关于中国股市的思考

最近A股走低，各类声音不断。谨在此发表下我的看法，希望大贤不吝赐教。

1、中国股市生下来就是为了“融资”

     开始的时候，就是希望融资，特别是国营企业在股市上获得高估值。

2、由于IPO需要审核，过会数量少，导致各类上市公司获得了高估值，导致这些公司热衷于卖企业（而不是为了融资）

     举个最简单的例子，大量企业上市后多年分发的红利不如同期的银行利息。按照最朴素的看法，投资公司有风险，股息红利应该要高于银行利息的，不然毫无投资价值。但是中国股民有大量的散户，这些散户就是来投机，想低买高卖，未对股息有期望。

3、“注册制”就是为了进一步扩大股市的融资功能，而不是投资功能

     凡符合条件的都上。股市融资比向银行借钱要好，向银行借的钱是要还的，并且还要付利息。但从股市融资的钱不用还。

4、现在回头看”注册制“实施前后，就是本轮下跌的起点。这就是股市估值回归的过程，直到股息红利高于同期银行利息，并能覆盖风险成本。

最后建议：

1、散户抛出股票，只做短期回弹，不要长期持有

    在长期的下跌过程中，一些心理点位都会发生反弹，但整体上振荡下行。以前的参考点位都不可靠，特别是3000点或是2800点，毫无疑问会跌穿，10年内无回复的可能

    散户缺乏做空的手段，可以买些靠谱的基金，让他们去做空。

    甚至要考虑股市下行到1000点，这完全看”注册制“之下IPO的速度。

2、以后会有仙股，或者垃圾股出现

     个人投资都难以获得对应公司的真实经营情况，不建议投资这类股票

3、政府为加强融资功能，在适当时期可能每个省都有自已的低价格股票（penny stock）交易所。

     人们对本省的小微企业可能还能打听到一些情况，对2000KM之外的小微企业肯定是毫无把控能力。