黑金诅咒：委内瑞拉如何从天堂坠落

2026年1月3日凌晨，加拉加斯的爆炸声撕裂了委内瑞拉的宁静。当美军三角洲特种部队从卧室将马杜罗夫妇强行拖走时，这个拥有全球最大石油储量的国家，正式成为伊拉克和利比亚之后被军事手段“斩首”的主权国家。

在特朗普于社交媒体上的宣告“我们已成功抓获马杜罗”之后，接下来的看点是：后马杜罗时代，委内瑞拉这个资源型国家如何在债务、制裁与司法管辖权的多层重组中重新开启建设？

｜当地时间2026年1月4日，美国纽约，委内瑞拉总统马杜罗被关押在布鲁克林拘留中心（MDC）。

委内瑞拉究竟欠谁的钱？

围绕委内瑞拉，一个被刻意混淆的核心问题是：委内瑞拉是否真的“欠美国的钱”？从严格的国际金融与主权债务结构看，委内瑞拉并未欠款！

委内瑞拉的主权债务与准主权债务，主要集中在三类债权人手中：第一是中国；第二是国际资本市场上的私人债券持有人；第三是欧洲和拉美国家的官方金融机构。美国政府本身，并不是委内瑞拉的主要债权国。

在中国维度，委内瑞拉通过“石油换贷款”的方式，在2007～2016年间累计获得约600～670亿美元融资。这是一种非典型主权债务结构：贷款不完全以现金偿还，而是通过长期、固定量原油交付进行结算。截至2023～2025年，委内瑞拉欠中国债务约100～200亿美元，每月向中国输送数十万桶原油用于债务清偿。

这种模式在油价高企时期具有稳定性，但在油价下行与产能衰退并存时，反而形成对国家财政的刚性挤压。

值得注意的是，自2016年以来，中国国家开发银行和中国进出口银行实际上已经停止向委内瑞拉提供新的大规模贷款——这反映出，即便是战略伙伴，在经济理性面前也会做出审慎调整。

在美国维度，真正的关键不在“债务”，而在资产与司法管辖权。准确地说，委内瑞拉并不欠美国政府的钱，但欠美国公司和国际债券持有人的债务规模惊人：美国能源公司ConocoPhillips因2007年资产被委内瑞拉政府国有化获得国际仲裁裁定的82亿美元赔偿；加拿大矿业公司Crystallex因金矿开采权被取消获裁14亿美元赔偿；委内瑞拉发行的主权债券和PDVSA公司债券，大量被美国对冲基金、投资机构持有，违约总额超过150亿美元。这些债权人通过美国法院，将目标锁定在委内瑞拉最优质的海外资产——雪铁戈（CITGO）身上。

以委内瑞拉国家石油公司PDVSA为核心，在美国境内拥有的最重要资产，正是这家炼油和零售网络——雪铁戈。2025年11月，特拉华州法官下令将雪铁戈的母公司以59亿美元的价格出售给对冲基金埃利奥特投资管理公司旗下的琥珀能源公司。

围绕这一资产，美国法院近年来不断裁定：允许债权人通过司法拍卖其股权，用以清偿违约债务。雪铁戈作为PDVSA在美国的子公司，面临着超过200亿美元的债务追索。

这里的逻辑不是“美国政府借钱给了委内瑞拉”，而是美国法律体系为全球债权人——包括美国公司和国际投资者——提供了一个执行平台。从金融本质上看，这是一种以司法为中介的资产再分配机制。而在地缘政治语境中，它则演变为一种高度有效的杠杆：无需军事占领，也能逐步剥离一个主权国家最优质的海外资产。

因此，与其说委内瑞拉“欠美国钱”，不如说它失去了在美元体系与美国法域中保护自身资产的能力。这种能力的丧失，本身就是一种主权的削弱——当你的优质资产可以在他国法院被拍卖时，你还拥有完整的经济主权吗？

从富得流油到一贫如洗

委内瑞拉的经济崩溃，往往被外界简单描述为“社会主义失败案例”。但若从经济结构与财政金融机制出发，这种说法过于粗糙。真实情况是：资源型经济的脆弱性、民粹式财政分配的不公，与金融制裁的极限施压效应三者叠加，共同酿成了这场系统性崩塌。

首先是资源诅咒的经典症候。委内瑞拉拥有全球已探明最大石油储量——约3030亿桶，但这恰恰成为其最大的诅咒。在崩溃前的十多年里，石油出口占委内瑞拉出口总额的比例长期维持在95%左右，财政收入高度依赖原油价格波动。这意味着国家预算在繁荣期被系统性高估，而在下行期却缺乏任何缓冲机制。

更要命的是，委内瑞拉72%的食品依赖进口。当油价下跌、制裁切断石油美元收入后，政府既无法维持进口，又无法启动国内生产——因为数十年来，石油繁荣已经摧毁了本土农业和制造业的竞争力（典型的“荷兰病”）。2024年6月，委内瑞拉日产原油仅约92.2万桶，远低于繁荣时期日产300万桶的水平。产能的崩塌主要因为设施老化失修和技术人才的大量流失——自1999年以来，已有超过13000名医生、大量工程师和技术人员离开委内瑞拉。

第二是民粹式财政陷阱。查韦斯—马杜罗时期，通过油价红利支撑的高补贴、高福利体系，当权者在政治上稳固了基层支持，却在制度上削弱了生产性部门。当油价从2014年的每桶100美元上方暴跌至30～40美元，财政赤字扩大时，政府选择的不是结构性改革，而是加快印钞。

2020年，委内瑞拉广义货币供应量同比增长31.3%。结果是，通胀迅速从“高通胀”滑向“制度性恶性通胀”——2026年通胀率预估达481.5%，部分年份甚至达到数千个百分点。本国货币作为价值尺度和交换媒介的功能被摧毁，经济活动开始转向实物、美元化与地下化。里亚尔汇率从2022年的43万兑1美元，暴跌至2025年12月的142万兑1美元，三年贬值超过200%——这和西亚另外一个国家的情况何其相似。

第三是制裁对国民经济的系统性压制。与一般贸易制裁不同，美国针对委内瑞拉的制裁高度金融化。它切断的不是单一商品，而是银行结算、保险、航运与技术服务的整个生态系统。

2017年8月，特朗普签署第13808号行政令，禁止任何美国公民购买委内瑞拉政府的新债务或现有债券，从而阻断其再融资渠道。2019年1月，雪铁戈公司被美方强行接管，PDVSA无法获得用于保障原油运输的信用证、为油轮投保、维护油田设施。2018年11月和2019年1月的后续行政令，进一步限制委内瑞拉的融资渠道，并对其原油买家实施制裁。

2025年12月，美国实施“全面彻底的封锁”，对所有进出委内瑞拉的受制裁油轮实施拦截。12月当月，美军在国际水域击沉约30艘所谓“贩毒船”，造成逾百人死亡。这种封锁使委内瑞拉石油出口暴跌36%，外汇收入彻底枯竭。

从宏观经济学角度看，这是一种供给能力、支付能力与信用能力同时被锁死的状态。石油即便存在，也难以顺利出口、结算和再投资。这使得经济即便在油价回升阶段，也无法实现正常复苏。联合国人权理事会特别报告员阿莱娜·杜汉在去年访问委内瑞拉后指出：“现有的人道主义豁免无效又不足，手续烦琐且成本高昂，这个国家的经济和重要公共服务已经全线崩溃。”

特朗普的能源大战略

颠覆马杜罗政权，特朗普的目的只是为了抢委内瑞拉的油吗？如果从战略层面分析，这种理解过于狭隘。

美国要的是把委内瑞拉纳入由美国主导的全球能源供给调节体系。页岩油革命使美国成为能源净出口国，但真正的地缘政治杠杆，来自对边际供给源的控制能力。在这一框架下，委内瑞拉的重要性不在于短期增产，而在于其全球最大已探明储量所代表的“长期调节潜力”。

特朗普在记者会上的表态揭示了这一意图。他称委内瑞拉的石油业务已经“失败”，并表示“美国大型石油公司将进入该国修复基础设施，开始为该国赚钱”。据报道，雪佛龙、埃克森美孚等美国石油巨头已做好准备接管委内瑞拉油田。一旦该资源被纳入美资主导的技术、金融与结算体系，其意义将远超一国市场。

更进一步看，委内瑞拉问题与“石油美元”体系紧密相连。通过控制关键产油国，并将其重新嵌入美元结算与美系能源公司网络，美国可以在去美元化趋势中重新加固“能源—美元”的结构性绑定。

近年来，“去美元化”趋势在加速，包括中国与沙特、俄罗斯等国都开始用人民币结算石油贸易；委内瑞拉本身也在通过人民币结算绕开美元体系。特朗普在12月的行政令中宣称，要“拿回此前被委内瑞拉夺走的全部石油、土地和其他资源”——这种赤裸裸的表述，暴露了美国对委内瑞拉资源的占有欲，也暴露了对石油美元体系被侵蚀的焦虑。

从这个意义上说，委内瑞拉不是目标本身，而是能源金融秩序重塑中的关键节点。控制委内瑞拉，不仅意味着掌握全球最大的石油储量，更意味着阻断中国等国通过能源合作构建替代性金融体系的路径。当委内瑞拉石油必须以美元结算时，“石油美元”霸权就得到了新的支撑。

如何“改造”委内瑞拉？

在马杜罗时代结束成为定局的背景下，美国资本、法律与能源公司必然全面介入委内瑞拉经济。其结果未必是委内瑞拉的“重生”，而可能是一种新殖民主义的金融化版本。

短期内，石油产量可能恢复。雪佛龙等美国公司拥有技术和资本，可以修复老化的油田设施。外汇流入改善，宏观数据看似向好。但中长期结构，却可能出现三重固化。

首先是经济结构的附庸化，委内瑞拉经济将从“国家资源型”转为“外资控制型”。本土工业与技术积累空间极为有限，国家财政对外部资本高度依赖。委内瑞拉将成为美国能源公司的原料供应地，而非拥有完整产业链的经济体。石油产业在美国资本和技术介入下可能复苏，但利润将主要流向美国石油巨头和少数本地买办阶层。

参照历史，1989年美国入侵巴拿马后，巴拿马经济虽有增长，但高度依赖美元和美国资本。委内瑞拉可能走上类似道路：GDP数字可能回升，但普通民众难以分享增长红利。

第二是社会结构的两极分化，该国的高福利体系将瓦解。马杜罗政府曾将77.4%的预算用于社会支出，包括医疗、教育、住房等。在美国主导下，这种“社会主义”福利将被视为“不可持续”，取而代之的是“市场化改革”。

这样做的结果是资源收益更多流向金融、能源与中介阶层，普通劳动者陷入低薪、无保障的境地，社会贫富差距可能急剧扩大。自1998年以来已有400万委内瑞拉人离开本国，美国接管后，新一轮移民潮可能爆发——大量底层民众涌向哥伦比亚、巴西等邻国，引发人道主义危机。

第三是地缘政治的附庸化，亲美政权将全面倒向美国，美军可能获得永久性军事存在。委内瑞拉将彻底从反美先锋转变为美国“后院”的战略支点，其外交政策将完全服务于美国的西半球战略。

特朗普在记者会上已明确表示，将“暂时接管委内瑞拉”，由国务卿鲁比奥及其团队负责执政。这种由外部力量直接管理主权国家的模式，是21世纪版的“托管”——不需要殖民地的名义，却拥有殖民地的实质控制权。

｜当地时间2026年1月3日，美国佛罗里达州棕榈滩，美国总统唐纳德·特朗普在海湖庄园俱乐部举行新闻发布会。

国际规则去哪了？

委内瑞拉的遭遇，真正值得全球南方警惕的，并非政权更替本身，而是国际规则运行方式的改变。

当主权资产可以在他国法院被拍卖，当金融制裁可以替代军事冲突，当资源控制通过法律与结算体系完成，传统意义上的主权防线正在被系统性削弱。这种新型霸权主义，不需要坦克和炮弹，却比传统战争更加有效——因为它直接摧毁了一个国家的经济生存能力。

美国的行为实质上是用“丛林法则”替代基于规则的秩序，这对所有发展中国家，特别是资源富集国，敲响了警钟。以“缉毒”等为由进行军事干预并抓捕外国元首，严重挑战了联合国宪章确立的国家主权平等和不干涉内政的基本原则。CNN评论称：“在夜深人静之时将一名在任国家元首从其首都掳走，没有比这更肆无忌惮且毫不掩饰的全球权力展示了。”

对于资源型国家而言，这意味着本国的经济安全、金融主权与地缘政治，已无法被分割讨论。当你的石油需要通过美元结算，当你的优质资产在美国法域内，当你的银行系统依赖SWIFT，你就已经暴露在金融武器化的射程之内。

中国对委内瑞拉的600亿美元投资，如今面临巨大不确定性。中委之间签署的600多项合作协议，能否得到新政权的承认？委内瑞拉欠中国的100亿—200亿美元债务，将如何偿还？这些问题的答案，不仅关乎中委双边关系，更关乎“一带一路”倡议在拉美的未来，以及中国海外投资的风险管理模式。

结语：黑金诅咒

委内瑞拉不是孤例。它只是最极端，也最具象的一次展示：在资源、金融与权力高度交织的时代，一个国家即便拥有“世界上最多的石油”，也可能迅速失去对自身命运的控制权。

真正的黑金诅咒，从来不在地下，而在制度与秩序之中。当国际法可以被选择性适用，当主权可以被金融手段削弱，当资源控制权可以通过法律裁决转移——我们所面对的，是一个规则正在被重写的世界。

对于全球南方国家而言，委内瑞拉的教训是深刻的：资源不等于财富，主权不仅是政治概念，更是经济能力和金融韧性的体现。在这个金融化、法律化、武器化的霸权时代，如何在保持经济开放的同时维护金融主权，如何在参与全球化的同时避免被系统性绞杀，将是每一个发展中国家必须面对的生存课题。

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No.6706 原创首发文章｜作者 朱兆一