微盟遭股东连环减持

还没充分享用“微信小店”送礼物功能的胜利果实，微盟就被大股东腾讯“摆了一道”。

1月9日晚，微盟集团发布公告称，1月3日和1月6日，腾讯共出售1.84亿股微盟集团股份，持股比例从8.39%降至2.94%，套现约6.3亿港元。尽管微盟在公告中声称公司和腾讯将继续保持互惠共赢的商业合作关系。公司将继续作为微信小店、小程序和腾讯广告的服务商，为商家在腾讯生态内提供高质量的SaaS产品和精准营销服务，促进商家业务增长。但这番说辞还是难挡公告发布次日微盟集团的暴跌。1月10日，港股微盟集团大跌40.88%，1月13日，微盟集团继续下跌2.66%，收于1.83港元/股。

巧合的是，1月9日是微信公开课举办的日子，而今年的核心议题正聚焦于微信小店。根据微信团队的规划，在微信电商系统中，微信小店、小程序、服务号将形成“三位一体”的系统。微信小店承接交易、订单、售后体验统一；小程序负责提供功能服务、会员体系、营销玩法；服务号则负责用户沉淀和复购等。最近炙手可热的“送礼物”功能预计将在接下来的春节期间正式登上舞台。

也是在同一天，微盟上线了“微盟X微信小店”系列解决方案，表示将通过一体化运营、智能化提效、组织节点映射管理及微信小店CRM会员运营系统，来帮助商家高效整合小程序商城与微信小店能力，全面提升运营效率和业务增长。

在这个微信小店的关键节点，腾讯为何“抛弃”了它的“盟友”？对于减持原因，腾讯回应称，此举是对投资组合的常规性回顾和调整，将投资更好地用于股东回报或新的投资机会。腾讯说的很委婉，但言外之意显然对微盟的股东回报表现不甚满意。

事实也正是如此。腾讯从2019年陆续持有微盟，持股成本从0.5港元/股到15港元/股不等，跟如今微盟的股价比起来总体没亏没赚。再加上微盟除了上市第一年赚钱，其余时间都是亏损，所以腾讯也没拿到多少经营分红。而这显然不符合互联网大投行——腾讯的行事准则。

除腾讯外，知名投行摩根大通近期也大手笔减持了微盟集团。东方财富数据显示，摩根大通对微盟的持股比例从2024年半年报的7.52%降到了目前的3.9%（截至1月6日）。另外，瑞银集团于2024年最后一天也有两笔针对微盟集团的大额成交，分别减持20,478,985股以及18,050,000股。

需要注意的是，不仅外部机构在减持微盟，微盟集团自己的高管也在套现。2024年12月，微盟主要股东孙涛勇、方桐舒及游凤椿通过各自控制的实体合计减持超过3亿港元。三人承诺自2024年12月27日起后的12个月内不减持其所持有的微盟集团股份，以显示对公司未来发展的信心及长远投资价值的认可。

然而，在这样一轮股东的连续减持操作后，微盟还能赢得普通投资者的信任吗？（内容来源|知谭商业）