破产重组：这一次，雨润能否绝地求生？

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一破到底or大破大立？

无论何时提及“雨润”，消费者最先想到的都是其食品产业。不过，祝义财本人从来不满足于一点，他将雨润的商业版图设置开辟到了地产、商业、物流、旅游、金融和建筑等领域。

当时的祝义财进军房地产、商贸等5大领域，一切依然顺风顺水，主业依然势如破竹。

2015年中央商场发布公告称，检察机关对公司董事长、实际控制人祝义财执行指定居所监视居住的强制措施。

而祝义财之所以锒铛入狱，正是因为当初收购中央商场时首尾不够干净，涉嫌利益输送，行贿罪、背信损害上市公司利益罪和故意销毁会计凭证罪三大罪状让他走上了另一条路。

在外界看来，雨润帝国的垮塌，是从祝义财被捕开始的，但实际上，庞大的雨润帝国在掌舵人和外部融资环境突遇变化时，资金链逐渐陷入混乱。压倒骆驼的“最后一根稻草”还是要归咎于盲目的多元化战略。

祝义财消失了1400天，2019年初回归，4年间里，雨润集团一蹶不振，旗下黄山松柏高尔夫乡村俱乐部有限公司、黄山雨润地华置业有限公司，因涉合同纠纷过多，面对房产被查封、被列入全国失信被执行人“黑名单”。雨润食品员工总数自2011年的2.1万，下降至2016年底的1.2万。

重新回来的祝义财不甘就此没落，作了一篇《雨润能逃得过破产的厄运吗？》的文章，在网络上流传开来。

有声音说，敢于直面问题是好事，但雨润食品仍然是业绩连年亏损，多次出现票据违约风险。雨润系急转直下，祝义财回归后又开始重整地产业务，先与中铁建牵手合作，后又开启高层人事大换血模式疯狂“招兵买马”尝试回归主业，同时，还让自己的儿女“接班”两家上市公司一同力挽狂澜，可惜结果并不如人意。

雨润食品财报数据显示，2015年至2019年，雨润食品亏损额分别为29.77亿港元、23.42亿港元、19.15亿港元、47.57亿港元以及39.36亿港元。连续的五年内，雨润食品已合计亏损近160亿港元。

截止到2020年6月底，雨润食品总资产为92.71亿港元，较上年同期减少4.10亿港元，公司的资产负债率更是达到了120.07%。

而雨润集团中另一家上市公司中央商城，如今连工程款都付不起。2020年第三季度中央商场的总资产约为139.1亿元，较上年同期减少超13亿元；营业收入为约19.3亿元，较上年同期的约56.7亿，环比减少66%。

当年和双汇并驾齐驱的雨润食品，如今的状态令人唏嘘。

最近的消息传出，雨润系破产重整已有进展，7家雨润非上市的核心企业进入破产重整流程。第一次债权人会议在网上召开，近百家银行、信托公司及企业债权人申报债权超700亿。此外，北京普拓投资基金管理有限公司有意参与，提出了“产业资本+金融资本”的重整方案。蓝图固然美好，现实骨感而残酷。

2月1日，港股上市的雨润食品发布最新公告称，两家全资附属公司南京雨润食品有限公司及安徽省福润肉类加工有限公司涉及到此次重整。经南京雨润及安徽福润的管理人确认，本次重整的审计评估工作尚在进行中，本次重整方案尚未确定。截至当前，本次重整的招募投资者工作尚未启动，且无投资者已获指定。

香颂资本执行董事沈萌称，“破产重整主要和债权人的意愿以及祝义财等原实际控制人之间的博弈有关，也包括地方政府从社会稳定及化解金融风险的角度参与其中。对于各方来说，虽然妥协都不容易，但长期拖延可能会恶化‘雨润系’的问题。”

不过，对于雨润集团重组后的走向，有人说现在预测结局还为时过早，但既然有重组投资人愿意介入，说明雨润资产和业务还有一定吸引力，至少有翻身机会……

前不久，“首富”黄光裕出狱引发坊间关于“首富命运”的热议。与黄光裕一样，祝义财的归来同样被人寄予了厚望。上天似乎给了“首富”们相似的人生轨迹。 

生于安徽农村，成于江苏南京，辞公职下海，从草根逆袭为江苏首富，这是祝义财前半生的剧本，下半场的精彩何时上演，谁都无法预知。

部分数据资料来源：中国房地产报。