给加盟商贷款，亚朵急着开更多新店

文源 | 源Sight

作者 | 王言

当下，为缓解加盟商的资金压力、避免因资金短缺拖累门店扩张速度和运营质量，酒店品牌为其提供贷款等金融支持，已成为行业普遍共识与常规操作。

12月29日，归属于上海亚朵商业管理（集团）有限公司的微信公众号“几木里”发文称，亚朵持续与多家银行、金融机构合作，通过“朵易投”“朵经营”“朵焕新”，为合伙人提供实际、灵活的资金解决方案。

来源：几木里微信公众号

亚朵称，希望通过灵活适配的方案，不仅解决资金需求，更帮助合伙人优化资金结构、提升扩张能力，推动实现“用一家店的钱，开出两家店”的提速可能。

在酒店行业，不少连锁品牌都开始采用加盟模式，这一轻资产模式一方面能够降低品牌方的运营压力，另一方面也能推动其门店规模扩张的速度。

然而，开设一家酒店的支出通常达到数百万元甚至更高，加盟商也往往有着一定的资金需求。在此情况下，作为酒店品牌方，其通过贷款等金融服务为加盟商提供资金支持，成为一个两全其美的策略。

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亚朵开始帮加盟商贷款

根据官方资料，此次亚朵为加盟商推出的资金解决方案共分为朵易投、朵经营和朵焕新三种。

其中，朵易投专注于新项目从0到1的全周期，为筹建阶段的资金需求提供高额度的灵活支持。该项目最高资金额度为2500万元，综合年化利率最低3.2%，融资期限3-5年。

来源：几木里微信公众号

亚朵透露，过去一年，其已通过朵易投为南京、深圳、北京等多个城市新开项目提供及时资金保障，推动酒店顺利落地、如期开业。

相比朵易投针对的是酒店新项目，朵经营则面向已开业酒店，提供灵活及时的流动资金支持，最高额度500万元，综合年化利率3.3%起，融资期限为3年。

根据官方数据，2025年，朵经营已推动12家门店拿到经营性贷款，融资额度均超过300万元。

来源：几木里微信公众号

另一个项目朵焕新的目标群体为在运营的亚朵酒店。亚朵称，面对市场迭代与体验升级，该项目以简便的融资条件实现硬件更新与品牌提升。该项目最高额度为1000万元，综合年化利率4.5%起，融资期限1-3年。

亚朵称，过去一年，其通过朵焕新为四川某亚朵项目融资1000万元。

来源：几木里微信公众号

而今年以来，除了提供资金扶持，亚朵还在供应链等上游端尝试为加盟商减负。

今年3月，亚朵启动了合伙人让利计划，将包括成人拖鞋、房卡套、手提袋、洗护沐等高频客用品类的物资价格下调10%，并承诺供应链物资售价不高于同级别友商，通过比价机制动态优化采购成本。

5月，亚朵发文称，为了更好地赋能合伙人经营，其供应链聚焦成本优化与品质提升，推出一系列务实举措，为合伙人经营实效加码，这些举措包括下调高频运营物资的价格，如“奉茶纸杯”“懒人抹布”等；窗帘、装配板、墙纸墙布等关键工程物资协同降本；“牛皮纸手提袋”等材质升级，成本降低；梳子、牙刷等材质升级。

此外也有媒体报道，亚朵今年不再对供应链板块设定收入与利润指标，该板块的目标将完全转向“质价比”和“服务效率”。其通过重新设计供应链采购模型、优化供应商招标机制，在年内为合伙人剩下数千万元成本。

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加盟商太重要了

对于处在快速扩张阶段的亚朵来说，加盟商一直扮演者重要角色。

财报显示，2025年三季度，亚朵营收同比增长38.4%至26.28亿元，调整后净利润达4.88亿元，同比增长27.0%。

从收入结构看，第三季度，亚朵加盟酒店收入为15.6亿元，同比增长32.3%，占总营收59.4%。

来源：亚朵财报

该季度，亚朵新开业门店数量为152家，前三季度合计新开391家。截至三季度末，亚朵在营酒店数量为1948家，其中加盟门店数量为1924家，占比达到98.77%。

而由于连锁酒店品牌普遍采用加盟模式，通过贷款等金融服务为加盟商提供支持的做法并不罕见。

一方面，酒店行业加盟门槛高，单店投资规模大，酒店装修、设备采购等前期支出占比高，加盟商自有资金往往不足，而贷款服务能降低加盟门槛，避免因资金短缺影响门店开业与运营质量，同时吸引更多潜在加盟商。

虽然加盟模式对酒店品牌来说属于轻资产运营模式，但对于加盟商来说，开设一家酒店属于重资产投入、回报周期长，前期投入大，后期如若经营企稳，现金流会变得稳定，贷款服务则匹配了这一行业特点。

以上海徐家汇体育场亚朵酒店为例，该酒店房间数量为199间，单房投资成本为18.5万元（含土建及物业改造）；土建+物业改造总成本为800万元；预测回报期为3年。

来源：几木里微信公众号

另一方面，酒店品牌对行业的熟悉度相对较高，能为金融机构提供加盟商经营数据、门店选址评估等风控依据，降低贷款违约风险，让金融机构更愿意参与。

而加盟商在获得贷款后，与品牌、金融机构形成利益共同体，会更注重门店经营效率，减少闭店风险，保障酒店品牌门店网络的稳定性。

在亚朵之外，锦江、华住、首旅如家等连锁酒店品牌也都针对加盟商推出类似的金融服务。

比如在2020年1月，锦江国际集团推出了“五项金融支持措施”，其中就包括流动性支持贷款。资料显示，该措施中，单户贷款额度为最高100万元，年利率不超过4.5%。同时，延缓已有酒店贷款基金6个月还款期限。

来源：锦江酒店官网

同时，目前在锦江酒店官网，准加盟商也可以根据自己的意向加盟品牌，向品牌方申请贷款。

此外，首旅如家也与头部金融机构合作，推出“梦想发展贷”“焕新升级贷”“稳健经营贷”等专项融资方案。

来源：首旅如家官网

根据官网资料，首旅如家梦想发展贷最高额度为1000万，综合年化利率最低4.0%，融资期限为3年；焕新升级贷的最高额度为500万，综合年化利率最低3.5%，融资期限3年；稳健经营贷最高额度200万，综合年化利率最低3.0%，融资期限为1年。

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加速开店的风险

目前，亚朵所在的中高端酒店成为增速最快的细分品类之一。

中国饭店协会发布的《2025中国酒店业发展报告》显示，2024年，我国经济型客房连锁化率由上年的32.49%下滑至29.96%。而中端客房连锁化率由上年的43.35%提升至44.70%，高端由上年的55.07%提升至55.33%。

在此情况下，通过连锁化、加盟化推动开店速度是行业的核心竞争逻辑。品牌需要通过加盟商快速抢占市场点位，贷款等金融支持能加速门店布局，扩大市场份额。

目前，亚朵尚处在规模增长期。根据此前亚朵公布的“中国体验，两千好店”三年业务战略，其计划在2025年年底前开设2000家高品质酒店。

其他同行的开店速度也不差。2025年第三季度，华住中国新开业酒店749家，期末在营酒店12580家；锦江酒店新开业酒店343家，期末已开业酒店合计达到14008家；首旅酒店新开店数量为387家，截至三季度末酒店数量为7501家。

但需要指出的是，尽管门店规模持续扩大，酒店品牌们依然要面对行业供需愈发不均的事实。

根据《2025中国酒店业发展报告》的数据，2016年，中国酒店业共有28.90万家门店，客房数为1410万间。到2024年，中国酒店业门店数增长至34.87万家，客房数达到1764万间。

在这一背景下，各个酒店品牌的RevPAR（平均可出租客房收入）、 ADR（日均房价）以及OCC（平均入住率）等核心数据均将持续承压。

以亚朵为例，今年第三季度，其上述三项数据分别为为371元、447元和80.2%，均低于去年同期水平。

来源：亚朵财报

这种挤压式增长之下，酒店的盈利能力将越来越与点位、客流量、价格等因素正相关，加盟商的经营能力也将持续受到考验。在此情况下通过金融手段获取资金支持，其在未来的压力也将加大。

当然，行业也存在着结构性的增长机遇。近日，国投证券国际发布研报称，行业供需趋于平衡，中高端市场占比不断提升。

上述研报称，2023年行业迎来强势反弹，中国住宿业收入大幅增长38%至5314亿元，2024年增速放缓至5%。与此同时，行业供给持续增加，使得行业面临更加激烈的竞争，各星级酒店平均房价在2024及2025年呈现不同程度的下降。

国投证券国际表示，到2025年三季度，虽然亚朵RevPAR的下滑，但是下滑幅度已有所收窄，行业竞争激烈的时期可能已经过去。从更长时间维度看，行业呈现连锁化程度提升、中高端酒店占比提升的趋势，头部企业通过并购整合提升市场份额，并实现多品牌、全价格带产品矩阵的发展策略。

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