左右为难的困境

美国商务部经济分析局(BEA)公布的数据显示，今年一季度美国实际国内生产总值（GDP）年化环比初值为1.1%，远不及市场预期值2.0%，相比前值的2.6%也出现了明显下降。

如果单纯从GDP角度来看，似乎问题也不算太大，虽然增长大幅不及预期，毕竟还没有糟到负增长的程度。问题在于，在经济增长率下滑的同时，美联储密切关注的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）却大大高于预期，达到4.2%。这才是真正的麻烦所在。

这就好比一个人得了肝炎，需要不时的补充糖分，可悲催的是同时患上糖尿病，吃糖又是大忌讳。人到老年都会遇到这种两头犯难的事。不锻炼身体素质下降，锻炼多了骨头又容易出问题；吃少了营养不足，吃多了三高上头……国家衰老了也会陷入同样的困境。

美国目前的尴尬在于，加息经济下滑，银行倒闭；不加息物价飞涨，通胀爆棚。反正怎么做都是错，帝国衰落中似乎都是同样的场景。