京基“二代”仙股迷途：酷派用来炒币，金融平台遭“野蛮人”夺权

2025年12月中下旬，酷派集团（HK:02369）旗下核心主体宇龙计算机通信科技（深圳）有限公司（下称“宇龙通信”）启动智能化布局，先后注册成立酷派智投科技（深圳）有限公司、酷派智算科技（深圳）有限公司，聚焦智能化技术领域开展业务。

这也是宇龙通信时隔五年重启境内子公司出资动作，其上次公开设立境内子公司还是2020年4月的创酷新材料科技（深圳）有限公司（已注销），凸显酷派集团对此次智能化转型的战略重视。

作为曾跻身国内手机市场前三的老牌厂商，酷派在核心手机业务淡出主流阵营后，历经乐视入主又退出的股权动荡，2018年才由90后京基集团“二代”陈家俊接盘。尽管新管理层一度推动手机业务回归，但未能扭转颓势，酷派集团沦为“仙股”，转而通过加密货币、RWA等热点概念寻求新的发展路径。

陈家俊在香港资本市场的另一重要布局同样遭遇重创。2025年11月，其曾主管的京基金融国际（HK:01468）正式更名为“嘉高达资本”，而他本人早已被逐出董事会，这一曾被寄予厚望的资本平台彻底与“京基系”形同陌路。

入主7年，酷派靠加密货币“续命”

资料显示，陈家俊出生于1991年，毕业于南加州大学并获金融学硕士学位，2015年5月至2019年1月曾在京基集团旗下深圳市京基百纳商业公司担任副总裁、总裁。从职业轨迹看，相比于京基传统的地产“砖头业务”，陈家俊和哥哥陈家荣似乎更热衷于资本市场运作。

2016年前后，陈家荣、陈家俊先后布局美图、雷蛇、宏磊股份、壹账通、平安好医生、优信等股票。2018年1月，“京基系”透过威日创投以6.7亿元人民币收购酷派集团8.97亿股，交易完成后以17.83%股份跃升为大股东，后续由陈家俊出任酷派执董、行政总裁及董事会主席。

入主之初，陈家俊一度高调喊出“3年重返手机第一梯队”的口号，推出的系列举措包括挖来小米前高管团队、切入低端手机市场、渗透三四线城市及下沉市场，以及渠道改为区域直供模式等。但业绩数据显示，这些举措未能扭转酷派的颓势。

根据酷派集团财报，2019-2022年，公司营收从18.58亿港元暴跌至2.99亿港元，不及2014年高点的零头（249亿港元）；自2022年年报起，该公司已不再披露手机出货量情况。2025年8月，酷派手机还一度因网红“反诈老陈”打假陷入舆论漩涡。

▲酷派手机曾陷入网红打假舆论事件

核心手机业务持续萎缩的同时，酷派集团的新业务逐渐崛起，而这一新增长点指向了加密货币领域。

2024年，酷派集团营收增长62.46%至4.99亿港元，其中加密货币业务贡献0.98亿港元，同比涨幅达到1043.8%；2025年上半年，公司营收下降30.79%至1.75亿港元，销售智能手机及设备的收入降幅接近47%，仅剩0.82亿港元，而加密货币业务仍增长26.13%至0.52亿港元，成为唯一正向增长的业务板块。

尽管如此，酷派集团仍未摆脱亏损困局。自2018年陈家俊接手至2025年上半年，该公司累计净亏损约24.41亿港元。

▲资料来源：企业公告，星岛新闻整理

押注加密货币与RWA，借热点提振股价

将发展重心转向数字货币领域，是酷派集团过去三年最重要的战略调整之一。陈家俊曾在董事会主席报告中表示，自2023年下半年起，集团透过智能手机及移动互联网领域的海外市场积极寻求Web3.0商业机会，以便布局数字货币领域。

具体来看，酷派集团的数字货币投资业务核心为比特币挖矿，通过托管在北美地区的算力服务器机房开展相关活动。数据显示，公司有效算力从2023年的17.56万TH/S提高至2024年的150.48万TH/S，已累计获得约187.32BTC；同时，公司还投资了美国上市的加密资产证券。

陈家俊曾展望，计划于2025年收购一家从事加密货币挖矿托管服务的公司。与此同时，2025年7月，酷派集团进一步宣布成立“真实世界资产代币化事业部”（RWA事业部），由陈家俊本人直接领导。

这一布局的核心目的，是盘活旗下核心物业资产。据披露，酷派集团正探讨将深圳南山酷派大厦、东莞松山湖酷派科技生态园的权益代币化可行性，以释放资产价值。截至2024年底，上述两项物业资产账面价值分别为14.97亿港元、16.55亿港元，而公司期末总资产仅为44.16亿港元。

一位熟悉RWA领域的人士向《星岛》表示，通过RWA实现资产数字化需满足多重条件，比如资产需具备持续性收益，需通过第三方审计、区块链技术等实现更高透明度的信息披露以保障可信度，同时还需通过市场推广让投资者了解资产动态权益与分布，确保资产安全性与可行性。

该人士同时警示，当前多家企业扎堆进军RWA领域，不可避免会存在一些炒作的风险。

股价走势反映出市场对相关概念的态度。2025年7月，酷派集团迎来一波股价暴涨，从0.7港元/股左右一度逼近2港元/股，但此后持续回落，截至今年1月14日早盘收盘仅有0.93港元/股，仍处于“仙股”行列。

▲酷派集团近一年股价走势

值得注意的是，在酷派集团以外，陈家俊个人也在比特币领域有布局。2025年10月底，他从比特策略控股有限公司（HK：06113）执董调任为非执董。

另一资本平台，遭“野蛮人”逼宫

除了酷派集团，陈家俊在另一香港“仙股”平台的投资同样充满了故事。

时间回溯至2016年，陈家荣曾入股毛皮贸易公司英裘控股（HK：01468），随后英裘控股收购了持有两张证券牌照的鸿鹏资本证券。2019年，因京基陈华家族财富规划的关系，陈家荣将英裘控股72.87%股权转至陈家俊名下；同年，上市公司更名为“京基金融国际”，鸿鹏资本证券也更名为“京基证券集团”。

2021年，京基金融国际宣布收购FGA Holdings Limited共计70%股权，由此获得福布斯环球联盟（FGA）的主导权。福布斯联盟是由福布斯发起的会员制社区平台，旨在为行业精英提供独家服务和咨询指导。当时该公司表示，收购事项将使得公司借助“福布斯”品牌接触内地投资者并建立联系，并可以扩张现有金融服务业务的客户群。

然而，这笔收购也为后续陈家俊地位被撼动埋下了隐患。

根据收购协议，京基金融国际需通过配股方式向卖方Great Return Group Limited支付3500万美元对价，初始约定配股最多11.31亿股（每股0.24港元），后调整为配股9.05亿股。2023年，该部分股份发行完毕，Great Return持有京基金融国际11.87%股权，成为重要股东。

2024年2月，Great Return却以第二位呈请人的身份，要求京基金融国际召开股东特别大会，以撤销陈家俊执行董事职务。

这一诉求的导火索，是陈家俊曾公开反对京基金融国际一笔1.8亿港元的配股交易，该交易计划将60%募资用于抵债。2024年1月，陈家俊更是将京基金融国际、董事会其他成员以及拟引入的投资者一并告上法庭。

Great Return同时列举多项理由质疑陈家俊的履职能力与动机。其中包括，陈家俊于2024年2月接连被强制出售京基金融国际的股份；陈家俊持有大量权益及担任董事的公司，诸如酷派集团、京基智慧文化（HK:00550）以及京基金融国际在此前两年跌幅接近90%，等等。

后续一系列变故加速了陈家俊的出局。他被移出董事会名单，同时遭“匿名邮件”举报涉嫌进行市场操纵活动；京基金融国际则推出了“毒丸计划”，以无法获得进一步流动性资金解决集团需求、被陈家俊提起诉讼等为由，宣布进入重组阶段。

2024年3月，陈家俊陆续减持了京基金融国际超过27亿股，每股成交价低至不足0.1港元，持股比例从37.18%降至1.32%，成交额大约为2.56亿港元。至此，这位京基“二代”已基本淡出京基金融国际，其在该平台的资本运作以失意收场。

▲陈家俊在京基金融国际的持股大幅减少

至2025年11月4日，京基金融国际正式更名为“嘉高达资本”，同步更换公司标志及官网，实现彻底“去京基化”。但经此一役，这个“仙股”平台也迟迟未走出阴霾，公司预计截至2025年9月底的六个月内净亏损不超过0.41亿港元，而上年同期为净利润240万港元。