站着吃瓜！律是不以人的意志为转移！细说蓝星房地产/库存/设备投资周期的规律

今天凌晨1点多，黎巴嫩真主党那边，突然好几十没钢管火箭弹，“呼呼呼”地往以色列那边飞，“铁穹”也在空中，“轰隆轰隆”地拦截，结果等了大半天，又没消息了。

看来伊朗人的游戏，还得再玩一会儿。

伊朗打不打的事，还是先放放吧。

说另一件事。

近段时间，不但有小伙伴留言说：对未来，我觉得挺迷茫啊，该怎么办呢？

其实对未来，至少是这几年，大家不用太担心。

因为有这三样东西，我们这几年还真巧，都会遇上。

本来早就想说了，但一直不凑巧，今天正好看到这条消息：一季度我们的货物贸易，进出口总值10.17万亿元人民币，其中出口5.74万亿元，增长4.9%。

到该说的时候了。

第一样东西叫库兹涅茨周期。

这位库兹涅茨之前介绍过：他号称“GDP之父”，出生在俄罗斯，一直待到十月革命后，还在列宁格勒念了大学，之后才到美国去。

他除搞出GDP外，还搞出了另一样东西：库兹涅兹周期。

这周期啥意思呢？

就是一般来说，每隔差不多18到20年，房地产和建筑业就会迎来一个盛衰周期。

为啥是这时间呢？

大家不妨想一想，我们造好的房子，开头差不多十年，应该问题不大，新的嘛！

但之后呢？

慢慢地，各种烦心事都出来了，像墙壁裂缝、漏水啦什么的。

房屋老化！

除这以外，18到20年，新的一代也差不多长起来了！

和父母住在一起，他们也不见得喜欢。

1998年，停止福利分房后，我们的库兹涅茨周期就其实正式启动了，要是按照库兹涅茨周期的平均时间，也就是20年来算的话。

这轮和建筑的繁荣期，应该在2018年，结果直到现在，我们也没看到，说明因为某种原因，这个周期被拉长了。

但这个周期，已经拖了6年，应该不会再拖了。

因为两大原因：

一是20年前的房子，设计理念和现在的差别太大，像功能区设计不合理，房间窗户少，有的没阳台，或就算有阳台，它也太小，还没干湿分离……

现在人住在里面，可能不怎么舒服。

二是当时造房子，其实也不怎么考究，普遍想法就是能住就行，质量也不怎么样。

至于形式，可能会多种多样，像现在有些地方，已经在搞城镇老旧小区自主更新了。

差不多等于同意小区百姓自主原拆原建，面积还可能给你放大点。

所以经济负担不会大。

这里顺便提供大家一个数字：2004年底，我们全国城镇房屋建筑面积149.06亿平方米，其中住宅建筑面积96.16亿平方米。

对比一下，就知道这数字有多大了：2023年，全国房屋竣工面积为10亿平方米。

光这波周期，我们就能搞好几年。

第二样东西叫基钦周期，就是库存周期。

它针对着的，是外贸。

1993年以来，美国经历了9轮完整的基坎周期，平均来说，一个库存周期差不多是36个月， 也就是3个整年，具体来说，差不多这么一种时间分配方式：

去库存，也就数库存增速，或者说进口下滑，平均历时大致是16个月；

补库存，也就是库存增速上升，我们这边出口进入增长期的时间，平均历时大致是20个月。

每次都有变动，但大致来说，就是这么一个时间周期。

上一轮美国补库存，达到顶峰，是在什么时候？

2021年4月，之后就开始了回落模式，所以2021年时我们外贸火爆，当时一个集装箱都难求，这大家想必都还有印象吧？

美国什么时候，开始去库存呢？

时间差不多在2022年6月，当时美国库存和销售同比增速都下滑，说明去库存开始了。

然后我们就看到：2023年时，订单开始大幅减少。

当时各种乱七八糟的猜疑声，造谣的遍地都是。

其实没啥好猜疑的，这就是周期规律。

所以为啥近段时间开始转好了呢？明白了上面的事，整个原因就很简单了嘛：从今年1、2季度起，美国去库存周期将会结束，逐步回到补库存周期了。

从美国的零售业库存、批发业库存、进口数据看的话，现在都处在疫情之后，美国库存大周期的低位，它现在急需补库存。

像今天刚开的新闻发布会上，所发布的这个今年一季度的进出口数字，就证明这个周期正在到来。这里还要说明一下：它刚刚开始，不同行业情况不同，有的行业还没进入。

所以按照常规，之后数字还会更好看一点，更重要的是：按照常规，这个补库存周期有20个月哦！

第三样东西叫朱格拉周期。

这个朱格拉是个法国人，他发现企业投资设备，也是有周期的，差不多8到10年，就会来个循环，所以它是个“设备投资周期”。

大致意思是：企业大规模更新设备时，固定资产投资会增加，提升需求，拉动经济增长。

等企业设备更新完成，投资下降，需求收缩，经济增速放缓，等到触底后，企业又会开始新一轮设备采购，从而开启新一轮周期。

上一次朱格拉周期的上行时间，我们是在2016到2017年，和现在隔了正好差不多8年。

但和美国、欧洲或日本相比，我们的朱格拉周期，有点奇怪：它们盛衰过程，非常明显。

我们不是，我们没那么明显，2016年那一轮之前的上行期，是2009到2010年。

原因可能是美国、欧洲和日本，早就完成工业化，而我们工业还有发展空间。

其实可能大家也注意到了:前段时间，在3月5日，全国两会上，就提出要“积极扩大有效投资”“推动生产设备、服务设备更新和技术改造”。

之前的2月23号，还有一次重要会议，提出要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新。

大规模设备更新，其实就是开启朱格拉周期。

顺便说一下，我们和美国的朱格拉周期存在时间差，差不多3到4年的样子吧，正好是美国进入下降周期，必须靠降息放水来缓解，我们开始上升周期。

这绝不是巧合，因为只有存在这种时间差，才能为我们，从外围市场吸引资金创造条件。

看清形势，判明趋势，心里有底，就不用太担心了。

然后我们再好好安心吃瓜，看这个世界的风云变幻。

S叔说