收购澳洲第二大乳企受阻,又弃购妙可蓝多,蒙牛双千亿目标又远了?
国内乳制品巨头蒙牛乳业(2319.HK)在扩张道路上接连受挫。近日,蒙牛发布公告称,终止收购澳大利亚第二大乳品公司LION-DAIRY&DRINKS PTY LTD(以下简称“LDD”)。而在此前一天,其已终止认购“奶酪棒第一股”妙可蓝多。
值得一提的是,早在2017年,蒙牛提出“双千亿”目标,期望在2020年营收与市值都达到千亿级水平。为实现此目标,近年来蒙牛在收购上频频发力。此前收购现代牧业、中国圣牧,就是抢占有机奶源地。然而此两项并购计划落空,对蒙牛又有何影响?
收购LDD计划受阻
8月25日,蒙牛公告称,鉴于一项交易先决条件未能于届满日期达成,蒙牛与LDD于2020年8月24日以书面方式终止股份买卖协议,幷于25日生效。
柒财经旗下母婴e观察注意到,蒙牛并未在公告中提及终止收购的具体原因。不过,据同日日本麒麟控股公司发布的公告,本次收购计划取消的原因是,交易未能获得澳大利亚外国投资审查委员会(FIRB)的批准。
据了解,2019年11月25日,蒙牛对外披露将以6亿澳元(约合人民币30亿元)现金全资收购LDD100%股份。
公开资料显示,LDD是澳大利亚第二大乳企,也是日本麒麟控股有限公司在澳子公司,拥有多个在澳大利亚排名第一的标志性乳业品牌,包括乳饮料、酸奶、低温果汁及植物饮料等。
此外,LDD在澳洲还拥有大量高品质奶源,每年可提供8.25亿升稳定的原奶供应。同时,拥有庞大的生产及冷链分销网络,市场辐射至东南亚等地。
若此次收购成功,蒙牛不仅能打开对潜在原料奶及其他原料的采购,在内部产生更多协同效应,还能拥有并控制PuraDairy、Farmers和Moove等诸多乳业品牌,进一步拓展在澳食品业务。
不过,这笔收购最终未能通过澳大利亚投资审批委员会的审批。此前,8月20日,就有澳媒指出,尽管澳大利亚外国投资审查委员会建议批准蒙牛对LDD的收购,但澳洲财长乔什·弗莱登伯格却逆而行之,反对批准蒙牛此次收购。
蒙牛总裁卢敏放表示,LDD作为一个标的,符合蒙牛的战略需求,很遗憾收购未能达成。不过,遗憾归遗憾,既然是出海,就必然会遇到风浪。目前,蒙牛在澳大利亚、新西兰的奶源供应链稳定,蒙牛依然坚定走国际化发展道路。
终止认购妙可蓝多
值得注意的是,在宣布终止并购LDD前一天,蒙牛已终止认购妙可蓝多。妙可蓝多因率先走上奶酪的细分赛道,从而获得行业和资本的关注,成为乳企圈明星企业。
8月24日,妙可蓝多连发17条公告,其中就涉及非公开发行A股股票新预案及终止与蒙牛签署股份认购协议。
最新预案显示,此次募资金额不超过5.75亿元,发行股票数量为不超过1633.52万股,发行价为35.20元/股,拟由广讯投资全资认购,其为柴琇控制公司。
而在3月25日,妙可蓝多发布定增预案,拟发行股票数量不超过5870.71万股,发行价格为15.16元/股,募资总额不超过8.9亿元。定增对象为柴琇控制的东秀实业和蒙牛。
其中,蒙牛拟认购2078万股,认购金额3.15亿元。认购完成后,蒙牛将合计持有妙可蓝多8.81%的股份。
不过,该项认购最终停止。对于具体原因,妙可蓝多并未在公告中过多描述,只是表示“此决定是综合考虑最新监管要求、资本市场环境并结合公司实际情况作出的决定”。
蒙牛则回应媒体称,这次非公开发行终止不影响蒙牛与妙可蓝多的战略合作,同时强调公司持续看好国内奶酪市场。
自今年1月,与蒙牛签署战略合作协议,加强在奶酪领域合作信息公开之后,妙可蓝多股价就一路上涨,从年初14.58元冲至最高49.7元。截至今日收盘,其市值近160亿元,高于三元股份等老牌乳企。
有乳业专家认为,妙可蓝多股价过高,增长太快或是蒙牛变得谨慎,终止增持的原因之一。不过,即便此次增持不成,蒙牛依然持有妙可蓝多5%的股份,双方还是密切合作的。
不过,在二级市场,受该事件影响,妙可蓝多股价一度跌停。8月24日开盘后,其股价低开并快速跳水,而后一字跌停。8月25日,盘中最低一度跌至37.60元/股。
也有业内人士表示,蒙牛此次终止合作,或与妙可蓝多内部管理,包括控股股东柴琇多次违规有关,蒙牛是出于规避经营风险的考虑。
今年3月,柴琇及财务总监、董秘白丽君双双收上海证监局警示函,因存在被占用的资金作会计处理、虚增财报中的货币资金、资产负债表存在虚假记载等问题。
众所周知,作为乳业巨头,蒙牛擅长靠投资并购,补充业务盲点。比如收购现代牧业、中国圣牧,加强奶源布局。在下游,收购雅士利、贝拉米,布局奶粉板块……蒙牛的每次收购都是战略驱动。
业内认为,收购LDD与妙可蓝多,主要是形成战略协同,快速增厚业绩,为双千亿目标铺路。而终止收购,可能会放缓蒙牛扩张步伐,并对区域协同发展有一定的影响,但整体影响不大。
就蒙牛的双千亿目标而言,其中一个目标已达成,目前市值已超千亿。但2020年已然过去大半,实现另一个千亿目标时间所剩不多。两起重要投资终止,蒙牛实现“双千亿”目标压力不小。