗”，不能实现，大家一笑了之，相当于虚拟经济，如果实现了，就不得了，相当于扩大了实体经济的边界空间。二是资源调度的需要，大家知道进入现代社会以来，科技的进步和工艺的进步，生产端调整是剧烈的，比如国民三大件的十年一更新，对应的就是旧的产能出清，新的产能形成，当供给侧结构性改革门槛越来越高时，仅靠实体资本进行资源调度，效率是不行的，阻碍了社会进步，旧的产能附着的生产要素出清时可以在虚拟金融市场上等待机会，而当新质生产力形成时，虚拟金融市场可充分地调度金融资源，生产要素向新质生产力集中。三是中美发展资源竞争的需要，谁能为世界提供更好的公共产品，谁就会取得资源竞争的优势。

      二、中国发展虚拟金融市场，需要在党的领导下，保持人民性的基础上，向美国学习如何运用好虚拟金融资本市场的有利部分，扼制其负面效应。其中对国债认识要从发和用的两方面总结，要将美国式虚拟金融支点，调整到中国党的领导下发展要素的调度支点上，更好地结合现代经济三要素运用好国债，一是科技创新，二是规模效应，三是有效组织，比如可以运用国债筹集2万亿资金筹建国家智能社会投资发展相关企业，为中国进入智能社会提供基础性的硬件软件支撑，整合央企一家通信、一家航运、一家集中场景，一家内河，一家卫星，收购地方高速公路，城市集中场景，广泛投资有一定人口集中度可形成智能应用的社区，这才是国债的正确用法，在发行环节，可以学习美国用资本的方法降低发债成本，发债可持续性，为社会投资提供公共产品。