中东主权基金大举投资中国

下午察：中东土豪为何频繁投资中国？

中国新能源汽车公司蔚来本月再次获得中东主权基金投资。

蔚来汽车星期一（12月18日）公告，阿联酋主权基金阿布扎比投资局旗下的CYVN Holdings将投入22亿美元（29.28亿新元），以每股7.5美元的购买价认购蔚来2.94亿普通股。

这是继6月CYVN在蔚来陷入大幅亏损的危机之际，对其投资11亿美元后，再次下注蔚来。据彭博社报道，投资预计本月完成，CVYN将获得两个蔚来的董事席位。

就在一周前，卡塔尔投资局12月10日宣布以2亿美元认购企业管理软件和云服务提供商金蝶软件4.26%的股份。

欧美基金对中国市场投资意愿下降，中东主权基金却反其道而行之，多次出手布局中国资产，“中东土豪”已成为今年中国投资圈的一个关键词。

据统计全球主权基金投资的平台Global SWF数据，海湾地区基金对华并购和投资价值今年已攀升至23亿美元，而去年仅有1亿美元。

港交所行政总裁欧冠升表示，当前中东主权基金只有1%至2%投资在亚洲，主要是中国，这个配比有很大的增加潜力。他预测，到2030年，中东主权基金投资资本将增长至10万亿美元，其中会有10%至20%投入到中国资产，“这是非常庞大的”。

中东资金向东流

阿联酋另一主权基金穆巴达拉投资公司9月官宣在北京设立办公室；沙特公共投资基金也在本月初宣布，将在中国开设办事处。此外，科威特投资局、卡塔尔投资局也在中国市场格外活跃。

这些在中东管理规模最大的主权基金，不仅在中国设立办公室直接投资中企，也和中国公司设立合资公司，或成为出资人，投资中国的风险投资基金，押注中国的科技公司。

从投资行业来看，中东主权基金更关注中国的新能源、生物科技、人工智能和新消费，其中新能源产业链是中东基金的投资重点。

单是在今年6月，就有三家中国车企获得中东资本支持。

除了受人瞩目的CYVN向蔚来汽车进行的11亿美元战略投资，还有沙特投资部与华人运通签署价值56亿美元协议，以及约旦最大的私营公司Manaseer Group与长城华冠签署战略合作协议。

阿布扎比投资局和科威特投资局被中国A股股民称为中东“双雄”，中国媒体常提起这两家机构对中国股市的坚守。

据《财经》报道，今年年中，阿布扎比投资局和科威特投资局合计出现在62家A股公司前十大流通股股东名单中。

报道称，在中国三季度股市低迷、外资大幅流出的情况下，这两家机构在A股前十大流通股中的持仓市值并未出现大规模减少。其中，阿布扎比投资局的持仓规模甚至在三季度还出现上升。从行业来看，这两大机构持股公司行业分布于汽车、医药生物、有色金属等。

此外，中东资金的身影也出现在先进制造、消费等领域。穆巴达拉和另一阿布扎比投资基金42XFund在3月共同领投京东工业的B轮；阿布扎比投资局8月通过旗下机构买入以白羽肉鸡生产、销售为主业的凤祥股份近1.57亿股。

中东资金与中国企业的双向奔赴

东方证券报告分析，中东基金对华投资的增长，与中东基金本身的资金管理规模大幅增长有关。

全球油价在俄乌战争和以哈冲突后经历了两波上涨，中东产油国获得大量石油出口收入，扩大了主权基金规模。

根据另类资产数据洞察平台Preqin的数据，中东主权财富基金在全球的另类投资金额在2021年至2022年上半年间大约翻了一倍。它们不仅增加了对中国的投资，也增加了对东南亚国家的投资。

需要扩大投资的中东基金和需要国际资本支持的中国资产，是双向奔赴的关系。

对于中东国家而言，除了看好中国企业潜力，也希望通过对中国的先进制造业、人工智能和必选消费布局，帮助本国改变依赖石油和天然气的单一经济结构，向新能源、智慧城市升级转型。

这也是为什么中东基金在出资的同时，往往要求中企落地。

例如中国自动驾驶企业小马智行10月获得沙特王国新未来城及旗下投资基金1亿美元投资，也宣布将为沙特西北部的新未来城提供自动驾驶技术解决方案。

而对中国的创业者、企业、投资机构而言，自带“土豪”标签的中东资本，是欧美收缩对华投资之际，新的国际资金来源。

由于地缘政治影响，美国传统的出资方减少对中国资产投资，不少中国风险投资机构转而组团向中东寻找活水。

中国媒体报道，迪拜甚至有了为中国投资者和创业企业服务的专门导游，带他们拜访本地的潜在出资人。《证券时报》引述一位去中东拜访的中国投资者称，“去中东找钱的机构太多了”。

美国的担忧

中东基金与中国走得越来越近，正引发美国的担忧。彭博社11月引述知情人士报道，由于跟中国资产的连接紧密，中东财富基金在美国的交易遭到美国政府的更严格审查。

报道称，美国外国投资委员会（CFIUS）正在对涉及阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司和沙特公共投资基金等机构的数宗数十亿美元的交易进行评估，担心它们可能引发国家安全风险。

知情人士称，美国官员愈发担心，流向阿联酋的关键技术、基建和数据最终可能会落入北京之手。

《华尔街日报》在7月的报道中指出，中国和中东国家日益增强的经济关系，显示美国在与这个石油资源丰富的地区打交道时将面临挑战。

今年早些时候，中国也促成沙特和伊朗恢复外交关系；在以哈冲突上，中国希望进行调解。随着沙特阿拉伯、阿联酋、埃及、巴林和伊朗加入金砖国家，中美在该地区的竞争格局也进一步变化。

中国在中东的经济影响力是否能持续扩大，并转化为政治资本，尚不可知。但越来越明显的一个趋势是，中国和中东国家的政治热度，正在转化成经济推力，促进资本在双方之间流动。

https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20231218-1456892

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这对美国是个麻烦事啊！

美国可以限制和设障美国基金投资中国，但管不了中东。

美国可以用限制中东基金投资美国为威胁，但中东基金对美国的投资是美国渴望的，限制了就搬起石头砸自己的脚了。

怎么办？好像没有太好的办法。

中国不仅是很好的投资洼地，也有与中东科技水平相适应的新能源、生物科技、AI、信息服务等技术。中东主权基金投资常常以中资落地为条件，正好与中国走出去策略相符。

中国现在有钱了，但依然需要更多的外资，高质量的投资不嫌多。与欧美曾经主要往中国房地产投资不同，中东投资倒真是向中国最希望吸引的新质生长点行业方向。不知道中国芯片投资是否对外开放，也不知道中东是否有意往这些敏感方向投资、冒踩美国尾巴的危险。没问题，中东投资把中国投资置换出来，中国自己往芯片投资，一样给力。

这对中国和中东是双赢，对美国是双输，还真是输两次。