加征关税，对芯片行业有什么影响？

美国又双叒加征关税了，这一次，中国“反击”了，同样对美国的进口商品加征关税！

刚过去的清明假期发生了两件大事，引起了各行各业的热烈讨论。对于半导体行业来说，美国已经对中国半导体加征过多轮关税，这次有啥新影响？中国对美加征关税又意味着啥？对芯片分销商有啥影响，目前芯片市场又有什么反应？

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发生了啥？

2025年4月2日，美国总统特朗普签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对部分贸易伙伴征收更高关税。其中，中国大陆加征税率为第6高，加征34%。

作为“反击”，我国于4月4日出台多条反制措施应对美国发起的“关税战”，其中包括对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。有关事项如下：

一、对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。

二、现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。

三、2025年4月10日12时01分之前，货物已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5月13日24时进口的，不加征本公告规定加征的关税。

来源：财政部官网

对半导体行业来说，意味着什么？

首先看美国方面的关税。本轮美国加征的34%关税不包含半导体行业，但是在此前，美国已经针对中国半导体进行了多轮加征关税。

2024年9月，美国根据301条款对中国的14大类共389个产品类目加征了25%-100%的关税。其中，半导体的16种产品，税率从之前的25%加征至50%。该规则从2025年1月1日开始生效。

今年2月，美国决定对所有进入美国的中国商品加征 10% 的关税。该规则自当地时间2025年2月4日起生效。

今年3月3日，美方宣布自3月4日起对中国输美产品再次加征10%关税。

来源：北国咨公司

中国半导体等相关物项对美出口关税已经提高到了20%-70%不等。

此外，虽然本轮加征关税不包含半导体产业，但近期特朗普表示：“芯片（关税）很快就会开始实施，制药业也将在不久的将来开始征收关税。”

再看中国本轮反制，对象为原产于美国的所有进口商品，半导体产品也包含其中。

根据海关数据，2024年我国半导体产品从美国进口总金额合计1230.4亿元，占我国从美国进口全部产品总金额（1.16万亿元）的10.6%，占我国半导体产品总进口额（3.27万亿元）的3.76%。

从进口产品种类来看，2024年我国从美国直接进口的集成电路产品总金额最大，达到836.7亿元，但占我国半导体产品总进口额的比重最小，为3.04%。从关键产品来看，我国从美国进口的主要为处理器及控制器（CPU/GPU/MCU等）。

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对芯片分销有什么影响？

影响主要分为两方面来看，一方面是美国对中国的关税，另一方面是中国对美国反击关税。

先说前者，美国从去年开始加征了这么多轮关税，首先影响的就是价格。

因为美国关税是对进口商品征税，美国注册企业需为其进口到美国的商品向美国海关交税，也就是美国客户来付这笔钱。有做芯片外贸的分销商表示，加征关税已经对生意造成了影响，利润空间更小了。

此外，有分销商表示，有客户已经表示如果芯片产地是中国的，价格需要再考虑考虑。

其次，再看中国反击关税的影响。

目前的焦点和争议主要集中在原产地判断，即如何界定哪些进口芯片“原产于美国”，哪些会受到加征关税影响。

以往，从国外进口芯片到国内，在报关时主要看COO（Certification of Original，即原产地证明，是指产品生产和/或发生实质性改变的国家/地区），通常海关会将COO作为应用不同关税政策的依据。

一位代理某美国芯片品牌的代理商表示，他们一般是根据芯片包装标签上的封装产地来判断，封装产地在哪，原产地就在哪。对于其他品牌如何鉴定，他不太清楚。

现在，大家担心COO不再是原产地判定的唯一标准，芯片的晶圆制造所在地以及封测所在地可能也会影响原产地的判断。

根据《中华人民共和国进出口货物原产地条例》，完全在一个国家（地区）获得的货物，以该国（地区）为原产地；两个以上国家（地区）参与生产的货物，以最后完成实质性改变的国家（地区）为原产地。

举例来说，一位从事供应链业务资深人士对公众号芯智讯表示，晶圆制造的制程工艺越先进，那么该环节在整个生产链条当中的价值量也是最高，相比之下，后道的封装测试工序一般不会导致原产地发生“实质性改变”，这时原产地的认定就取决于晶圆产地了。总之，界定哪些进口芯片“原产于美国”，还要以实际进口报验的情况为准。

来源：芯片分销行业群；具体情况以实际为准，仅供参考

从芯片现货市场了解到，在中国本轮反制的消息之后，部分芯片代理商们已经催客户赶紧拉货，目前一部分芯片分销商正在忙于拉货或转仓，以减少税率变化的影响，也有一部分分销商在持续观望，目前暂时没有看到市场行情出现太多变化。

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对芯片行业有啥影响？

有人指出，本质关税战背后的本质是金融战，而金融的根在于制造业，美国因此开始通过提高关税推动“制造业回流”，这次“关税战”的背后还有更深的供应链、金融等因素，此后或许还会有更多措施出现。

对于芯片市场来说，目前行情还未完全复苏，从实际的业绩情况来看，生意相对好的可能正集中在TI、ADI、Maxim、博通、Xilinx等短期难以替代的进口美国芯片上，如今叠加关税带来价格和成本上涨，结构性的机会可能会出现在这些具备技术不可替代性的进口芯片生意上。而对于一些国内能替换的部分，则会进一步推动芯片国产化的进程。

总体来看，会加速模拟芯片、半导体设备以及零部件的国产化，目前相对数字芯片来说，模拟芯片更容易替换，但半导体设备更大的获益方不是国内设备公司而是日本设备公司如TEL、DNS等，零部件和耗材比较难一些，水平不如整机高，但是也能受益。