任何体制都不可能完全无视底层的痛苦而不出问题，美国也一样

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• 商人出身让他对中美双方经贸对抗的理解比我们普通人要更深刻。他说双方都很疼应该是比较准确的，他说中国胜在更能抗压应该也是差不多的。

  但是，他对美国难以承受长期压力这个理解也不一定完全准确，因为我们发现，真正压垮美国的是稀土管控，稀土管控其实打击的是美国的高阶产业和军工产业。如果只是普通美国人生活成本暴增，恐怕还压不垮美国。毕竟他们并不是人民共和国，就如同疫情时期美国能够承受百万人的损失而依然谈笑风生一样。他们对普通人民承受的痛苦基本上是不共情的。如果长期对抗受损的只是普通美国人民。他们应该可以坚持很久很久。

其实不然。任何国家，任何体制都不可能完全无视底层的痛苦而不出问题，美国也一样。

道理很简单，哪怕美国在政治上洗脑很成功，不用担心底层的反抗，但是在经济上却无法承受底层崩溃的代价。

道理很简单，在任何一个社会，主要的劳动是由中层和底层完成的，主要的消费也是。今天我们看到美国人吃苦耐劳，打着三份工、卖血也要还学贷、信用卡。

那是因为他们仍然还有希望，还没有彻底沦陷。一旦他们发现哪怕倾尽全力也无法应对生活的压力，那时候他们还会努力工作嘛？还会为了维持信用而偿还贷款嘛？

2008年的次贷危机，已经给出了答案。事实上，美国人现在的违约率，正在危险的急剧升高。

2025年三季度，美国学贷严重拖欠率（逾期90天以上）飙升至14.3%，历史最高；汽车贷款拖欠率突破3%，2010年以来新高；信用卡逾期率14.1%，14年来新高。

和2008年问题主要发生在房贷领域不同，这次因为普通美国人生活成本的快速上升，正在导致美国在几乎所有信用、债务领域都开始出问题，亮红灯。

而我们知道，美国是高度金融化的国家，每一笔债务的背后，都不知道被打包了多少次，产生了多少金融产品。

一旦这些底层资产出问题，那么所有的股市、债市、汇市、mbs、衍生金融品，哪个能逃的掉？

从地区银行到对冲基金，从交易员到做市商，谁能避得开系统性金融危机的打击？

所以所谓美国可以无惧底层人民的苦难，这种事情只是说说而已。

真要底层人民活不下去了，根本不需要什么反抗、起义，只要集体停止还贷款，就足以把美国经济打进十八层地狱了。