趋势逆转！2025，消金业务五大变化

来源 | 镭射财经（leishecaijing）

2024年，是消金行业合规加码、定价松动、盈利分化的一年，于消费金融公司而言，也是业绩波动、团队优化、力降成本的一年。尤其是消金公司与腰尾部助贷平台的业绩反差明显，甲方机构反而有越来越惨的迹象。

尽管面临重重挑战，但局面扭转的趋势也开始显现。比如助贷监管趋严，为持牌机构释放议价空间；固收资金价格止跌企稳；满表之后更注重资产结构的优化以及利润空间的提升…

此外，市场资金宽裕，给消金公司带来更低成本的资金；API获客模式大幅提升自营获客效率；表外平台业务扩张，给消金公司增加业务空间，创造多元收入。

这些变化趋势也将为消金公司2025年增长注入动能。

趋势一：固收资金价格止跌

以往，消金公司等资金机构为了上量做规模，在资金价格方面受平台制约，助长了行业价格战风气，最终导致机构资金价格一路下跌。

经行业内了解，去年消金公司的固收助贷业务扣除内部资金价格和运营成本后，实际收益并不高，有1%都已经很好了，有的甚至到了盈亏平衡线。但在前几年，消金公司的资金价格还能到8%-9%，实际收益线大概3-5%。

当然对于36%的助贷资产，资金价格相对较高，能达到5%-7%，真实收益2%左右。但消金公司涉及的高定价助贷资产，部分涉及双融担模式，业务合规性存疑。

随着消金公司表内规模见顶，冲量压力减小，2024年下半年已有部分机构开始轻微提价，资金价格已经出现止跌趋势。这一趋势有望在2025年延续，为消金公司增加利润空间。

趋势二：配置低定价资产

去年消金公司定价端有两个相反变化，一个是部分消金公司尝试布局高定价资产，一个是各家均配置一定比例的低息资产。低息资产比例增加，则利于优化消金公司资产结构，增强自身抗风险能力。

今年，消金公司在表内资产充足的情况下，依然会调整优化资产结构，尤其是对平台助贷资产进行调优。后续加上助贷新规的落地，尾部平台、劣质资产，可能会在消金公司出清的范围内。

另外部分地区已经出现更低的定价指导，在上限24%以内要求平均定价20%以内。而从行业数家头部机构的定价数据来看，均把平均定价控制在20%以内。消金公司配置低息资产，根本上来讲源于资金成本的支撑，去年消金公司的拆入资金成本继续走低，ABS、金融债等融资渠道成本创历史新低。目前消金公司的资金成本基本上在3%-4%之间。

低息资产稳结构，高息资产增收入，一高一低整体定价向下压缩。

趋势三：交叉营销“抢客户”

2024年消金公司获客发生一个重要变化，就是自主自营意识全面提升。尽管消金公司自己本身客户不多，但通过助贷业务交叉营销等措施，也能实现客户回流，既降低营销获客成本，又反哺自营业务规模和收益增长。

所谓交叉营销就是指消金公司私下引导用户注册自有App。实际上以前就有不少消金公司涉足这种助贷交叉营销的模式，并且取得了不错的效果，而现在则是更多消金公司正在或计划考虑做这块业务，甚至制定目标，在助贷平台向其推荐授信或者借款时，就挑选好客户马上营销。

以某消金公司的交叉客户回流为例，2023年的放款占比不足10%，当下已经达到15%以上了，这块业务增长成为2024年的一大亮点。虽然其被合作方中断了部分业务，但是客户已经截留，即便不合作影响也不会很大。

今年，消金公司有望继续加大交叉营销力度，一场助贷与机构之间的激烈博弈也将上演。

趋势四：API导流获客兴起

相比投入大、效果差、转化难的信息流投放，消金公司去年加大了API渠道的获客力度。通过API导流模式，消金公司不仅实现品牌露出，满足自营需求，而且大幅提升获客效率。

所谓API导流，就是客户在助贷平台上看到消金公司产品，不需要下载消金公司APP，客户勾选和点击信息授权，消金公司进行客户征信或三方数据查询，对客户进行授信和放款。

API获客模式通常采用风险共担、利润共享的分润方式。举个例子，客户的还款还在A助贷平台上，A助贷平台向B信贷机构根据客户的实收息费的一定比例10-30%或者按照新授信客户数*N元等指标进行收费。

即使API模式对消金公司的风控能力有较高要求，但随着这一模式红利增加，以及政策利好推动，很多消金公司也加大技术投入，加码布局该获客渠道。

特别是助贷新规《关于加强商业银行互联网助贷业务管理的通知》（尚未正式出台），小贷新规的出台，助贷平台风控模型输出和旗下小贷纯助贷模式受限，会让助贷平台进一步回归流量平台角色，通过API导流模式把流量分发给消金公司，再由消金公司平台业务进行输出，以助贷或者联合贷方式进行授信，必会成为助贷行业的一大趋势。

趋势五：扩大担保增信业务

消金公司管理办法的出台，虽然对担保增信业务比例作出限制，但也让消金公司开展担保增信业务有规可依，进而可以放开手脚去做。行业人士透露，管理办法对那些固收业务超指标的消金公司影响较大，对大部分消金公司影响并不大，反而大家在上限之内可以灵活配置担保增信资产，让整体业务的风险偏好更加适中。

去年，多家消金公司实际上增加了担保增信业务投放，特别是在下半年。不只是线上业务为主的消金公司，甚至一些线下消金公司也开始布局担保增信业务。当然，在对外口径上，消金公司保持低调，只讲适度开展担保增信业务。

布局担保增信业务的主要目的，即是为了降低资金风险，事先进行风险缓释。消金公司管理办法将担保增信业务比例上限控制在50%以内，对照该标准，大部分消金公司的担保增信业务还有提升空间。

在当前消金市场中，最稳妥的增量就是来自担保增信业务，那些规模比例未触及监管红线的机构反而有了新的机遇。2025年，有消金公司逆势布局，有消金公司忍痛压降，完全是两重天。

并且还在酝酿中的助贷新规也透露了一个信号，限制分润比例（30%）、担保代偿天数（30天），这就对消金公司开展此类业务创造更佳条件。要知道此前消金公司话语权较弱，被延长代偿天数、降低保证金的情况常有发生，但现在趋势已经慢慢扭转。

以上就是消金公司可能呈现出的五大变化趋势。2025年，顺势而为，拥抱变化，行稳致远。