3000万罚单叠加评级下滑，上海银行不甘行业老四，顾建忠逆推5000人扩招计划

01 利息净收入终结连负，投资大赚208亿

2026年4月，顾建忠回归一周年，上海银行交出了一份不错的业绩答卷。

2025年度，上海银行实现营业收入547.61亿元、同比增长3.35%，归母净利润241.93亿元、同比增长2.69%。

业绩双增背后，上海银行还实现了几个小突破。历数2016年上市后9个完整财年，2025年营收位列历史第二（仅次于2021年的562亿元），净利润高居历史第一。

支撑上海银行业绩增长的核心因素，是利息净收入与非利息净收入的双向奔赴。

其中，2025年利息净收入333.44亿元，同比增长2.64%。这也是2022年以来，上海银行利息净收入连续三年跌幅超过5%后，首次回归正增长。 进入2026年，该势头得以延续，第一季度上海银行利息净收入同比增长5.08%。

但看似气势如虹的强劲增长背后，却是另一派景象。更接近现实的描述是，上海银行重拾利息净增长非常非常非常之不易。

两组数据可以佐证。其一，尽管2025年利息净收入有所增长，但营收占比也从61.31%下降为60.89%。这意味着，利息收入的营收贡献度有所下降。

其二，也是更重要的，上海银行利息净收入增长主要得益于支出大幅下滑，而非收入增长驱动。具体看，报告期内上海银行利息支出从587亿下降至476亿，净减少了约111亿，跌幅高达18.88%；相比同期利息净收入则减少了约102亿元。

颇为凑巧的是，两者之间挤出来的近9亿元（111-102）差额，几乎与2025年利息净收入的净增值（333-324=9）一模一样。在某种程度上，这也说明作为营收核心支柱的利息净收入还未真正回到正规。

利息收支同频减少，自然受行业息差、利差收窄影响。2025年，上海银行净息差为1.16%，同比收窄0.01个百分点；净利差1.16%，则同比下滑了0.06个百分点。

相比利息净收入艰难增长，非利息收入则容易的多，这主要受投资驱动。

2025年，上海银行实现非利息净收入177.09亿元，同比增长了7.07%。这其中仅“得益于把握市场利率波段”一项，上海银行便实现了208亿的投资收益；该分部收入较2024年直接提升了58.05%。

一言以蔽之，正是严苛的利息成本控制与高超的投资技艺，支撑了上海银行的整体营收增长。

这一相当不易的结果，也凸显出顾建中回归后，上海银行精细化运营水瓶的某种提升。

但不得不承认，2025上海银行似乎还未真正找到重拾增长的康庄大道。利差进一步收窄的压力以及投资市场的巨大不确定性，让未来上海银行增长依然面临不小的变数与挑战。

02 不良贷款结构分化，单笔被罚3000万

业绩之外，近年上海银行资产质量平稳过度，但结构上出现了巨大分化。

整体看，截至2025年末上海银行不良贷款率为1.18%，与上年末持平，较前年1.21%下滑3个百分点。

聚焦细处，2025年上海银行有5大业务中贷款余额占比超5%，依次是租赁商务、房地产、制造业、水利设施以及批发零售。五大业务板块中，仅房地产业务不良率大幅提升。

数据显示，2025年上海房地产不良率从上年末的0.98%大幅增至2.91%；不良贷款余额从11.65亿元增加至36.01亿元，增幅高达209.01%。

尽管财报解释称“主要是受存量风险个案下迁不良的影响”，但现实是上海银行房地产业务风险远未出清。截至2025年底，上海银行房地产贷款余额1237亿元，绝对额较上年提升50亿元，营收占比也有了进一步提升。

不止业务板块不良严重分化，上海银行不良率地域分化上同样严重。同房地产不良率类似，区域贷款占比最大的上海，也是上海银行不良率最高的地区。

截至2025年末，上海银行上海地区不良率1.77%，较上年末1.46%有了大幅提升；绝对额上，116亿不良贷款也较去年底增加了17亿元。

这就形成了一个颇有意思的现象，五大区域不良排序依次是上海地区（1.77%）、珠三角地区（1.15%）、环渤海（0.76%）、中西部（0.56%）以及长三角（0.52%）。经济最发达、上海银行大本营所在地上海，竟成了不良最高的区域。

不良之外，上海银行拨备覆盖率三年连降，2023年为272.66%，2024年为269.81% ，到了2025年则为244.94%。这意味着，上海银行风险抵补能力有所回落。

相比谋增长、控不良目标的较好实现，顾建忠回归一年，上海银行在合规性建设却不尽人意。

2025年8月，央行以账户管理等多项严重违规，对上海银行处以2921.75万元罚款，创下该行近年来单笔罚单金额新高；与罚款并行，上海银行15名时任高管被集体追责处罚，涉及运营管理部、网络金融部、风险管理部等关键部门负责人。

多条业务线集体破防，15名高管同步问责，凸显上海银行管理层在合规层面集体意识淡薄。

这还不是全部，2026年，上海银行因以贷收费、隐匿不良贷款、提供虚假的文件资料、流动资金贷款违规被挪用、阻碍现场检查等诸多原因，被上海金融监管局罚款450万元。

所有这些，让8月方正式走马上任董事长的顾建忠颇有些措手不及。

03 逆势扩招，强化金融科技与私人银行

2025年4月，阔别多年的顾建忠方一回归，便渐次对上海银行开启了系统性变革。

组织层面，他撤销所属上海的三大分行，推动总行扁平化直管。接着，他又组建起更强大的前台，新增科技金融部、投资银行部、小微金融事业部、零售信贷部、战略集团与机构业务部、资产托管部（升格）等6个前台一级部门；其中科技金融位居“六大战略布局”之首，被誉为上海银行的一号工程。

人力层面，顾建忠的动作更是石破天惊：未来5年上海银行净增5000 人，其中包含3500名营销前台，1500名科技数据建模工作者.......

上海银行逆势扩员背后，是顾建忠“啐啄同时玉汝于成”的人才发展理念。这背后，既有上海银行营销人员占比偏少的考量，更有顾建忠对最后一公里、最后100米人的作用不可替代的时代思考。

尽管千头万绪，但用一句话概括，顾建忠主政上海银行一年核心工作之一，便是通过人海战术壮大营销前台，并积极落地科技金融与财富管理业务。

先看科技金融。在上海银行最新年报中，科技金融被高频提及26次。数据上，报告期内，上海银行科技贷款投放金额超2124.亿元，同比增长 28.32%。

财富管理层面，亦是如此。用顾建忠的话说，尽管AI 在标准化处理、风控建模和基础客服上效率惊人，但还有很多地方人类依然拥有绝对优势。

“比如针对高端客户或复杂对公业务，信任的建立依赖于面对面的交流；银行不仅是金融中介，更是信用中介。当涉及大额财富时，客户更愿意相信一个有血有肉的专业人士，而非一段代码或者冷冰冰的机器人.......”

高端客户、大额财富.......这些关键词指出了顾建忠的关注焦点：零售业务、财富管理，乃至私人银行业务。

过去的一年，上海银行私人银行业务领域的确表现不俗。报告期末，上海银行零售客户数2152万人，管理零售客户综合资产（AUM）10878.80
亿元，较上年末增长 6.45%。其中，上海银行月日均AUM30万元及以上的客户94.86 万户、AUM 规模 9274.15
亿元，分别较上年末增长 6.67%、7.59%。

甚至可以说，在私人银行领域，上海银行硬是从国有、股份制银行面前打开了一个缺口。

须知2025年底，招商银行、工商银行等的私人银行管理资产规模也只是2万亿元。上海银行突破万亿，实属不易。

而在不久前，上海银行更是获得《亚洲私人银行家》杂志公布的中国优胜私人银行城商行组奖项。

04 不甘行业老四，顾建忠收拾旧山河

从科技金融为首的六大业务布局，到做大前台再到私人银行，顾建忠掌舵的上海银行在积极突围。

当然，这既是充分发挥自身禀赋的不二选择，也透着顾建忠之无奈。

自2016年上市，上海银行上很长一场时间里，都是国内城商行中仅次于北京银行的存在。但2022年后，上海银行资产规模相继被江苏银行、宁波银行超越，目前已退至第四。

不止资产规模，在营收利润以及市值层面，上海银行也渐渐被上述银行甩至身后。

相比排名这种面子工程，上海银行的里子同样存着不少隐忧。

及至顾建忠回归时，上海银行净息差一度行业垫底。2025年三季度，上海银行净息差一度降至1.05%。此外，除房地产业不良贷款率高企外，上海银行个人贷款不良率也从1.14%升至1.34%，其中经营贷不良率更是从1.56%大幅升至2.39%。

在8月领受天价罚单后，在2024-2025年度的考评中，上海银行又成为42家A股上市银行里唯一一家评级下降的机构，从A级降至B级。

行业地位下滑、赚钱能力变弱以及合规性等一系列复杂问题，都抛给了顾建忠。这位曾在上海银行工作17年的“老将”开始临危受命，收拾旧山河”。

面对内外交困的局面，顾建忠上任后便开启全面整治、重拾增长之路，并取了一定成绩。

比如，利息净收入增长虽然更多取决于成本控制，但毕竟是近年来为数不多的正增长；房地产业务以及个贷不良虽有提升，但整体不良得以控制........

相比业绩指标，顾建忠逆势逆势扩员、做大前台销售队伍，发力科技金融与私人银行，更是吹响了上海银行逆势进击、重拾规模增长的号角。

尽管困难重重、硬仗不断，但顾建忠还是给上海银行开了个好头。且看未来，顾建忠如何带领上海银行再次走向辉煌。