美国为什么GDP超预期但财政大幅下滑？真实原因在这里

很多人都在质疑美国经济数据是否造假，这个质疑不是在本网有，整个中国各个领域都有不少。那么真相是什么呢？

1，美国用电量下降，但经济增长，所以造假了。

美国与中国不同，中国经济增长的驱动力是工业生产。而工业的耗电量历来远高于民用，而且受周期影响很大，所以中国的发电量变化就是判断经济增长的重要指标。而美国经济依靠消费，与经济增长并无明显相关性。事实上美国整体发电量从2008年7月开始就已经不增长了，但之后15年，GDP增长一倍。

上图中，红色线为美国的发电量，可以看到2008年7月之后，也就是红色圈基本上就不动了。

而蓝色线为美国的折旧后企业利润，从2006年9月高点（蓝色圈）的1.73万亿美元，到2022年9月高点（高位蓝色圈）的3.3万亿美元，刚好上涨一倍，与美国GDP涨幅吻合。美国的发电量与美国企业的利润并无相关性。

而绿色线则为标普500指数，该指数的2007年10月高点（绿色圈）的1548点上涨至2022年10月与企业利润高点对应的低点（绿色圈）的3612点，上涨1.33倍，与企业利润上涨一倍也基本吻合，并无明显泡沫。

那么美国是怎么做到不发电还涨GDP呢？苹果设计出iphone手机，交给富士康代工，让立讯精密，歌尔股份，蓝思科技，欧菲光，台积电生产元器件。把生产端这些耗电大。利润低的工作让中国企业干了，他自己负责研发，设计，营销，渠道，这些环节耗电很少，利润高的环节。结果自然是用电量与GDP相关性越来越差。

2，美国税收下滑，GDP怎么能增长呢？

现在是增长动力衰竭的时代，无论中国美国要发展经济，都得依靠债务驱动。中国是生产型经济体，债务驱动就是借债加大产能，生产越来越多的产品，比如地方政府负债搞基建。

而美国是消费型经济体，债务驱动的方式则是加大居民企业减税力度，让居民企业提振消费欲望。美国不是中国，中国的税主要是增值税，主要收在生产企业头上，消费税微乎其微。而美国的税收主体是消费税，老百姓的税率很高，减税对消费的刺激力度是非常大的。

2023年上半年，美国联邦政府税收收入同比下降11.8%，其中，个人税收入同比下降13.4%。其中，个人所得税占美国联邦政府税收收入的比重约80%，个人税收下降带动了联邦政府税收收入下降近11个百分点，这就几乎解释了税收的全部降幅。

​真实原因是：在通胀形势下，美国税收政策采取了重要调整措施。2023美国执行了最新的税收通胀调整政策，纳税标准扣除额提高了约7%。此外，美国国税局还宣布了个人所得税等级的变化、提高了税率等级的门槛，这对于工资增速低于通胀增速的人群来说可以少缴更多的税。

虽然美国国税局每年都会根据通胀对报税金额进行调整，但由于2022年美国通胀率创下了近40年来新高，这使得当年美国税收调整幅度尤其之大。换而言之，美国个人所得税下降，实际上是财政扩张政策延续的另一种形式，从疫情早期对家庭部门的直接发钱，到现在的差异化减税和改善收入分配。

好了，正是因为美国政府财政扩张让利于民，但该花的支出随着通胀的上升而上升。所以导致了美国今年国债数量大幅增加，加之美联储处在紧缩期不能下场购债，导致美国国债收益率上天，这些本质上都是一件事。

3，美国国债的高利息会不会干崩美国政府？

不会，因为真到了那一天，美联储必定放水印钱，直接下场购买美国国债。

那么美联储放水会导致美元崩盘吗？当然不会，因为美元是世界货币。在可见的未来这个地位不会动摇。

为什么不会动摇？因为没有替代品，欧元本质上是美元的附属品，不会替代美元。而人民币由于资本管制，缺乏成为世界货币的最基本条件。

那么人民币有没有可能放开管制？没有可能，这是中国的制度决定的，欧美是资本控制政府，中国是政府控制资本，这种政治经济格局下，中国的资本天然就具备强烈的外逃冲动，毕竟谁都不想成为沈一石。

而现在相比于2008年，相比于GDP增速，M2超发1.13倍。而外汇储备占GDP的比重下滑30个百分点，目前国内是典型的人民币多，外汇少。如果放开外汇管制，结果就是外汇储备被挤兑，人民币会崩盘。

所以，在没有替代品的情况下，美元霸权稳如泰山。历史上的帝国之所以死于财政枯竭，原因在于金本位条件下无法滥发货币。而目前的美帝国，即便滥发货币给财政堵窟窿，也有全世界为这个窟窿承担成本。

而中国就是最大的成本承担者，美国要和中国脱钩，而中国主动引导人民币贬值防止脱钩，他都印了那么多钱了，你还主动贬值把实物产品用来换美元，这不就是在鼓励美国滥发货币吗。