流量工厂的教育心病

日前，据多家媒体报道，字节跳动进行了一系列人事调整。今日头条负责人朱文佳，已不再向陈林汇报，改为直接向张一鸣汇报。保留今日头条 CEO 头衔的陈林则负责字节跳动创新业务。

背后的意图，有必要结合 6 月的那一次人事调整来看：

加上西瓜视频和皮皮虾，朱文佳已经掌管了“大头条体系”。抖音负责人任立峰则由 Musical.ly 负责人 Alex（朱骏）取代，向抖音总裁张楠汇报。

不难看出，这一次人事调整算是在 6 月那次之上加大了力度，思路也很简单：

其一，拯救失速的今日头条；

QuestMobile 数据显示，截至今年 8 月的一年时间里，今日头条的 DAU 就一直在 1.2 亿上下徘徊；截至 8 月底，其 DAU 仅停留在 1.15 亿左右。

而朱文佳在加入字节跳动前是百度搜索部主任架构师，被业内人士视为“推荐大牛”，亦是字节跳动推荐算法负责人杨震原左膀右臂，相较于陈林更擅长推荐算法与新开的搜索业务。

其二，孵化下一个明星产品；

三分之二时间过去，不仅今日头条原地踏步，对比前年的“围剿今日头条”和去年的“围剿抖音”，“App工厂”已经很久没有爆款诞生，但今年的目标是相比去年翻一番的 1000 亿。

社交赛道，多闪、飞聊先后跌入谷底。电商赛道，值点让位于与阿里签下年框的抖音；企业服务赛道，分别面向海外与本土的 Lark 与飞书仍处于功能逐步完善的早期阶段。

不难看出，各条赛道打法依旧延续张一鸣所崇尚的“大力出奇迹”：

同一赛道多款产品互相竞争，跑出重围的就大力投入。如果短时间内未能成为头部玩家，则迅速战略放弃。成功的抖音如此，失败的悟空问答亦如此。

但教育行业是一个例外。

字节跳动在教育赛道的打法，与以往并不相同。

2017 年 12 月那场由今日头条主办的“eduTECH 2017教育行业未来峰会”后，字节跳动就开始了教育赛道的狂奔，在 C 端、B 端以及投资方面进行了诸多布局：

C端：2018 年，知识付费App 好好学习、在线少儿英语一对一产品 gogokid、主打外教录播+AI互动的少儿英语学习产品 aiKID 先后上线；2019 年 5 月，更以 2000 万收购 K12 清北网校。

B端：2018 年 7 月，收购学霸君 to B业务；2019 年 1 月，宣布收购锤子科技的部分专利使用权，并将探索教育领域相关业务。

投资：先后投资一起作业、做中小学智慧校园和云服务的晓羊教育、美国创新大学 Minerva，张一鸣还进入了董事会。

哪怕一边不断折戟，但另一边的“App工厂”依然开足了马力。

今年 4 月，gogokid 曝出大面积裁员，据脉脉认证为 gogokid 员工的用户透露裁员比例高达 80%，字节跳动也以“去肥增瘦”从侧面证实；而 aiKID 的上次更新甚至已经是 9 个月前。

而在两次人事调整之间的 7 月，字节跳动再次被曝出正在内测一款名为“汤圆英语”的英语学习App，其主打真人形象+AI口语授课的模式进行在线视频教学。

屡战屡败却也屡败屡战，为什么头条对教育这么执着？这背后到底有怎样的逻辑？

据鲸媒体统计，2019 年上半年教育行业共发生 248 起投融资，其中独角兽公司就吸纳了其中一半左右。而据艾媒咨询数据，中国在线教育市场未来三到五年市场规模增速保持在 16%-24%。

一增一减之间，反映出教育赛道当下的现状：市场已经行至价值回归的关键节点，价值预期过高的泡沫即将被挤干。不只估值回落，资本也将更看重自身造血能力。

当下已是巨头扩大布局的最佳时期，无论是收购还是投资的性价比都进一步提升。而对于字节跳动而言，我们认为更体现在以下三个方面。

相比腾讯在游戏、文娱、广告、投资等领域多点开花，阿里深耕电商、物流、云计算等基础设施，而字节跳动目前的营收几乎依然全盘来自广告。

这一现状背后的风险在于，字节跳动的抗风险能力不足。

一方面，在线广告大盘见顶；QuestMobile 数据显示，2019 年 Q2 用户规模甚至下降了近 200 万；另一方面，经济环境不确定性对于广告投放有着密切影响。CTR 数据显示，2019 上半年互联网广告刊例收入减少了 4.3%。

而另据 199IT 统计，互联网广告市场份额方面，字节跳动目前以 12% 位居第四，前面则是业务线更加多元化的阿里的 35% 排行，百度的 21% 以及腾讯的15% 。

换句话说，无论是减少大环境对于业务的影响，亦或吃下更多广告市场份额，拓展业务线都是必经之路，而有着更强抗周期性的教育都是更好的选择。

数据显示，目前国内在线教育渗透率不到 3%，多达 97% 的人无法享受到在线教育带来的便利。而预计到 2020 年，中国在线教育用户规模将进一步达 2.96 亿人，市场规模 4330 亿元。

而据艾瑞数据为例，2017 年营收排名前 4 的在线教育企业营收总和不过 131 亿元，仅占据 6.5% 的市场份额。也就是衡量行业垄断度的 CR4 值为 6.5，典型的原子型市场。

一旦形成垄断格局，自然带来巨额回报。

而由于教育受政策、地域等多方面差异因素影响，很难简单凭借单一产品撑起寡头地位。这更像是拥有 AI 技术，能提升用户画像准确度与优化学习效率的互联网企业的战场。