被忽视的失业——供给收缩带来的结构问题

（转载自李迅雷金融与投资（lixunlei0722））

根据国家统计局的最新数据，6月份全国城镇调查失业率为4.8%，为2016年全国月度劳动力调查开展以来的最低值。从数据看，国内似乎不存在失业问题，不过，今天听到上海郊区的一位镇长这么说：在拆除违章建筑、环保达标等要求下，很多乡镇企业已无法经营，与工人签的劳动合同也无法执行下去，这些大龄职工无法转岗，面临失业……为此，我不由再去搜寻更多的统计数据，相知道这一问题从全国层面看究竟有多大

 从第二产业看新增就业：早已负增长

从2013年开始，第二产业新增就业人员出现连续五年下降，但从2015年至今的三年下降幅度明显放大，这三年第二产业合计减少就业人员1275万。

之所以从2015年之后出现了较大幅度的负增长，与制造业产能过剩背景下的供给侧结构性改革的推进有关，也与环保要求提高、拆除违章建筑等举措有关，这些举措都会导致不达标的企业被关停，从而使得供给减少，PPI上涨，现存企业盈利好转，但制造业的失业率上升。

 资料来源：人社部，WIND，中泰证券研究所

从工业企业主要行业来看，从2015年到2018年5月，不到2年半的时间，绝大多数行业都出现了明显的减员。黑色矿采、黑色冶炼、有色矿采、煤炭采选等供给侧结构性改革的重点行业，减员数量靠前，尤其是黑色冶炼、煤炭采选等单个行业减员超过了百万。仅有家具制造、水生产供应、金属制品、汽车制造等少数行业，增员数量不到24万。二者抵消后，工业企业减员总量超过1200万。

数据显示，在1999至2002年也有一波就业人数的负增长，但当时目的是为了“使大多数国有大中型亏损企业摆脱困境，使大多数国有大中型骨干企业初步建立现代企业制度”的目标，需要对国有企业（当时还称作“国营企业”）进行改革，职工下岗则成为推动国企改革的重要手段。

因此，这轮第二产业的减员，主要是建立在国企盈利增速大幅回升的基础上，根据财政部的数据，1-6月，国有企业利润总额17176.3亿元，同比增长21.1%。而2000年前后，则是国企面临亏损的压力。

  资料来源：WIND，中泰证券研究所

由于国有企业主要集中在上中游行业，供给侧结构性改革以来，国企利润增速触底反弹。与之相一致的是，非私营企业工资增速也见底反弹，与私营企业工资增速逐级滑落形成了鲜明对比。鉴于此，我们大致可以判断，这轮制造业的减员，可能有相当一部分属于民企员工，他们可能是这轮规模以上工业企业盈利增速上升的牺牲者。

   二产失业人员并未完全被三产吸收

就业人员在不同产业间的流动是一个正常的现象，值得关注的是流向。2007至2011年间，就业人员流向是从一产向二产、三产转移，5年间，一产占比下降了6个百分点，二产、三产分别增加了2.7个、3.3个百分点。

而在2012-2017的5年间，流向发生了变化，呈现出一产、二产流向三产，一产、二产就业人员占比分别下降了6.6个、1.2个百分点，三产占比提高了8.8个百分点。值得注意的是，2012年二产就业占比达到峰值30.3%，随后就业人员开始流向三产。

    资料来源：WIND，中泰证券研究所

供给侧结构性改革是从2015年末开始的，2015-2017三年间，第一产业和第二产业合计减员3121万，如果考虑到因为年龄原因自然退休的人口，根据国家统计局公布的数据，2014年底15-59岁人口是9.2982亿，2017年底是9.157亿，三年减少了约1412万。2017年全国就业人口为7.76亿，跟全国15-59岁年龄段人口的口径存在明显差异。因此，三年减少的1412万人中，只有一部分能算作退出就业人员，因为第一产业的就业统计中并没有明确退出就业的年龄界限。

即便把这1412万人全算作退出就业的人员，根据人社部公布的数据，一产、二产就业人员合计占比约55%，那么一产、二产中由于年龄自然因素减少的人员约776万。剔除这776万，一产、二产因为非年龄原因减员2345万左右。

如果再加上这三年间从中等教育学校或高校毕业的学生约4500万（前人社部部长尹蔚民曾在2016年说，我国“十三五”期间平均每年需要在城镇新就业的以高校毕业生为主体的青年人大约为1500万人），则合计约6845万，而第三产业就业人员三年共增员3508万，也就是说，也就是说，还有约3337万人并没有实现在第三产业内就业。

从理论讲，影响就业减员还有一个重要的因素，就是劳动参与率的下降（劳动年龄人口愿意就业的比例）。根据世界银行公布的数据，2017年中国劳动参与率为68.9%，较2015年下降了0.8个百分点。

世界银行的口径是劳动参与人口与15岁以上总人口的比重，推算一下，2015-2017年间，国内将近300万人退出了劳动人口，但这与3337万人还有比较大的差距。尽管对于中国庞大的就业人口而言，3千多万人口的转岗问题算不了什么，但其起因很特别：表明中国的产业正处在一个分化和集聚的时代，集聚带来机会，分化带来风险，后者才是决策者需要关注的问题。