财报简评|国际旅游复苏，爱彼迎的好日子在后头？

从Booking和爱彼迎等公司公布的最新财报数据看，两家公司的收入都超出分析师预期，取得稳定增长，爱彼迎二季度的利润大增，更是创造了公司有史以来二季度最高水平，净利率同比增长8个百分点至26%。

财报显示，爱彼迎二季度营收24.8亿美元，市场预期24.2亿美元，同比增长18%，环比增长37%；二季度调整后EBITDA为8.19亿美元，市场预期7.257亿美元；二季度总订单价值191亿美元，市场预期188亿美元。

虽然当前国际旅游尚未恢复到大流行前的水平，但国际旅游需求强劲，叠加三季度夏季暑期旅游旺季，或将进一步推动公司业绩增长，公司预计三季度营收33至34亿美元，市场预期32.2亿美元，爱彼迎的好日子在后头，为什么这么说？

首先、大流行结束后，旅游出行的需求逐步释放，尤其国际旅游需求强劲。

财报显示，爱彼迎今年二季度预订天数和体验量同比增长11%，从4月的10%增至6月的15%。爱彼迎2023年二季度跨境住宿预订量与去年同期相比增长16%，特别是前往亚太地区的跨境旅游较去年同期增长超80%，前往北美的跨境旅游增长20%。

Booking约90%的销售额来自国际市场。达美航空公司(DAL.US)和美联航(UAL.US)最近上调了年度利润预期，原因是国际航班预订量持续强劲，预计今年夏季全行业的乘客数量将达到创纪录水平。

不同国家和地区的旅游需求强劲，但就目前并未恢复至大流行之前的水平，因为国际旅游未来很有很大的增长空间，爱彼迎受益于全球化发展，必将受益。

分地区看，亚太地区预订天数和体验量同比增长24%，而该地区历来依赖跨境旅行；拉丁美洲，预订天数和体验数量同比增长22%，与大流行前相比，拉丁美洲是增长最快的地区，预订天数和体验数量几乎翻了一番。

其次、全球经济下行的大环境下，人们消费可支配收入减少，尤其对于年轻人而言，可支配财富更少，相比国际酒店，爱彼迎房间更具性价比。数据统计，2022年，全球爱彼迎「独立房间」的平均价格为每晚67美元，其中超过80%低于每晚100美元。

值得一提的是，三季度叠加暑期，家庭出游、跨境旅游、国际游学等很可能带动爱彼迎业绩增长，爱彼迎凭房间对中国Z世代尤其具有吸引力，这部分人群的更加注重个性化和互动体验，爱彼迎房间刚好与Z世代的需求吻合，爱彼迎全球活跃房源总数超过700万套，这更是爱彼迎优势所在。

最后，爱彼迎具备强大的品牌优势，它的业务模式已成为该类别的标准，从而降低了平台房屋业主和客人的获取成本，这可以帮助公司有效控制各项费用开支，提升公司运营效率。