女承父业近九年，王雪颖为何在股价翻倍时减持？

来源｜天府观察使（中访网旗下品牌）

近日，中光防雷（300414.SZ）发布的一则减持公告，在资本市场激起层层涟漪。公告内容显示，公司董事长兼总经理王雪颖、董事兼副总经理及董秘周辉、董事兼财务总监汪建华，基于个人资金需求，计划减持公司股份。

从减持计划的具体细节来看，王雪颖拟减持上限为390万股，这一数字占公司总股本的1.1962%；周辉计划减持不超过4.5万股，占比0.0138%；汪建华的减持上限则是3.8万股，占总股本的0.0117%。三人此次拟合计减持股份比例不超过公司总股本的1.22%。减持时间设定在公告披露之日（8月1日）起15个交易日后的3个月内，减持方式涵盖集中竞价和大宗交易两种常见模式。值得注意的是，公司明确表示，本次减持计划的实施不会改变上市公司的控制权，也不会对公司的治理结构以及持续经营造成实质性影响。

中光防雷此番减持计划备受瞩目，与其近期亮眼的股价表现紧密相关。同花顺数据为我们清晰呈现了这一走势：自4月30日收盘时的7.59元/股，到8月6日收盘时已飙升至16.38元/股，短短三个多月，涨幅近120%。即便是过去一个多月，其股价涨幅依旧显著，在6月26 - 30日期间，更是连续斩获三个“20cm”涨停板，尽显市场热度。8月1日减持公告披露当天，股价收盘报15.54元/股，涨幅为3.95%；截至8月7日收盘，股价微跌至15.63元/股，跌幅4.58%，但总市值仍维持在50.96亿元的规模。

回顾过往，此次计划减持的三位高管并非首次减持。东方财富数据表明，自2016年10月20日担任公司董事长以来，王雪颖在2019年5月8日至2023年10月16日期间，累计进行了26次减持，减持总数超1124万股。若依据公告披露的每次成交均价计算，王雪颖在这些减持操作中累计套现约1.46亿元。同期，周辉实施了5次减持，共减持约39万股，累计套现约557.9万元；汪建华则进行了6次减持，总计减持约21.9万股，套现约324.7万元。综合来看，三人在过去几年里累计减持37次，减持总数达1185.44万股，占中光防雷总股本约3.64%，累计套现近1.55亿元。若本次1.22%的减持计划全额实施，三人累计减持股数占比将攀升至4.86%。

中光防雷的发展历程也颇具看点。1987年，由我国知名防雷专家王德言教授在成都创立，历经多年发展，已成长为防雷产品的全球供应商以及专业防雷解决方案提供商，业务广泛覆盖各个行业与领域，并于2015年5月成功登陆深交所创业板。

目前，公司的实际控制人是王德言教授的女儿王雪颖。王雪颖通过四川中光高技术研究所有限责任公司间接持有公司10630.13万股股份，同时直接持有1569.1867万股，合计持股比例高达37.41% 。王雪颖出生于1976年12月，毕业于电子科技大学计算机科学与工程学院密码学专业，拥有硕士研究生学历。早期，她在深圳证券交易所电脑工程部担任交易系统工程师，随后回到成都，2006年起担任公司副总经理，逐步晋升，直至2016年10月20日担任公司董事长，现任公司董事长、总经理以及研究所执行董事，2024年从公司获得的税前报酬为48万元。

从公司业绩层面分析，过去三年中光防雷的业绩呈现出较大波动。2022 - 2024年，公司营收分别为5.55亿元、5.55亿元和4.26亿元，2024年同比下滑23.19%；归母净利润分别为2475.58万元、2560.8万元和815.89万元 ，2024年同比大幅下滑68.14%。2024年年报显示，公司主营业务包括防雷产品、非防雷产品以及防雷工程及服务，营收占比分别为71.6%、23.65%和4.75%。进入2025年一季度，公司营收同比增长12.72%，达到8544.71万元，但归母净利润却同比下滑8.41%，仅为281.05万元，出现了“增收不增利”的现象。

对于上市公司高管减持这一行为，市场观点不一。从公司自身角度出发，在合规框架内，高管基于个人资金需求减持股份属于正常市场行为。此次中光防雷三位高管的减持计划明确表示不影响公司控制权、治理结构及持续经营，这或许暗示着公司对未来发展仍充满信心，日常运营和战略规划也不会因本次减持而发生重大转向。然而，从市场视角来看，短期内高管减持可能会给股价带来一定心理压力。投资者往往对高管减持行为格外敏感，担心这是否预示着公司未来业绩或发展存在潜在风险。特别是在股价大幅上涨后发布减持公告，极易引发市场对于“高位套现”的质疑，进而影响投资者情绪，导致股价出现波动。