重仓特斯拉的木头姐，忽视了一个重磅玩家

出行是一个广阔的市场，它容得下不同竞争对手的较量。

撰文|蓝洞商业 赵卫卫

重仓特斯拉的木头姐，忽视了一个中国玩家。

在木头姐的《AR KInvest Big Ideas 2025》报告中，大篇幅分析了未来五年的 Robotaxi（机器人出租车）市场。报告预测，到 2030 年，Robotaxi 市场规模有望达到 10 万亿美元，行业总估值或达 34 万亿美元。全球 Robotaxi 的数量将达到大约 5000 万辆，其中特斯拉可能占据约 50% 的份额。

「Robotaxi 不仅是交通方式的变革，更是全球经济和能源结构重塑的核心驱动力。」报告中认为。

而就在木头姐发布全球投资布局报告的20天后，曹操出行在苏杭试点 Robotaxi 服务，搭载吉利「千里浩瀚」Robotaxi 解决方案的领克 Z10 率先投入运营。曹操出行与吉利集团生态企业紧密合作，实现「定制车+自动驾驶+出行平台」三位一体的闭环，成为国内首个对标特斯拉 Robotaxi 业务的公司。

而 2026 年底，曹操出行和吉利开发的一款专为自动驾驶而设计的 L4 级 Robotaxi 定制车型，也将正式亮相，曹操出行将成为这一领域不可忽视的参与者。

近期出行平台动作不断，Uber 与小马智行成立合资企业，在中东市场推出Robotaxi；Uber 对文远知行追投1亿美元，未来 5 年要把 Robotaxi 服务推广到 15 座国际城市；萝卜快跑也进入迪拜和阿布扎比，开启了在迪拜的开放道路验证测试。

出行是一个广阔的市场，它容得下不同竞争对手的较量。中美市场的不同环境下，一场真正的大考正在开始，谁才能真正定义出行赛道？木头姐预测的行业格局会有变化吗？

对标特斯拉的Robotaxi生态

Robotaxi 目前主要有两大流派，区分维度就看在造车与否。

美国市场中，Alphabet 旗下的 Waymo 是一家自动驾驶技术公司，其 Robotaxi 业务已经在旧金山、洛杉矶等地开放。Waymo 不生产汽车，而是依赖捷豹、克莱斯勒和丰田等制造商合作打造运营车辆，通过与 Uber 或是 Waymo one 等打车平台进行对外服务。 Waymo 最大的局限是无法超出系统预设的区域行驶。

这一流派最大的特征就是三角组合：车企负责造车，出行平台负责提供服务和获客，而科技公司负责提供自动驾驶技术和运营方案。而另外一大流派是造车派，例如特斯拉，其去年发布的 Robotaxi 将在今年 6 月底的美国奥斯丁上路。

特斯拉在 Robotaxi 业务上实现从制造到运营上真正的自力更生，这种模式实现的是以消费者为中心，实现从车辆制造到自动驾驶技术，再到出行平台的三位一体能力，也就是「AI +制造+运营」的全方位整合能力。

吉利集团控股的曹操出行与特斯拉是相同的自运营模式，凭借吉利集团的强大技术支持和生态协同，开发定制 Robotaxi 车型，整合吉利自动驾驶技术，然后依托曹操出行的出行平台运营，实现了从出行产业链上游到下游的闭环生态，从技术、车辆管理到业务运营实现无缝连接。

这种模式最大的优势在于可避免外部合作中的信息损耗与响应延迟，双方信息对称且效率更高，实现技术迭代加速、成本控制优化、服务体验升级等。同时，曹操出行可以作为一站式服务提供商，进而与监管机构有效合作及参与制定监管框架。

而从更长远的视角来看，Robotaxi 成为未来出行的大势所趋，核心竞争力在于两个方面：安全和成本。

在发达国家市场，一方面，Robotaxi 相比传统出租车业务，可降低 50% 的人力成本，当然前提是必须依靠规模效应；而另外一方面， Waymo 方面公布的数据显示，Robotaxi 可大大降低事故发生率，这主要是归因于人类驾驶员的疲劳或是分心造成的风险，进而保障消费者的安全，消费者愿意为其服务质量支付溢价。

而在国内市场，凭借出行领域多年的经验，背靠吉利集团的曹操出行或能在 Robotaxi 上实现科技优势，进而弯道超车。

这背后的核心优势，在于曹操出行多年积累的出行市场运营经验、车辆资产管理经验。相比特斯拉从 0 搭建 Robotaxi 服务平台，曹操出行有 10 年共享出行的用户运营、平台运营经验，以及国内最大定制车的资产运营的经验沉淀，其定制车战略和车服解决方案在有人网约车上验证了服务成本优化路径，可延续到 Robotaxi 时代，解决 Robotaxi 更需要解决基建配套的问题。

例如曹操出行的智能派单系统「曹操大脑」，不仅预测未来的出行需求，还优化车辆调度与用户匹配，从技术底层大幅提升了运力效率。凭借对车辆的深度掌控，曹操出行能够解决自动驾驶运营所面临的复杂挑战，如车辆维修、能源补充和服务响应等，实现了传统平台难以匹敌的运营标准化与效率最优化。

Robotaxi 是一个不断进化的市场，但作为出租车服务的本质并未改变。当下智驾技术逐渐成熟，硬件成本持续降低，或是曹操出行进入市场的恰当时点。L4级 Robotaxi 车型在明年推出后，可更快实现大规模商业化运营。

效率优势的背后

全生命周期成本（TCO）是考量车辆运营的一个重要指标。

根据弗若斯特沙利文数据，曹操出行的定制车型与传统纯电动车相比，TCO 下降了 33%-40%。以车辆维修保养为例，通过吉利授权的保养系统和净修计划，维修时间和成本同比分别下降 25% 和 54%。

实现这一目标的背后，依赖于曹操出行与吉利集团在定制车领域的合作优势：曹操出行深度参与车辆的设计过程，此外还参与车辆的部署、定价、销售、营运及服务，实现对定制车全生命周期的掌控，从而优化车辆 TCO ，使得曹操出行在定制车开发上领先行业，供应链成本更可控。

例如，曹操出行先后推出过两代定制车型，分别是第一代定制车枫叶 80V 及第二代定制车曹操 60，被弗若斯特沙利文报认为是共享出行服务中最具成本效益的两个车型，其背后的曹智公司，就是曹操出行和吉利集团联手，负责曹操品牌未来的定制车的销售及营销。

更懂出行市场的，必然更懂消费者所需。安全也是出行领域不可忽视的领域，曹操出行的定制车在运营效率的保险成本也因智能安全功能的引入而显著降低，例如通过司机疲劳监控（DMS）和碰撞预警系统（FCW）等技术，事故率居于行业最低水平。

如何更有效连接司机和消费者是出行公司的重要使命之一，在定制车的优势基础之上，曹操出行通过业务扩张与定制车高效运营，减少了对司机的补贴依赖。驱动力体现在经调整司机收入和补贴占平台收入比重从 2022 年的 84.2% 下降至 2024 年的 79.0%。

而司机盈利能力永远是出行行业重要的指标，曹操出行的运营效率显著提高，使司机平均时薪从 2022 年的 30.9 元提升至 2023 年 36.1 元，2024 年受行业竞争影响微降至 35.7 元，但曹操出行的这一指标仍高于行业其他主要参与者。

这推动了曹操出行在运营成本上的优化，曹操出行通过降低车辆总拥有成本，不仅直接降低司机运营成本，同时间接促进了司机收入的增长，进一步提升平台的整体盈利能力。

随着司机运营效率和收入提升，曹操出行的毛利率从 2022 年的 -4.4% 显著增至 2024 年的 8.1%，验证了定制车战略的可行性。

拼生态才是出路

作为吉利出行 生态 的关键业务，曹操出行并非 单打独斗 。 

例如吉利旗下专注换电生态的易易互联，与曹操出行共建换电生态， 此前 吉利旗下 礼帽出行 并入了曹操出行，这意味着曹操出行有了更全的服务场景，这些吉利集团内部业务与曹操出行协同持续升级，将进一步凸显曹操出行在吉利出行生态内的重要位置。 

随着曹操出行定制车的推出，曹操出行与吉利的汽车布局一同成长。截至 2024 年年底，曹操出行在 31 个城市运营超过 3.4 万辆定制车，规模居行业首位。去年，定制车完成的订单占 GTV （总交易价值）的 25.1% ，同时计划未来进一步扩大这一比例。

从模式上说，曹操出行与吉利打造的定制车有领先行业的生态优势，作为其核心商业模式的重要组成部分，是对共享出行行业传统运营方式的深度创新。

在此基础之上，曹操出行构建了一套车服解决方案，这成为推动生态扩展的重要力量。

在补能上，换电成为曹操出行定制车有效的能源补给方式，截至 2024 年 12 月 31 日，曹操出行的定制车由大规模且增长迅速的换电站网络提供换电支持，该网络目前涵盖 378 个换电站，覆盖中国的 26 个城市，所有的定制车均支持在任何换电站 60 秒内换电。

而在保养和维修上，133 家吉利授权汽车维修店网络为曹操出行提供具成本效益的售后市场保养及维修服务，这带来的效益是，车辆平均保养及维修时间和成本均同比下降 25% 及 54% ，进一步节省了司机的时间和成本。

曹操出行通过构建定制车生态，巩固了对于车辆的掌控力。这一优势的确立以成本效率提升为基础：只有不断降低了单车生产和运营成本，才能带动整个行业整体的成本结构优化，真正带来出行行业规模效应的显现。

从定制车的研发运营到整个出行生态的布局优化，再到 Robotaxi 的推出，曹操出行的每一个环节都展现出了其强大的竞争力和对未来的深刻洞察，在未来的市场竞争中，或将成长为重新定义出行赛道的关键力量。