百果园卖“果子”还是卖“模式”？

随着上市后相关财务数据的披露，卖水果到底能不能赚钱这个问题，百果园的财报已经给出了答案。

3.98%，这是百果园上市后第一个半年报，给出的真实销售净利率水平。今年上半年，百果园实现营收62.94亿元，同比上涨6.4%，归母净利润2.6亿元，同比上涨34.1%，虽然取得营利双增的好成绩，但是百果园依然苦于“不赚钱”。

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年营收超百亿净利率却不到4%

价格贵，是消费者走入百果园后的普遍感受，A级阳光玫瑰青提普通水果店买12.9元/500g，百果园卖会员价26.5元/500g；A级冬枣普通水果店卖19.8元/500g，百果园售13.25元/250g的A级冬枣（中），折算26.5元/500g。

凡此种种价差在百果园十分普遍，所以百果园给人留下了暴利的印象。但实际上情况是，作为“国内第一大水果零售商”，百果园只赚到了极其微薄的利润。

数据显示，2020年-2022年，百果园的营业收入为89.76亿元、88.54亿元、102.89亿元、59.15亿元；净利润分别为2.48亿元、0.46亿元、2.26元、1.9亿元；同期净利率分别为0.52%、2.19%、2.71%，多年来这一数据都在3%以下徘徊。

这一系列数据表明，卖水果这门生意并没有想象中美好，即便是定位于中高端市场的百果园也干的同样是“弯腰捡钢镚”的生意。

百果园起初是靠着进口水果和优质的国产水果打响知名度，以此与菜市场、水果摊形成差异化竞争。比如在百果园APP搜索苹果，仅有“乐淇苹果”、“进口青苹果”、“进口加力果”等高端水果，而本土知名品牌洛川富士、烟台富士等连货架都上不了。其中，5个乐淇苹果售价58.9元，平均一个接近12元，而洛川富士在每日优鲜两个才9.9元。

但鲜果本身作为高损耗的行业，从采购、加工、包装、仓储到运输销售，中间涉及链条广泛，各个环节都会形成损耗并花费大量成本，这造成了鲜果链条长、成本高、利润低的特征。而百果园定位于高端市场，其销售链路更长，也承受着更高的成本压力。

今年上半年，百果园的销售成本上涨了6.6%，为55.82亿元，占营收的近九成。而销售成本中又以已出售存货成本为主，期内该指标为53.21亿元，同比上涨6.54%，占销售成本的95.3%，已出售存货成本指的是公司所售产品的采购成本。

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比“不赚钱”更大的风险是加盟模式

价格贵之外，百果园还屡因卖烂水果而上热搜。在IPO前夕，百果园就被曝出用变质水果做果切、售卖发霉水果等行径，迫使百果园不得不深夜发布致歉声明。

在黑猫投诉等网络投诉平台上亦有不少消费者投诉，截至目前黑猫投诉上收录了1911条投诉，内容涉及水果变质、特色服务“三无退货”等问题。

果品质量屡陷争议背后，百果园的加盟模式浮出水面。如今的百果园已经不是一家单纯“卖水果”的企业，而是“卖模式”。在初期靠着进口水果和优质的国产水果打响知名度后，百果园也开启了品牌加盟。

截至6月末，百果园共有5958家线下零售门店，较去年同期净增加507家，分布在中国超22个省及直辖市的150多座城市。其中5945家为加盟门店，自营门店仅13家。

凭借上千家加盟店，百果园撑起了百亿营收。然而对加盟商的软约束力也为品控带来了食品安全隐患。据悉，百果园加盟模式并不需要总部出钱，而是由百果园加盟店的店长、片区经理与大区经理出资比例分别为80%、17%与3%。

百果园总部本身不出资、不占股，但收取门店利润的30%作为收益，门店利润的70%按照相应的股权比例分配给店长、片区管理者和大区加盟商。

加盟商除了向公司支付采购货款外，还需就各个加盟店支付一次性的加盟费和按月支付的特许权使用费。但加盟商在进货时并无自主权，而是需要按照区域经理的计划进货，卖不完的货就要自己承担损失。

所以在向加盟商疯狂压货后，百果园将损耗风险转嫁给了加盟商。此外，百果园还采取“日清”模式，该模式下加盟店卖不完的水果将面临损失。在巨大压力下，所以出现了一些门店动把烂果、过期水果切了再卖的情况。而屡屡出现的“烂水果”无疑会对品牌声誉造成不可估量的伤害，并且最终可能反噬以品牌立足的加盟模式。(内容来源|华博商业评论)