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我试着用简单语言胡乱说一下:
1、为啥要上市募集资金
比如高铁要发展,国家一次性投资了10万亿作为资本金注册了公司,这些大部分以固定资产形式存在,而现在要发展,如果每年需要再投资1000亿来扩大高铁建设,这1000亿如何来筹集:A、国家继续注资(不大可能)B、企业靠自身利润积累,现在高铁全行业是亏损的,即使是盈利的比如盈利100亿,也远不够扩建高铁的需求;C、向银行贷款1000亿,这也多是国有银行(包括向其它企业借款,只要你能借得到),高铁要负担每年几十亿利息。况且企业负债率那么高,银行也不一定愿贷(必竟银行也要自负风险)。那么高铁就不发展了吗?所以京沪线就单独划来出向外融资啦
2、发股时是否会造成国有资产流失?
比如京沪高铁公司,要募集资金发行股票。作价1000亿(原始股1元1股)如果企业净资产(资产减负债差值)刚好是1000亿,这属正常发股,如净资产值超过1000亿(折扣发行),有国家资产流失之嫌,如净资产少于1000亿(是益价发行)是国有资产增值。
3、怎样来融资?
国资保持控股,自留500亿(不超50%也可实控),面前社会发股募集资金500亿,国有资产500亿置换成500亿现金,这个过程只要不存在低估国有资产,就不会国有资产流失,而企业获得支配1500亿资产的权利。新到手的500亿,可以用来收购控股其他公司,也可用于高铁再建(为那个1000亿建设速度作贡献)。人家为啥愿意认购,因为企业营利能力强可以分红(那些让拿中西部公司募集资金的,怎会有人买,明显看不到营利啊),也许三年内不会分红,但五年后可以获得远高于市场的收益。而在这五年里,企业可以几乎无偿使作这500亿资金(贷款是需要付利息的,况且还不低)
4、是否有风险?
当然有风险,这一过程中有可能造成国有资产流失,还有可能失去对企业的控制。但有风险,就不大建高铁了吗?不上市融资,企业也可能被搞得资不抵债而破产。只要国家有一整套完整的运行规范监督机制,就应该大胆去做事情,大胆增值国有资本,况且在坚持完善的公司治理前提下,引进的小股东战略投资者对企业规范化管理、风险把控是很有利的。