认养一头牛又搞大事！跨界卖牛初乳，是真有实力还是割韭菜？

导语：认养一头牛，跨界卖保健食品？

2026年，认养一头牛仍在跨界之路上狂飙。

据官方公众号消息，“认养一头牛”正式进军牛初乳赛道，推出专业品牌“引养力”。两款新产品“牛初乳冻干粉胶囊仓”和“0蔗糖牛初乳粉奶粉”已经正式上线。

所谓牛初乳，即母牛分娩后72小时内所挤出的乳汁，因为营养高，产量少，而有“液体黄金”之称。

虽说原料是牛乳，但牛初乳产品却被归类于保健食品范畴。

根据十大品牌网CNPP的榜单，排名前十的牛初乳品牌中，只有完达山一家属于乳制品行业。

而榜单排名第一的汤臣倍健，财报中也未对牛初乳业务进行单独列项。

这么一个小众赛道，认养一头牛却为其推出专门品牌，这背后有什么与众不同的考量？

一、高毛利诱惑：是跨界降维打击，还是闯入‘硬核’禁区？

从宏观上看，牛初乳似乎并不是一个很好的跨界选择。

一方面，牛初乳整体市场规模并不大。

QYResearch“全球牛初乳市场报告2025-2031”显示，2025年的牛初乳行业，全球市场总规模不到2.3亿美元。

另一方面，这是一个集中度很高的赛道。同一份报告显示，2024年，全球前五大厂商占有大约53.0%的市场份额。

不过，牛初乳行业与认养一头牛确实有那么几分“气质相合”。

首先，认养一头牛自起家以来，走得一直是高端路线，其从未放弃过对高毛利率的追求。

2022年的招股书显示，认养一头牛的整体毛利率在多数时候处于高位，甚至高于比自身规模更大的头部企业。

近几年认养一头牛跨界频繁，2024年跨界进入冷饮赛道，2025年推出儿童牛奶品牌“牟星人”，选的也都是高毛利率赛道。

而牛初乳产品正是高毛利率的代表。

汤臣倍健的牛初乳明星产品主要有两个：牛初乳加钙咀嚼片和牛初乳粉。

财报显示，2025年，汤臣倍健片剂和粉剂产品的毛利率分别为71.41%和68.42%，是产品分类中毛利率最高的两项。

央视网也曾报道称，按照原料价格与终端售价推算，汤臣倍健、生命阳光旗下品牌的牛初乳粉产品毛利率当在10倍以上。

另一方面，牛初乳所在的保健食品大类，主要靠营销拉动增长。

作为行业头部之一，汤臣倍健2025年的营销费用虽然同比下降11.5%，但仍达到26.82亿元，营销费率高达42.8%。

相比之下，汤臣倍健2025年的研发费用总额只有0.89亿元，不到营销费用的三十分之一。

这一特征和认养一头牛的费用结构高度类似，后者2021年销售费用和研发费用的比值为71比1。

所以认养一头牛营销方面的特长，或许可以在牛初乳赛道得到复用。

不过，挑战仍然很多。

牛初乳本身是一个功能性极强的细分品类，其核心卖点在于“免疫力”，消费者在购买时往往带有明确的健康焦虑或功能诉求。

所以牛初乳产品的营销走的是“硬科普”路线，宣传上会着重突出成分、加工技术以及国际认证的“蓝帽子”。

这像是一个理科生证明自己实力的过程。

而认养一头牛所擅长的营销显然是文科式的，无论是曾经出圈的“云养牛”，还是广为流传的创始人故事，都主打一个情绪价值。

当“文科生”卷进“硬科普”赛道，会不会水土不服？

在硬实力方面，引养力目前着重宣传的亮点是“自有24小时黄金初乳”，至于加工技术是否有突破，是否获得国家“蓝帽子”认证，似乎都未提及。

从供应链的角度看，自有牧场确实算得上认养一头牛的一个竞争优势，可以有更多安全保障。

但牛初乳不是“挤出来就能卖”的。它属于生物活性物质，对采集时间、冷冻保存、脱脂、除菌、干燥有极高的要求。

认养一头牛的牧场再大，也只是解决了“原料获取”的第一步。而在牛初乳最核心的“活性锁鲜技术”和“提纯工艺”上，自有牧场并没有天然优势。

相反，像汤臣倍健这种B2B模式的企业，通常直接采购全球顶级原料商（如新西兰的原料巨头）的成品粉，这些原料商拥有几十年的生物提取技术积累，这是养牛出身的认养一头牛难以短期追赶的。

产量方面，牛初乳的定义本来是母牛分娩后72小时内所挤出的乳汁，认养一头牛却在宣传中表示引养力坚持选用“24小时黄金初乳”，无疑增加了履约难度。

据《河北青年报》报道，认养一头牛目前奶牛存栏量超过10万头，这些奶牛中能稳定产出牛初乳的奶牛有多少？

收集分散在数万头奶牛中的牛初乳，需要配置多大的人力物力，需要付出多少运输成本？

认养一头牛或许应该警惕宣传口径与履约难度之间是否会存在落差，毕竟因为宣传调门拔得过高，而兑现不达标而翻车的营销案例实在数不胜数。

比如和认养一头牛同样秉持“互联网思维”的小罐茶，在早期的宣传中，频繁讲述其产品经理花费三年时间探访各地后，终于遇见8位国宝级制茶大师，最终联手打造精品小罐茶的品牌故事。

但随着规模扩大，这一品牌故事遭到质疑，有网友表示，“8位制茶大师手工制作，一个大师一年炒了2.5亿的茶，平均每位大师一天要炒1466斤鲜茶叶，小罐茶的大师累不累”。

面对质疑，小罐茶将“大师作”解释为“大师监制”，但仍未能洗掉其过度营销的标签。最终小罐茶创始人不得不公开道歉。

说白了，只靠营销无法撑起一个高端品牌，成功的背后，除了说到，还要做到。兑现不了的宣传，只能成为埋在身边的一颗雷。

认养一头牛自己也因为类似原因吃过亏。在“云认养”大热的那些年，认养一头曾发起“百万家庭认养计划”，会员数量达到1600万以上。

但是当招股书公布之后，公众很快发现，认养一头牛当时自有奶牛存栏量仅有37062头，且实际能产奶的自有成母奶牛不足1.36万头，根本无法每个消费者认养一头牛的商业模式。

因为这一落差，认养一头牛在当时曾饱受舆论批评。

当然，如今的认养一头牛今非昔比，我们相信其有足够的能力兑现宣传承诺，但往事殷鉴不远，公关宣传或许也应当保持一定程度的审慎，以免重蹈覆辙。

从积极的层面看，认养一头牛近几年一直处于扩张态势，在跨界方面也不缺乏成功经验。

比如在2025年，认养一头牛冰淇淋电商大盘增速很快，开年便高居天猫平台榜单前三。

“6·18”期间，认养一头牛的冰淇淋产品单月销售破2000万元，成为抖音直播带货冲饮榜第一。

所以，即便挑战很多，认养一头牛或许仍然对自己很有信心。

二、认养一头牛，正在从“轻”到“重”

截至目前，认养一头牛已构建起涵盖常温奶、低温奶、奶粉、冰淇淋及牛肉的多元化产品矩阵。

同时，其细分出专业儿童品牌哞星人、A2β-酪蛋白、娟姗奶、有机奶等高端系列以及大众家庭产品线，全方位满足消费者的多元需求。

不过，如果仔细分析认养一头牛的产品家族，会发现其在低温赛道上的表现似乎略显平淡。

天眼查APP显示，认养一头牛成立于2014年。但它直到2022年5月才推出首款低温产品。

截至目前，认养一头牛的低温鲜奶系列保质期普遍在18天左右，传统巴氏奶似乎仍然缺位。

低温奶是乳业寒冬中，少有的逆势增长，且毛利率高的产品。

巨头们在这条赛道上早已短兵相接，伊利的金典、蒙牛的每日鲜语、光明的优倍、君乐宝的悦鲜活等几乎霸占了超市的冷藏货架。

相比之下，认养一头牛的“娟姗”系列，则显得有些籍籍无名，很多人听到认养一头牛这个品牌能很快对号入座，但却说不出其低温奶产品都有哪些。

对于一向擅长营销，且追逐高毛利的认养一头牛而言，似乎没有理由轻视低温奶赛道。

说到底，可能还是供应链和渠道能力限制了发挥。

低温奶保质期短，而且需要在2-6度的环境中保存，对冷链技术要求极高，而这可能正是认养一头牛的短板。

《澎湃新闻》曾报道称，认养一头牛的冷藏娟姗牛乳是通过顺丰冷链配送，仅能选择周一发货的问题遭到许多消费者的诟病。

并且，认养一头牛似乎缺乏像光明那样“全程不间断冷链锁鲜”的技术描述。其宣传侧重于常温奶的“20天流转”，这或许说明其技术重心在于常温仓储调度，而非低温鲜奶所需的分钟级温控响应。

渠道方面，认养一头牛自起家以来就选择了线上为主，线下为辅的销售模式。线上销售模式收入占比长期在60%以上。

而截至目前，线下渠道仍是低温奶的绝对主场。

线上销售低温奶需要承担昂贵的冷链快递费，以及泡沫箱、干冰等的费用。这些耗材和运费往往占商品价格的很大比例，甚至出现“运费比奶贵”的情况。

同时，低温奶保质期短，物流需要1—3天。如果买到发货稍慢的产品，可能收到时保质期已经过半，消费者会有“不新鲜”的心理落差。

说白了，乳制品行业仍是一门很传统的生意，需要有足够的“基本功”支撑。

事实上，认养一头牛近年来在打磨基本功方面已经做出了很多努力，明显在进行由“轻”到“重”的转型。

2023年4月，认养一头牛关闭了“云养牛”相关服务，开始专注于供应链能力提升。

截至目前，认养一头牛已建成10座现代化奶牛牧场、4座肉牛牧场、2座乳制品加工厂和1座肉牛屠宰加工厂，奶源自有率已经突破95%。

基本功的打磨从来都是苦功夫，供应链的完善也意味着资源消耗的大幅增加，而这有可能对认养一头牛的资金链带来挑战。

虽然其毛利率一直处于高位，但由于居高不下的销售费用，其盈利能力很多时候都是承压的。

比如2021年，认养一头牛的毛利率为29.27%，伊利股份为28.33%。但同期，伊利股份的净利率达到7.92%，而认养一头牛只有5.47%。

高毛利，低净利的模式下，认养一头牛的现金流能力是否能支撑起扩张和转型的野心？

天眼查APP显示，去年9月份，认养一头牛第二大股东王梓尧被限制高消费，且处于股权冻结期。

这虽然只是个人事件，但这也不免令舆论为认养一头牛的家底感到担心。

当然，这些担忧或许只是杞人忧天。

认养一头牛的上市已于2024年2月终止，我们无法窥见其最新的财务细节。但根据《中国企业家日报》报道，认养一头牛2025年全年营收突破70亿元。

什么概念？认养一头牛营收规模4年间增长了2.7倍。

所以对于认养一头牛而言，未来或许一切皆有可能。跨界牛初乳，不仅是商业版图的扩张，更是一场关于“承诺”的升级。

认养一头牛能否从“营销驱动”升级为“产品驱动”或“技术驱动”，能否在新行业的考验中完成渠道和供应链的升级，我们拭目以待。

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